友情提示：如果本网页打开太慢或显示不完整，请尝试鼠标右键“刷新”本网页！
基金投资的16堂必修课-第2部分
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！
几十万甚至上百万，而有的却只有几千元。资金多少的不同，也就决定了基民所获得收益的
不同。试想，你能够要求一个只有5 000元存款的人和一个投入上百万资金的人去比较赢利
的大小吗？那是行不通的。如果不顾实际情况而盲目攀比，势必造成5 000元投资者所投入
的钱超出了"；闲钱"；的范围，从而引发不理性的投资行为。
因此我们说，无论钱多钱少，都可以投资基金。不过，一切都应该从实际出发，制定出
符合自身实际情况的投资目标，切勿盲目攀比。
另外，由于基民对金融投资知识和技巧掌握有限，也会让基民对投入多少钱买基金烦恼
不已。其实，这个问题很好解决。基民的知识有限，那么他可以先拿出一小部分钱进行"；投
资实验"；，等到投资的知识和技巧丰富之后，再相应地提高投入的比例，最终达到资金的有
效配置。
总之一句话，该拿多少钱去买基金，基民只要对自身的情况进行合理的评估，找到一条
适合自身的方式就可以了。
但需要谨记的是，模拟投资与真正拿钱进行投资完全是两回事，切不可等同开来。千万
不要盲目地追求高收益，否则，你必定因为希望与害怕两种感情的交织，造成精神的高度紧
张，并由此影响到你的投资决策，使得预期收益难以实现。要是再影响到你身心的健康，岂
不更加得不偿失了！
如何迈出买基第一步
股市的空前繁荣，催生了一批又一批的"；新基民"；。然而，市场的大起大落也的确让很
多人忧心不已。很多时候，这些新基民不是贸然地申购了一只并不熟悉的基金，就是总在观
望着市场的变化，不敢进入。
其实，贸然进入和总是观望都不是正确的做法。要知道，基金投资并不是洪水猛兽，只
要你肯花时间去研究，循序渐进地展开自己的基金投资之路，正确地迈出基金投资的第一步
并不是难事。如果你现在还没有十足的把握，不妨按照下面的步骤去开展。
1。 你可以到银行柜台去咨询。在很多银行的营业厅都设有证券投资的咨询专柜，你可
以向银行中的专业人士咨询有关基金投资方面的知识。你还可以让他们为自己推荐几只基
金，不过，在拿到这些基金之后，你先不要急着申购。为了能够选出优质基金，你不妨先通
过网站对这些基金进行一段时间的跟踪，再从中选出较好的基金。
2。 你还可以向已经进行基金投资的朋友或同事咨询。实际上，对于投资能力还不是很
强的人来说，这或许是一个不错的选择。这种做法有两个好处：一是他们和你相熟，不会向
你提供虚假情报；二是他们毕竟进行了很长时间的投资，和你相比有着更多、更深的基金投
资方面的知识。
不过，既然是你主动去向他们求教，切记人家只是为你提供信息，没有义务承担你可能
遭受的损失。所以，即便他们为你推荐的基金走势不佳或是发生亏损，你都不能将责任推到
他们身上。
3。 假如你身边有几个和你一样的朋友或同事也想买基金，但同样没有多少金融知识，
这时，你们不妨建立一个"；基金投资小组"；，共同研究和进行基金品种的甄选。俗话说的好：
"；人多力量大。"；集合众人的智慧，可以帮你选出回报更好的基金。
但是，这种方法同样存在一些缺点，那就是每个人的投资目标、风险承受能力等均有不
同，因此选出的基金不一定适合每一个人（所以，需要认真选择，尽可能选择适合自己的）。
再者，由于都是初学者，知识水平有限，虽说是建立在集体智慧基础之上，但还是缺乏专业
性，这一点也是需要注意的。
能否正确地迈出基金投资的第一步，对每个基民来说是至关重要的，它甚至可能影响到
投资者今后的投资理念、方式等。所以，即便是你出现投资失误也不要紧，只要你能够总结
经验和教训，渐渐地培养和完善自己的投资风格，必将能够开创属于自己的创富生涯。
小 结
作为一个新基民，弄懂基金到底是什么最关键。
熟悉了基金购买流程，才能更有效地进行基金操作，抓住投资的机会。
永远要牢记，用你的闲钱去买基金，千万不要将所有钱都押进去。
只要1 000元即可以启动基金投资，重要的是学习投资基金的知识，累积投资经验。
行动起来，现在就开始投资。
迈出基金投资第一步很简单，你可以找专家，也可以与朋友研究，但必须养成自己的投
资风格。
基 民 大 学 堂
什么是基金的认购和申购？
认购指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。申购指在基金成立后，
投资者申请购买基金份额的行为。
一般情况下，认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。认购期购买的基金
一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金要在申购成功后的第二个工作日进行赎回。在认购
期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，
即利息收入增加了投资者的认购份额。
什么是基金复制？
基金复制也就是在投资理念和投资策略等方面复制市场上某只已经存在的业绩优秀的
基金，以期取得与母本基金一样的投资业绩。
优点：由于母本基金的投资理念和投资策略等已经得到了市场的检验，基金经理的投资
能力得到了市场认可，为复制基金未来的成功运作提供了潜在可能。
缺点：由于市场发展状况、基金规模和投资运作的不同，基金的业绩不可能完全复制。
什么是基金转托管？
转托管，是指同一投资人将托管在一个代销机构的基金份额转出至另一代销机构的业
务。办理转托管业务需携带的证件和资料种类，与办理申购与赎回时需携带的相同。
第2课 走近基金大家族
第2课 走近基金大家族
找到最适合自己的好基金，是每一个基民的梦想，也是基金投资赚钱的保证。然而，随
着基金种类的急剧增长和不断细化，虽然拓宽了基民选基的范围，但也为挑选符合自己投资
偏好的基金加大了难度。
毫不夸张地说，要成为一个成功的基民，你必须对基金大家族有很好的了解。
股票型基金：高风险蕴含着高收益
谈到基金，人们最先想到的多半是股票型基金。因为大家都知道，股票型基金是各种基
金中赚钱能力最强的，在基民的投资中占据着非常重要的地位。然而，除此之外，你对股票
型基金还了解多少呢？
所谓股票型基金，是指将60％以上的资产投资于股票的基金。在股票型基金中，由于
投资于股票所占比重的不同，按照从多到少的排列为偏股票型基金（股票占75％以上）、平
衡型基金（小于60％，但不超过75％）。
作为开放式基金的一种，股票型基金的买卖主要通过认购（或申购）和赎回的方式来完
成。在新基金刚刚发行上市时，你必须采用认购的方式进行购买，一般费率约为；而
当封闭期满，再购买基金就只能通过申购来实现了，一般费率约为（后端则约为）。
当你想要变现时，只需要将手中持有的份额赎回便可以了。目前，基民可在银行、基金公司
或是证券公司购买股票型基金，只要基金未暂停申购，基民便可以随时进行基金的申购和赎
回。
一般来说，股票型基金具有这样几个特征。第一，股票型基金投资对象的多样性。除了
投资于股票，它还投资于债券、权证等其他投资对象；第二，股票型基金比直接投资股票市
场的风险小得多。由于股票型基金并非仅仅投资于某一只股票，而是投资于多只股票，这样
不仅有效地分散了股票投资的风险，而且还可以分享各类股票的收益，同时又节省了投资成
本，提高了基金投资的收益水平；第三，与封闭式基金相比，股票型基金具有较强的流动性，
变现能力较强。
那么，对基民来说，如何让股票型基金为你赚钱呢？
想必大家都知道，股票是一种高风险和高收益并存的投资方式，而股票型基金之所以能
够带来较高的收益，也正是由于其投资组合中股票投资所占比重较大。也正因为如此，股票
型基金所蕴含的风险也高于大多数基金。
因此，在买卖股票型基金时，基民除了看重它的高收益外，还应该关注它所包含的风险。
否则，一旦你忽略了股票型基金的风险，很可能由此而引发亏损，甚至会被深深套在其中。
记得巴菲特曾经说过："；选股票就是在选企业，一家优秀的企业可以为你带来源源不断
的收益。"；其实，股票型基金也是如此。投资股票型基金，实际上就是要购买那些赚钱能力
强，而风险防范较高的股票型基金。
此外，由于不同的基民往往有着不同的风险偏好和收益目的，因此，要通过股票型基金
赚钱，你必须选择适合自己风险承受能力、收益偏好的产品。
所以说，如果你既想获得高收益，又能够承受高风险，请投资于股票；如果你想获得较
高的收益，又不想承受那么高的风险，股票型基金或许是你最佳的选择。
债券型基金：稳定回报压倒一切
大家知道，相对于股票投资，股票型基金的投资风险要小得多。然而，它毕竟是一种蕴
含着较高风险的投资项目，当大盘下跌时，基民仍然不可避免地要承担基金净值下跌的风险。
换句话说，如果市场行情不好，或是操作不当，购买股票型基金仍然有损失本金的风险。
因此，那些相对保守或是不想承受较高风险的基民常常对股票型基金望而却步。可是，如果
就此收回资金，或许很多基民都会心有不甘。"；凭什么别人都在赚钱，而我只能睁眼看着？"；
于是，为了降低投资的风险，获得稳定的回报，基民便将目光投向了相对稳定的债券型基金。
何为债券型基金？基民又应该如何操作才能够从中获利呢？
所谓债券型基金，指的是80％以上的资金投资于债券上的基金。比较而言，债券型基
金所蕴含的风险要比股票型基金小，不过，它所能带来的收益自然也要少得多。
但是，和直接投资债券想比，债券型基金还是具有很多优势的。比如，债券型基金采取
专家经营的方式，能够为基民带来比债券更高的收益，同时还具有较强的流动性。
虽说债券型基金大部分资金投放在债券中，但两者价格的影响因素却不尽相同。就普通
债券而言，对其影响较大的两个要素是利率的敏感程度和信用素质，它的价格涨跌往往与利
率的升降成反向运动关系，而债券型基金的价格涨跌则主要取决于所投资债券的信用等级和
利率的变化。
相对于股票型基金来说，债券型基金的风险较小，收益不高但相对稳定，同时，基民购
买的费用也是非常低的。为了能够在债券型基金中获得收益，基民应该重点关注利率和所投
资债券的走势。
由于与中国人民银行的利息率挂钩，所以，债券型基金常常是随着利率的变化而变化的。
当利率上升时，债券的价格下跌，债券型基金可能会出现亏损；而当利率下降时，债券的价
格会上升，债券型基金的净值则可能会上涨。
除了要关注利率的变化之外，你还必须弄清楚信用度。因为债券型基金不仅投资于国债，
还会投资于可转债。可转债可不像国债那样安全，虽然可转债可以大幅提高债券型基金的收
益，但同时也增加了风险。
另外，由于大多数债券型基金还持有少量的股票，因此，股票的变动也会影响它的走势。
所以，要获得收益，你还必须关注股市的走势以及股票的变化情况。
总的来说，债券型基金虽然收益低于股票型基金，但它所蕴含的风险同样也要小得多。
对于那些不能承受较大风险而又较保守的基民，尤其是一些老年投资者，债券型基金不失为
一个不错的选择。
货币型基金："；准储蓄"；型基金
对于相对保守的投资者，假如你不愿意承担较高的风险，除了购买债券型基金，你还可
以将你的钱投资在货币型基金上。虽说它的收益比债券型基金还要略低一些，然而，它的高
流动性和稳定的收益却远在债券型基金之上。
货币型基金，又叫货币市场基金，属于开放式基金。一般来说，它的投资对象为短期证
券（如债券）或是一些等同于现金的债券（如短期国债、商业票据、银行承兑汇票等）。与
其他基金不同，评价货币型基金好坏的标准只是收益率，它的优点就在于其稳定的收益，而
不是像其他基金以资产价值增值获利为目的。
由于货币市场的低风险、流动性高，使得货币型基金也继承了这些优点。货币型基金投
资组合的平均期限一般为4~6个月，使得它不仅具有近乎于零的风险，而且其价格通常也只
受市场利率的影响。同时，它还有着良好的流动性（资金到账期为T＋1），因此，你可以自
由地进行货币型基金的申购和赎回，从而极大地提高资金的使用效率。
正因为如此，在某些时候，货币型基金更是成为了基民眼中银行存款的理想的替代物和
现金管理工具。同时也博得了"；准储蓄"；的美誉。
通常，货币型基金的单位净值大多保持1元的价格不变，不过，你可千万别以为这是为
了保底，那只不过是因为其稳定的收益使得其单位净值总是可以维持在1元的水平。
也许有人会问："；既然总是维持在1元的价格，那么货币型基金又是如何赚钱的呢？"；
为了更好地说明这个问题，我们来看一个例子。比方说你申购了1万份某只货币型基金，假
设今天每万份基金净值收益是，这就是说你今天的收益就是元。而你第二天
的本金则为今天的本利和，即10 元，以此类推。这就是货币型基金与众不同之处，
它并不像其他基金投资那样以单利的方式增长，而是采用复利的计算方法，而且这笔收益多
数基金公司都采用月结的方式。
此外，货币型基金还有一个独特之处，那就是无论谁在什么时候申购和赎回货币型基金，
都是完全免费的。你既不用支付申购费，也无需缴纳赎回费。
正因为货币型基金这个独特的特点，使得很多基民常常根据行情的变化而在股票型基金
与货币型基金之间进行转换。这样一来，不仅可以节省赎回的在途时间，而且也可以降低直
接赎回的费用，提高基金投资的收益水平。
指数型基金：单边市场中的排头兵
指数型基金是一种十分特殊的基金形式，它通常按照所选定指数的成份股在指数所占的
比重，选择同样的资产配置模式投资，以达到和大盘同步获利。
通常，指数型基金往往采取被动跟踪的操作方式，而不像其他基金那样采取主动调整的
操作方式。因此，指数型基金的运作方法非常简单，只要根据每种证券在指数中所占的比例
购买相应比例的证券，长期持有即可。
然而，就是这么一种看似平常的基金，却是成熟的证券市场中不可缺少的一种基金形式。
在很多发达国家，它与股票指数期货、指数期权等其他指数产品一样，日益受到各类机构和
个人投资者的青睐。
指数型基金有着其他类型基金不具备的优点。
1。 指数型基金最突出的优势，就在于它的费用低廉。由于指数型基金采取持有的策略，
不用经常换股，因此，它的管理费用和交易成本都远远低于积极管理的基金。虽然节省的不
过只有1％~3％，可你不要忽略了复利的存在。正因为复利效应发挥的作用，使其在一个较
长的时间内累积起来的结果对基金收益的影响是十分巨大的。
2。 指数型基金可以有效地防范和分散风险。由于指数型基金的分布广范，很少受到单
个股票波动的影响，使得风险更有效地被分散了；另外，指数型基金所关注的指数都具有较
长的历史和相对稳定的收益，所以，基金公司可以比较准确而有效地预测指数型基金的长期
风险。
虽然指数型基金可以有效地降低风险，可是，由于它并不是采用主动的投资决策，也不
需要对基金的表现进行监控，基金公司往往只要保证指数型基金的组合构成与所关注的指数
相适应即可。因此，指数型基金常常随所关注指数的变动而变动。当市场单边上扬时，指数
型基金的上涨幅度表现得非常强劲；而在市场单边下跌时，指数型基金便暴露出被动操作的
劣势，常常出现较深的跌幅，并由此带来了较大的风险。
正因为如此，很多基民总是在指数型基金的操作中采取短线买卖的方式。其实，这种做
法是错误的。作为一种基金产品，指数型基金更适合进行长期投资，因为从长期来看，大盘
指数呈现的是上涨的趋势。所以，进行指数型基金操作时，切勿为了追求短期收益而频繁的
快进快出。
随着我国证券市场的不断完善，以及基金业的蓬勃发展，相信指数基金在中国将有很大
的发展潜力。
特殊的指数型基金（一）：ETF基金
ETF基金到底是怎样一种基金呢？它又能给我们带来多大的回报呢？其实，我们所说的
ETF基金，是英文Exchange Traded Fund的缩写，翻译过来就是"；交易所交易基金"；，属于指数
型基金的一种。为了凸显这一金融产品的内涵，现在一般称其为"；交易型开放式指数基金"；。
通常，ETF基金跟踪着标的指数的变化，它不仅在交易所上市，而且也在代销机构进行
销售，所以，你既可以像封闭式基金那样在二级市场进行买卖，也可以在代销机构中进行申
购和赎回。只不过，在申购和赎回时，你必须以一篮子股票换取基金份额或是以基金份额换
回一篮子股票。
目前，ETF基金常常被称之为创新型的产品，之所以如此，是因为它具有几大优势。
1。 它可以上市交易。ETF基金能够如股票一样在交易时间内持续交易，投资者可以根
据即时的交易价格进行买卖。因此，它也克服了封闭式基金出现的折价交易缺陷，为投资者
在一、二级市场进行套利提供了可能。ETF基金抑制了二级市场中价格与基金净值的偏离，
从而使二级市场的交易价格与基金净值基本保持一致。
2。 采用指数化的投资策略。ETF基金采用跟踪标的指数的操作方法。当它与标的指数
的偏离度小时，便可以取得与标的指数相近的收益。正因为如此，很多基民形象地将ETF
基金看作"；成本低廉的股票"；。
3。 低廉的费用。它继承了指数型基金节省交易费用的优点，同时，ETF基金可以在二
级市场中进行类似股票的交易形式，降低了交易的费用，从而大大地降低了交易的成本。
从某种程度上说，ETF基金既克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时又集二者的
优点于一身。与封闭式基金相比，它有着开放式基金的特点，其份额规模是可以变化的。当
申购量放大时，其规模就随之增加；反之则变小。而与传统的开放式基金相比，ETF虽然属
于开放式基金，但由于可以在交易所上市交易，你可以当时就知道成交的价格，从而掌握最
新的信息和市场的变化。
随着ETF基金的出现，我国基金投资市场逐渐完善起来，基民可以通过ETF基金进行
股票再投资、长期投资或是短期套利等活动。
特殊的指数型基金（二）：LOF基金
与ETF基金相对应的，还有一种名为LOF的基金。所谓LOF基金，其实是英文"；Listed
Open…Ended Fund"；的缩写，翻译过来就是"；上市型开放式基金"；。它是另一种特殊的指数基
金形式，当这种基金发行结束后，你既可以在指定的网点进行申购和赎回基金份额，也可以
在交易所内进行买卖。但是，无论是在交易所还是指定网点，你都必须办理转托管手续（系
统内的和跨系统的转托管）。
作为"；上市型开放式基金"；，LOF基金有着优于普通指数型基金的特点。
1。 它可以通过二级市场交易，这就极大地减少了交易的费用。相比场外交易（银行、
证券公司代销或是基金公司直销），这种场内交易的费用只有成交额的千分之三，这比场外
交易时所支付的费用（）低了很多。同时，由于减少了交易的成本，也使得基金的收
益率得到了提高。
2。 可以加快交易的速度。一般，在指定网点进行基金申购时，交易的确认时间为T＋1，
而赎回则是需要T＋2日才能够实现，等到基金正式到账，最迟大约要等到T＋7日。但是，
由于LOF基金增加了场内交易的方式，买入的基金份额在T＋1日就可以体现，这样不仅极
大地加快了交易的时间，而且提高了资金的使用效率，为寻找更好的投资机会创造了条件。
3。 提供了套利的机会。一般来说，开放式基金是不可能有套利机会的，可是，由于LOF
基金同时采用场内和场外操作，因此，也就出现了基金价格和基金净值的差别。因为基金净
值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算的，场外的交易以当日的净值为标准，而
场内的交易以交易价格为准（以昨日的基金净值作为参考），所以，也就形成了场内交易价
格与基金净值价格的不同，从而为套利创造了机会。
LOF基金的出现，为基金的交易提供了一个平台。基金公司可以基于这个平台进行封
闭式基金、开放式基金上市交易等。随着我国证券市场的不断发展，基金的交易系统也变得
越来越严密，投资者赚钱的途径也越来越宽广。
封闭式基金："；类股票"；型基金
"；当一只基金的折价率越高，往往标志着你所获得的收益也将越大。"；当你听到这样的
说法时，是不是常常感到云山雾绕，不知所云？其实，这就是我国证券市场中封闭式基金最
为显著的特点。
然而，就是因为这种复杂的收益计算方式，曾经吓退了不少基民。即便是现在，投资封
闭式基金的基民仍旧远远少于开放式基金。其实，当你了解了封闭式基金之后，你一定会发
现：它不仅易懂，而且还是一种不错的基金投资形式。
所谓封闭式基金，是指基金发起人在设立基金时，当限定的发行额筹足后，即宣告成立并
进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。此后，基金单位的流通采用在证券交易所上市的
办法，如果你想进行封闭式基金的交易，必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。
那么，如何正确理解封闭式基金呢？
1。 封闭式基金的规模是固定不变的。通常，封闭式基金均有明确的存续期限（不少于5
年），在此期限内，已发行的基金单位不能被赎回。因此，在正常情况下，封闭式基金的规
模是固定不变的，这也是封闭式基金与开放式基金最根本的区别。
2。 在封闭式基金发起设立时，你可以向基金管理公司或是代销机构进行认购，可是，
一旦封闭式基金上市交易，投资者便只能通过委托券商在证券交易所按照市价进行买卖。换
句话说，封闭式基金上市交易后，便不能像开放式基金那样随时在基金管理公司或是代销机
构进行申购和赎回了，而只能通过二级市场进行买卖。
3。 独特的投资策略。由于并不像开放式基金那样可以任意地赎回，因此，封闭式基金
可以将全部资金用于投资，而且大多以长期的投资策略为主，追求长期投资收益。
4。 由于采用交易所上市交易的方式，所以封闭式基金受市场供求关系的影响比较大。
当供小于求时，封闭式基金的买卖价格可能高于基金的单位净值，此时，投资者拥有的基金
资产便会增加，于是便产生了溢价；反之，投资者拥有的基金资产便会减少，从而产生折价。
根据国内外的经验来看，封闭式基金的交易价格存在折价是很正常的现象。通常，折价
幅度的大小影响着封闭式基金的投资价值，它也是评估封闭式基金投资价值的一个重要因
素。对投资者而言，相对较高的折价率意味着投资机会的存在，目前，折价率在10％以上
的封闭式基金更具有投资的价值。
不过，由于买卖封闭式基金时，你必须要在价格之外支付一定比例的证券交易税和手续
费，所以一般情况下，封闭式基金的费用支出要高于开放式基金。
小 结
掌握各种类型的基金是做好基金投资的基础。
股票型基金能够为你带来较大的收益�
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
温馨提示： 温看小说的同时发表评论，说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦！发表书评还可以获得积分和经验奖励，认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦！