联邦快递的生意经

序(1)　　联邦快递未来道路上的坎坷和危险多过其现今管理层和股东的财富。联邦快递主要致力于在一个公众型的竞技平台上开拓在当时尚处于雏形期的风险资本投资行业。那时的风险资本行业几乎不为人们所知，在公众的概念里也仅限于少数富人在项目成功后会变得更富，没有人曾真正听说过项目还会失败。然而一些风险资本家对联邦快递的参与却远不止只是签签支票，他们事必躬亲地参与到联邦快递日复一日的生存经营中来。我确信如果其中一些事情走上错误方向，那么联邦快递也将不会成为今天这样的风险资本投资企业。　　罗杰与其他同事事实上是在没有休息时间（24/7，每天24小时，每周7天）的状态下工作。我则兼职去处理财务和政策性问题，一般每月飞过去一次，有时更经常。他们是我见过的最全身心投入的团队。所有人都聪慧、努力、有能力，并且尊重团队中的其他成员，能够灵活、团结、快速地适应新挑战，无论公司陷于哪种困境，他们也从不气馁。　　1973年初，我担任兆富（New Court）证券公司的执行副总裁，这是纽约一家隶属于洛希尔（Rothschild）家族银行业的私人投资公司。我主要职责是管理公司的风险投资资产。那时经过我们努力经营，公司旗下有大约7500万的资产，这也使我们成为美国最大的风险资本投资商。当时整体投资气候并不好，股票连年下跌，许多处于市场中间水平、盈利且资产负债表表现也相当好的公司以其收入额的六七倍价格出售。而且，通货膨胀也开始抬头，利率上涨，货币也变得吃紧。首次公开募股（IPO）不仅在当时，而且已经是许多年没有了，而当时小型风险投资中的长期流动部分几乎都已经成为过去时。...