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保卫你的财富-第3部分
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2001年以来，超额消费已高达3万多亿美元，消费者负债每年平均增长75％。单就美国政府而言，也是一个高负债的政府。美国庞大的经常账户赤字持续逾15年；而国债更是累积如山，仅小布什上台后，国债就从57万亿美元剧增至2007年底的9万亿美元，2008年更是新增2万亿美元。
不仅美国，全世界都得了“美国病”，不但国家欠债，企业及个人也欠债。截至2008年6月底，韩国每户家庭平均负债3960万韩元，是历史上最高的。二战后至今六十多年，全世界的人都知道借钱买楼可致富，并纷纷高举债加入买房者行列，有人得利，但更多的人却可能遭受了沉重损失，后悔买楼。
美国人得学学中国人“存钱消费”了（1）
美国人的这种消费方式是建立在未来经济将持续繁荣、个人收入继续增加、房地产价格不断上涨这一幻觉上的，一旦潜伏在虚假繁荣下的各种泡沫破灭，立刻会产生多米诺骨牌效应。由于储蓄率低，债台高筑，过度消费模式经常造成美国经济失衡。目前，房价下跌，人们的财富缩水。2007年，平均每位美国人退休金有175000美元，但在金融风暴中已失去52500美元。在这种情况下，即使零利率也可能无法刺激消费者再增加消费。即便有人想这么做，银行也不会提供贷款，因为他们可能已没有可靠的抵押品。从1929年大萧条和日本此前20年的教训和经验看，市场通缩预期的形成将加大债务人的心理负担，进而导致资产市场恐慌性的甩卖，形成资产缩水和非理性抛售的恶性循环。如果扩张性政策无法转变市场的通缩预期，那么政策效力将难以显现。
风暴在全球蔓延后，一些美国人也在检讨并反思自身的消费观念与行为，并开始赞赏中国人“量入为出”的消费理念。
原有的高负债消费的经济发展模式被打破了，这种发展模式本质上风险太大，充分地暴露了美国的贪婪和自私，也纵容了美国民众无节制的借贷消费。如果美国只是试图让它重新开始，那将会把经济带进更深的陷阱里。因此，在经济衰退时只有通过彻底的变革才能使经济有根本的转变。
要完成“有毒资产”的收购、去除“高杠杆化”和改变“高负债消费的发展模式”，需要很长的过程，正是这点决定了美国经济再不能像以前那样很快从危机中复苏过来。美国在此次危机中，采取了降息、发债等注入市场流动性的做法，但是其效果同样不可高估。
在此次危机中，为了保持市场流动性，政府不断采取注入资金、降低利息等方法。但是，降息也存在一定风险。十几年前，日本将利率降到了零，来稳定破产的金融机构，然后用财政资金来稳定需求，这导致了日本“失去的十年”。实际上，减息（哪怕零利率）会引发更少消费及投资，令收入及工作机会进一步减少。在此情况下，人们倾向于减少负债，而不愿意向银行借贷，因为用借贷去投资可能还得亏损。信贷减少，又会进一步削弱消费，导致产品和服务价格降低，从而使企业利润减少。由此，也形成又一个难以打破的恶性循环。在这种情况下，传统货币政策失效，只有依赖外来力量才能令经济再次复苏，如2003年下半年日本复苏是由美国同中国拉动，而不是靠自身力量走出泥潭的。只可惜，才出泥潭，又陷深坑。此外，资金也存在一个“囚徒困境”。尽管表面上美联储大增货币供应，但具体做法只是不断从市场上购入债券，将资金推向银行，而银行收回资金后却因怕担风险而不肯借贷出去，只用作购买政府债券，这样，资金只在美联储与银行之间打转，并没有流向工商实业界，这就造成了事实上的信贷萎缩。这同美联储直接印钞票的做法和效果是完全不同的，印钞票是令通胀率上升，而这种做法只令利率下降，但不会引发通胀，这是我们在分析时需要密切注意的。在其他国家也存在这种情况。
因此，即使日本的做法有效，美国也不能原样照搬。因为美国是全球最大的经济体，没有一个国家有足够力量能够启动美国经济增长。大象倒地，靠蚂蚁是推不动的，只有靠大象自己站起来。过去一年全球失去信贷已高达2万亿美元，未来两年美国财政赤字每年高达1万亿美元，令美国政府长期偿债能力亦受质疑。
美国人得学学中国人“存钱消费”了（2）
美国同样注入了很多真金白银，庞大的救援计划也许可以稳定金融市场，防止大的金融机构破产，但是，方案的财政成本很高。美国财政部要筹集如此多的救市资金，多半只有靠发行国债，这会导致美国赤字大升。不断增发的美国国债能否被市场有效吸收？在美元汇率波动、全球经济衰退和金融风险加大的背景下继续持有，无疑是需要一定勇气的。因此，在一段时间之后，可能导致美元贬值、利率及通胀上扬。这将令美国国内楼市、消费及投资更弱，经济更差。美国金融危机波及深远，世界金融体系由此将进入历史转折时期。
总体而言，美国的救市无法扭转大方向，只会延缓衰退期。这次美国经济衰退与2001年至2002年的衰退不同，那时是因网络股泡沫破裂加上“9？11”所导致的。因此，当恐惧感消失后，经济再度繁荣起来。也不像1981至1982年的危机，是高利息引发衰退，减息后经济便复苏。这次是由房地产回落引发次贷危机，并由此成为全球的金融海啸，进而导致了全球共同衰退。也许以前的几次危机都没有动及美国的根本，但是，这一次正经历着危机的美国和全世界都元气大伤，要想复苏，得打破一个烂摊子，才能重新站起来。一个正常的经济衰退期需时两年半至三年，何况这次金融风暴呢？此前，我们已经经历了从1982年开始的长达30余年的经济大牛市，我们也不相信1~2年就能结束一年多前才开始的熊市。只有当企业和家庭减小杠杆率、改善财务状况时，信贷需求才会复燃。然而，这是一个漫长的过程。日本从1990年起直到今天都还没有完全复苏，而这次美国经济衰退期从2007年第四季度开始，很快走出衰退是不太现实的，短则3年，长则5年甚至需要更长时间。
5。质疑：美国真的想救吗？
二战时，日本人偷袭珍珠港之前，美国政府已经获得了情报，却故意没有采取措施。这样做的目的，就是激起民众参加二战的亢奋情绪。
在一些批评家看来，美国今天可能故伎重演。这场危机到底是场阴谋还是意外的礼物？美国真的想救吗？表面看，这是一个很可笑的问题。我们看到美国正遭受着严重的经济危机，和其他国家一样焦头烂额、前途未卜。其实，有很多迹象已经表明美国早晚要爆发次贷危机，而目前发生的一切严重后果，一些专家也已早有预料。那么，美国为什么没有及早采取措施，防患于未然？
可能的答案在于，和其他国家从这场危机中纯粹作为受害者不同，美国还可以得到其他隐形的好处。
30多年前，“越战”所导致的美国财政赤字和贸易赤字，让布雷顿森林体系解体。此前，美国的“双赤字”使得欧洲国家不再信任美元，而大规模地用美元换回黄金，这迫使当时的美国总统尼克松废除了布雷顿森林体系中35美元自由兑换1盎司黄金的固定约定，由此引发了历史上的第一次美元危机，这场危机曾让世界苦不堪言。
美国之所以敢于如此“掀翻桌子赖账”，而其他国家又拿它没辙，原因是没有哪种货币有能力替代美元在国际结算体系中的核心地位。更重要的是，基辛格博士成功游说欧佩克，将美元确定为国际石油市场唯一的计价和结算货币，这使得布雷顿森林体系中所确立的美元地位不仅未被撼动，相反让美元发行失去了黄金的约束而变得更加有恃无恐。
美国人得学学中国人“存钱消费”了（3）
从根源上说，这就是美国多年来一直畅行的“债务经济模式”的根基，而“美国神话”由此创造。经过自1980年初开始持续的20多年经济大繁荣，到目前美国已是个高负债国家，从老百姓到政府，都崇尚借债的文化。
因此，在世界上形成了这样一个怪圈：美国所需要的商品，只需印刷钞票去外国买就是了；美国买东西花掉的美元，通过出售美国债务（国债或公司债）重新回到美国本土，变成美国政府或公司可以任意支配的现金；这些现金被用在美国人身上，使他们有能力去消费那些从外国买来的东西；美国商人通过在本土出售外国商品而获得收入，然后继续购买别国的商品。同样，丰富的流动性也使得美国各种资产价格不断走高，形成了很好的财富效应，这进一步促进了美国人的消费热情。
由此，美国形成了巨额的债务，政府赤字也高得惊人。债务多了，可总不能无限制地高下去，要不然连美国本身都得崩盘。所以，它需要通过一定的方法来消除债务。美国对外债务消失的途径有三个：一是美元贬值；二是美国对外存量资产增值；三是美国对外存量负债减值。美元贬值和次贷危机共同造就了人类史上最大、最触目惊心的违约事件。自2002年起，美元开始了长达6年多的贬值，使其他国家持有的美国资产严重缩水。2002年至2006年，美国对外债务消失额累计达358万亿美元。而次贷危机使得外国投资者持有的美元资产特别是美国债券严重缩水，中国和日本等国家已深受其害。可以说，次贷危机是美元贬值的延续，使得美国得以继续赖账。正是这巨大的国家利益，导致美国政府在危机处理中采取有意疏忽的策略。
美国获得的利益还远不止此。美国自20世纪80年代中期已是世界上最大的债务国，2007年对外净债务为173万亿美元，却一直保持正的净投资收益。2000年以前，美国净投资收益在百亿美元左右的规模，此后随着债务的增加，其净投资收益却节节攀升，2007年更是达到888亿美元。这意味着美国人不单是无偿使用其他国家173万亿美元的资金，更是“有偿”使用，用别人的钱还要收费。
次贷危机给美国开辟了一个新的掠夺财富的途径。可以说，次贷危机是美国的，但次贷危机的损失是世界的，美国人实现了胜利大逃亡。借用中国银行全球金融市场部高级分析师研究员谭雅玲的说法：“金融风暴这把火是从美国而起，美国顺势而为把火引向全世界。目前看，美国只是受了轻伤，欧洲受了重伤，中国受了内伤。”目前，市场流动性已经过剩，但美国为求脱身，依然不断印刷美元，不断释放流动性，导致全球面临流动性泛滥，水淹全球。
在此次危机中，美国有意识地改变了金融危机的模式。以往出现金融危机的国家，股市、汇率、房地产市场同时暴跌，金融机构倒闭。但在美国市场上，美元上涨，股市下跌，房地产价格有节制下调。
对于次贷以后的前景，美国人不是手足无措，而是未雨绸缪，有着清晰的思考。一旦美元崩溃，美国经济不行，自然要重新回到石油、黄金为主的时代，而石油和黄金储备居世界第一位的美国，利用因次贷危机导致的石油黄金价格暂时回落的机会，正极力扩张石油和黄金储备。这同样也告诉我们，从长久看，石油和黄金是很值得看好的投资品种。
和美国打破布雷顿森林体系一样，这一次美国又充分耍了一次“大无赖”，只是不知道它会将自己和世界带向何方？这是美国的险恶之处，也是其他国家的悲哀之处，谁叫美国掌握着美元这一货币霸权呢？
世界向何处去（1）
第二节世界向何处去
美联储前主席格林斯潘把这次危机称为“百年不遇的金融危机”，国际货币基金组织总裁卡恩也认为，世界正面临“罕见的全球金融危机”，甚至很多人将之比作20世纪20年代末至30年代初的经济大萧条。可见，这场危机将不可避免地对全球经济产生深远影响。
那么，危机之后，世界向何处去？
1。大可能：经济衰退伴着通缩，世界格局发生变化
1997年春天，亚洲爆发了金融危机。第二年，亚洲国家陷入严重的经济危机。两年间，亚洲股票市场市值至少缩水1/3，最低迷时甚至缩水2/3。亚洲多国货币也大幅贬值。同时，各国资产价格出现暴跌，若按美元计价，降幅高达70％至90％。由于财富受到严重破坏，1998年，世界各国经济增速普降，幅度大约5％至10％不等。
而在现今这次经济危机中，美国的形势恶化，并向全球传递，形成了相互传染的“蝴蝶效应”，全球经济整体陷入衰退，可能将持续数年之久。作为全球最大的经济实体和最大进口国、规模最大和高度全球化的金融市场，美国经济和金融的健康发展对其他国家和地区经济增长的带动作用是十分明显的。同样，美国经济和金融危机给其他国家经济也不可避免地会带来一定程度的负面影响。
美国经济增长因金融危机陷入衰退，居民消费信心和消费能力下降，这会使外国产品对美出口减少，从而影响那些出口国的经济增长，进而减少其企业利润和民众财富的增长。由于财富效应消失，世界各地的家庭不能高负债，人们的消费需求下降，且难以快速重新强劲起来。而全球原油及初级产品价格的下跌，同样使那些资源型国家损失惨重，比如石油资源丰富的俄罗斯和中东等国家。此外，美国金融机构破产和金融资产价格下跌会给中国、日本等外国投资者造成重大损失。
图2…6美国经济危机对世界的影响
美国的经济危机就这样引发了多米诺骨牌效应。对于跟美国同处一个发展水平的、经济联系密切的发达国家来说，多米诺骨牌效应表现得更加明显，目前最严重的就是英国。而欧元区也可能遭遇较大衰退，特别是欧元区最大的经济体德国，与美国贸易往来很密切的日本同样在劫难逃。据高盛2008年11月份预计，2009年美国经济增长率为…08％，英国和欧元区的增长率均为…03％，中国和印度将分别为近9％和6％。这些数字也与世界经合组织报告的最新预测值大体相符。
伴随经济衰退的是通缩。为什么这样说呢？
美国正处于衰退期，资本市场正在“去杠杆化”。半个世纪内的杠杆作用，使得1995至2000年“标普五百指数”升幅高达三倍，即使到2008年底，也只下跌了60％。2008年，美联储向金融系统注入15万亿美元，但CDO市场这一年却消失了15万亿美元（由65万亿跌至50万亿美元），为美联储注入资金的10倍！
图2…7导致美国通缩的几大原因
因为这场危机是由过度消费导致的，漫长的调整过程自然意味着消费需求的萎缩和货币供应量的下降。我们已经看到了全球商品如石油、黄金等价格的大幅回调，也看到了全球房地产价格的下跌。2008年，全球投资者账户减少30万亿美元，相信仍未调整完。泡沫的破灭也使得建立在财富效应基础上的消费需求开始大幅下降，美欧地区的消费需求已经出现负增长，新兴市场国家前景同样不乐观。因此，在经济衰退或下滑已成定局的情况下，整个世界在危机初期可能面临通缩。
世界向何处去（2）
严重的通缩可能令任何经济复苏计划夭折。美国企业研究所的经济学家De*ond Lachman提出，通缩的危害有两条传导途径；一是债务传导，即在产品价格下跌的同时，企业原有负债的名义价值却不会变化，因此企业的实际偿债负担会增大，从而导致破产和失业的增加，随之而来的将是银行贷款损失的增加。如果工资水平下降，居民负债也会引发类似的连锁反应。二是支出传导，如果人们认为下个月的物价会更低，就可能持币待购；如果太多消费者等待物价下跌，经济就会进入螺旋式下滑。
1929年世界大萧条正是通缩主宰经济的时代。1929年至1933年间，消费价格水平下降了1/4左右。支出崩溃导致供过于求，推动价格不断下滑。到1933年，制造业产值已下滑了39％，失业率升至25％。通缩的可怕在这段历史中显露无遗。而目前，我们正面临同样的窘境。
这次危机将何时结束？从短周期来看，取决于这几个要素：一是存量房的消化，价格跌到位；二是金融企业“去杠杆化”过程结束，流动性有所恢复；三是其他行业的需求稍微有所反弹。具备这些条件后，衰退就能大体企稳。
但是，企稳之后不一定就是经济增长，可能呈“Ｌ”形的长期走势。促使经济重新腾飞的前提可能来自一种重大的如互联网式的新技术的大范围应用，或者来自新的金融制度和贸易体系。但在未来短暂的几年里，我们看不到何种技术和体系制度能担此大任。所以说，美国和世界的这轮经济衰退周期可能会比较长。
在这场危机中，随着各阵营实力的此消彼长，世界整体经济、政治格局也可能发生巨大变化。当前，全球经济被分成三大阵营，即以英美、欧洲和日本为代表的富裕消费阵营，以中国、印度和东南亚为代表的廉价劳动力阵营，以及澳洲、非洲、俄罗斯和拉丁美洲代表的原材料供应方阵营。
这三大阵营主要依靠美国和中国两大引擎带动。美国人大手笔印刷美元，大力消费，中国人搞投资生产，中美两国珠联璧合。但是，近年来，双引擎也面临各自的内在矛盾。美国堆积了巨额的财政赤字，贸易赤字逐年增加，而中国积累了大量的外汇储备和债权，同时其过大的生产能力也不断推高了全世界的大宗能源和商品的价格，这种盲目扩张、过分粗放的生产模式也难以持续。这二者并存，如同一座活火山，随时都有爆发的可能，届时整个国际金融体系乃至世界都将受到冲击。
近年来，世界经济增长格局在发生改变。中国经济潜在增长率大约在9％至10％之间，而美国经济长期均衡增长率约为3％，新兴经济体增速是发达经济体的两倍以上。随着新兴经济体的经济总量不断扩大，其在世界经济总量中的比重迅速上升，而美国经济在全球经济总量中的比重基本维持在27％左右。在此情况下，美国经济适度减速对全球经济的负面作用，部分被新兴经济体的增长所抵消，在一定程度内美国经济的减速，并不会直接导致世界经济增长态势发生逆转。
美国现时所面对的困局，与英国一战后走向衰落时的情况是很相近的。一战后的英国经济萧条，濒临破产。而这次金融危机是否会导致美国的金融和经济霸主地位有所动摇？我们不得而知。
在经过这番阵痛之后，美国政府会采取措施进行调整。美国整个国家和经济的自身调整机制比较完善，因此虽然会有巨大损失，但应该最终会爬起来，其在经济和金融领域的霸主地位也暂时不会发生改变。 txt小说上传分享
世界向何处去（3）
此外，世界各国对资源的需求越来越强劲，因此对资源的争夺会愈演愈烈，这种情况在过去20年里表现得非常明显。尽管各国和各组织之间有很多关于石油的协议和默契，但由于世界石油终将衰竭，因此重要的石油消费国之间已开始出现明显的竞争。同时，为了在新一轮的能源竞争中胜出，避免受制于能源生产国，美国已开始实施新能源的国家战略。所有这些，都将会改变世界的格局。
2。小可能：美国堕落成二流国家
这种结果听起来会让人感到毛骨悚然，我们可以预想一下如下场景：
由于外国资金（如中国、中东地区等）出于对美国金融市场和实体经济的担忧，不愿再流入美国，导致美元大幅下跌。
失去外部的资金支持后，美国政府和老百姓不得不吞下经济长期失衡的苦果，节衣缩食。需求萎缩又导致经济增长率下降，股价、房价持续下跌。在这种情况下，不但目前用于救市的7000亿甚至以后注入的更多资金也会打水漂，美国整个国家陷入破产边缘，堕落成一个二流国家，从此失去在国际经济和政治中的核心霸权地位。原有的国际资本流动中断，金融秩序瓦解，全球经济和政治格局进入大洗牌时代，群龙无首，一片混乱。
危机使得石油价格暴涨暴跌，从最高的147美元/桶跌到2008年底的35美元/桶，这给那些产油国的经济和社会发展带来巨大动荡，比如俄罗斯和中东、拉美一些国家。
图2…8美国可能的悲惨情景
2008年底，纽约大学经济学教授鲁比尼在接受英国《金融时报》的视频采访时说，因为这场危机，大约12个国家处于可能的金融危机边缘：欧洲新兴国家拉脱维亚、爱沙尼亚、立陶宛、匈牙利、保加利亚、罗马尼亚、乌克兰……亚洲的巴基斯坦、印尼和韩国。拉美的阿根廷、委内瑞拉、厄瓜多尔等国已经丧失了偿付能力，其中一些国家可能会陷入困境，这场危机可能会蔓延至其他新兴市场的金融市场。
此外，未来发展中国家可能随之爆发经济、金融危机，历史上国际资本流动已经多次上演大进大出的故事。因为新兴市场地处本次危机边缘，可能在初期成为发达国家资金的避难所和蓄水池，但大规模资本的流入致使发展中国家经济过热，出现严重的通货膨胀。2008年上半年，有50个发展中国家通货膨胀超过两位数。同时，发展中国家金融市场投机盛行，价格大起大落。一旦发达国家市场趋于稳定，资本流向必然逆转，结果就是发展中国家发生经济金融动荡甚至危机。
我们将眼光放长远点。在这场危机中，为了克服通缩，加强流动性，美元和其他国家货币发行泛滥，从而可能在不久的将来引发新的恶性通货膨胀，由此带动石油等大宗商品价格上涨，带动新一轮的世界通货膨胀。而对石油等资源的争夺，又可能导致中东地区局势的紧张，甚至有爆发新一场战争的可能。而战争可能导致油价涨至最高水平，由此带动全球性的通货膨胀。接着，各国央行为抗击通货膨胀纷纷加息，大国大都陷入经济萧条。许多国家的银行系统崩溃，民众无法存取现金或付款，从而出现大规模动荡。这就陷入了一个经济怪圈中。
但整体局势发展可能不会如此糟糕。美国生产总值占世界的1/3，还始终把持着国际贸易体系和国际金融体系的话语权，此外由于目前约定俗成的各种贸易支付方式和习惯，尽管美元的地位暂时可能会削弱，但美元霸权的地位还将存在。世界在一段时间的衰退之后，可能再次站起来。
3。小可能：世界顺利、快速渡过危机
我们能否顺利度过此次危机？尽管目前很悲观，但是我们还是可以有些奢望的。二战后50年，衰退的平均长度是6~9个月。这一次已经过去了一年多，未来还会有多远？美国，这个世界经济的火车头，这个克服了一次又一次危机的国家，也可能再次从自身的灾难中重新站起来。
美国政府通过举债，建立一个实体机构收购这些“有毒证券”，并通过向主权财富基金和财大气粗的外国资本求援，进一步补充资本。这样，金融机构的资产负债表得到改善。经过大规模蓄水之后，市场信心得以恢复，信贷市场和股票市场开始康复，而实体经济也避免了信贷紧缩的严重冲击。
经过一段时间后，美国经济开始周期性回升，政府的赤字比率逐步缩减，而且随着房地产市场的恢复，那些“有毒资产”开始“退毒复活”，甚至变得大受欢迎。“垃圾”变黄金，美国政府趁机将其脱手，不但还清了巨额的欠债，还能赚上一笔。而世界其他国家也因为美国经济的复苏而先后出现复苏，世界又一片欣欣向荣。
这是最乐观的结果，也是我们盼望的结果，尽管这种希望在目前而言很渺茫。
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中国是如何被拖下水的（1）
第三节中国是如何被拖下水的
在大部分国民尚处贫穷之时，中国就已经成为世界上的经济大国。
过去30年当中，对外贸易不仅推动经济高速增长，也解决了长期困扰政府的就业问题。中国出口积累了大量的外贸盈余，而美国人大量消费，这样就形成一种平衡，这种平衡是由中国的基本国情和在全球经济当中的地位决定的。因为中国还是一个发展中国家，在改革开放之初中国国内市场很小，国内需求很弱，所以只有靠国外的需求。拿了第一桶金后，中国才慢慢开始自己的发展，才开始逐步意识到经济结构调整等更艰巨的任务。而这次世界危机，在一定程度中却打断了这一进程。
那么，中国是如何被卷进去的呢？中国政府采取了哪些相应对策，其成效又如何呢？
1。“三驾马车”全面受挫
多年来，中国依靠高能源、高消耗的粗放式发展模式已经走到了关键的转折时期，这迫使我们不得不进行经济增长模式的变革。而此次美国次贷危机引起的全球经济衰退，无疑又凸显了我国经济内在增长的矛盾，两种因素内外夹击，致使出口、消费和投资三驾马车全面受挫。
（1）出口首当其冲
2008年10月15日，全球最大玩具代工商之一的合俊集团宣布倒闭，6500人一夜之间失去了工作。两天之后百灵达公司深圳工厂宣布停止运营，1600名员工被解雇。紧接着，有如多米诺骨牌，珠三角一些中小企业相继关门。尽管这些企业主要集中在纺织服装、五金塑料、电子产品、陶瓷建材等传统型、低技术、高耗能行业，或许给我们一些无奈的安慰，但危机破坏力之强可见一斑。以前我们自己不主动调整，现在外力强迫我们调整了。
1997年，中国经济出口依存度只有18％，2007年已上升到38％。而按名义金额计算，中国的出口已占GDP的40％，若按出口商品附加值计算，占GDP的25％。这次受金融危机影响最为严重的美、欧、日恰恰都是中国出口最多的国家和地区，据统计，美国和欧洲市场占中国总出口的40％。
国家发改委对外经济研究所研究发现，2001年至2007年中国对美出口增长率与美国经济增长率的相关系数为082。据测算，美国经济增长率每降一个百分点，中国对美出口就会降五至六个百分点。而就2008年和1998年的出口结构对比发现，这10年中，对于中国出口贡献最大的是来自于欧盟的需求，它的份额大概上升6％，其他两个经济体，美国和日本对欧盟的出口都是在萎缩的。欧洲是最近10年中间中国出口快速增长的第一引擎。
2008 年以来，美国、欧洲和世界经济衰退，国际市场需求减弱，同时由于人民币升值、原材料价格和劳动力成本上涨等因素的影响，中国的出口增速也明显
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