友情提示:如果本网页打开太慢或显示不完整,请尝试鼠标右键“刷新”本网页!
芙蓉小说 返回本书目录 加入书签 我的书架 我的书签 TXT全本下载 『收藏到我的浏览器』

交易成本经济学-第3部分

快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完,想下次继续接着阅读,可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能!


中的一种或者同时以这两种方法进行扩张。从这个角度来说,整个“竞争性行业的结构”就能够用通常的经济分析方法来处理了。
  Ⅲ
  上一节所研究的问题并没有完全被经济学家们忽视,现在我们有必要考虑为什么上述企业在专业化交换经济中出现的解释比其他已有的解释更合理。
  有人说企业出现的原因是由于劳动分工。这是Usher教授的观点,Maurice Dobb先生接受并发展了这一观点。企业成为“劳动分工日益复杂的结果……这一经济分工程度的增长产生了对一体化力量的需求,没有这种一体化力量,分工会陷入混乱;并且正是分工经济中的这一一体化力量才使得产业形式十分重要”。Usher教授的观点参见他的著作Introduction to the Industrial History of England; p1~18。这一讨论的答案非常明显。“分工经济中的一体化力量”已经以价格机制的形式存在了。经济科学的主要贡献也许就是它已经证明:没有任何理由能够说明专业化必然会导致混乱。Cf JB Clark; Distribution of Wealth (1899);p19,他把交换理论称为“产业社会的组织理论”。因此,Maurice Dobb先生给出的理由是站不住脚的。必须要解释的是为什么一种一体化力量(企业家)会替代另一种一体化力量(价格机制)。解释这一事实的最有意思的理由(也许也是最被广泛接受的)能够在Knight教授的Risk; Uncertainty and Profit一书中找到。我们将详细说明他的观点。
  Knight教授从一个不存在不确定性的体系开始着手分析:
  在绝对自由并且没有合谋人的情形下,个体应该通过一级和二级劳动分工、资本的使用等来组织经济生活,最终发展为类似于今天美国社会的这种程度。能发挥想象力的基本事实就是生产团体和企业的内部组织。当不确定性完全不存在时,每一个个体都拥有关于环境的全部知识,任何对生产活动负责任的管理和控制都没有存在的必要。甚至任何现实意义上的市场交易都将不存在。原材料和向消费者提供的生产性服务的流动将完全是自动的。Risk; Uncertainty and Profit;p267。
  Knight教授说我们可以把这一调整想象为“仅靠试错法完成的长期实践过程的结果”,没有必要“想象每一个工人都是处于与他人‘事先建立起来的和谐气氛’中,在合适的时间做着完全正确的事情。可能存在管理者、监督者等来协调每一个人的活动,”尽管这些管理者只承担着一种完全常规的职能,“不用承担任何的责任”。同上书,p267~268。
  Knight教授接着说:
  随着不确定性……对事实的无知和以及需要依靠判断而不是知识行动……被引入到这一伊甸园式的环境中,它的特征就完全地被改变了……伴随着不确定性的存在而行事,行动的实际执行在现实意义上变成了生活的次要部分;而首要的问题或职能就是决定做什么和怎么做。同上书,p268。

企业的性质(8)
不确定性的这一事实引出了社会组织的两个最重要的特征。
  第一,商品是为市场生产的,其依据来自于对需求的完全非个人的预测,而不是为满足生产者他们自己的需求而生产的,生产者有责任预测消费者需求。第二,预测工作和与此同时产生的大部分的技术指导以及生产控制工作进一步集中到少数生产者那里,并且出现了一个新的经济角色……企业家……当存在不确定性,并且决定做什么和怎么做的任务的重要性高于执行本身的时候,生产团体的内部组织就再也不是无关紧要的和机械性的细节了。这一决策和控制职能的集中化是势在必行的,“集权化”过程不可避免。同上书,p268~295。
  最根本的变化是:
  在这一体制下,自信者和冒险家承担了风险或者通过保证犹豫不决者和胆小鬼获得一定的收入,来换取对实际结果的分配……就我们所了解的人的本性而言,一个人向另一个人保证后者的行为的确切结果,而前者不拥有对后者工作的指导权,这是不可能的或者非常罕见的。另一方面,如果没有这种保障,后者也不会将自己置于前者的指挥之下……这种职能多方面的专业化所带来的结果就是企业以及产业的工资制度。它在世界上的存在是不确定性这一事实带来的直接结果。同上书,p269~270。
  以上引言是Knight教授理论的本质。不确定性的存在意味着人们必须要去预测未来的需求。因此,出现了一个特殊的阶层,他们指挥其他人的行为,并且给他们有保证的工资。之所以这样是因为好的判断通常与一个人对自己判断的信心有关。同上书,p270。
  Knight教授似乎给自己留下几处有待商榷的问题。首先,正如他自己指出的那样,某些人拥有比其他人更好的判断力或者知识并不意味着他们就必须亲自参加生产,依靠他们的判断力和知识来获得收入。他们可以出卖建议或者知识。每一个企业都会购买一大堆顾问的服务。我们可以想象这样一种体制,所有的建议或知识都是按需购买的。其次,通过与参加生产的人签订契约而不是通过积极地参与生产也有可能以更好的判断力或知识取得一份报酬。商人购买期货就是一个例子。但这只是说明,给予某些特定的活动以有保证的报酬而不去指挥这些活动的完成,这是完全可能的。Knight教授说:“就我们所了解的人的本性而言,一个人向另一个人保证后者的行为的确切结果,而前者不拥有对后者工作的指导权,这是不可能的或者非常罕见的。”这显然是不正确的。大部分工作是根据契约完成的,也就是说如果订约人执行了某些工作,他就可以得到一定数量的报酬。这里并不包含任何指挥。然而,这确实意味着相对价格体系已经改变了,并将出现对生产要素的重新安排。这表明,即使不存在企业,也可能有私人企业家制度。虽然,在实践中,企业家的两种职能……一个是通过预测需要和根据这样的预测采取的行动来真实地影响相对价格体系,另一个是在既定的相对价格制度下进行管理,这两个职能常常由同一些人来执行,但是在理论上将这两种职能分开似乎是重要的。下面将对这一点进行进一步的讨论。Knight教授谈到的“如果没有这种保障,后者也不会将自己置于前者的指挥之下”这一事实与我们正在谈论的问题无关。最后,值得注意的是,Knight教授认为,甚至在不存在不确定性的经济体制中,也仍存在协调者,尽管他们只是在执行一种常规的职能。他立即补充说他们将“不承担任何责任”,这就引出了一个问题,那就是谁将支付他们的报酬,为什么?Knight教授似乎没有给出关于为什么价格机制会被取代的任何理由。

企业的性质(9)
Ⅳ
  看来我们还需要分析另一个问题,那就是考虑上述讨论与“企业成本曲线”的一般问题的相关性。
  有时候人们会假设,在完全竞争条件下,如果企业的成本曲线向上倾斜,见Kaldor;同上书,和Robinson的The Problem of Management and the Size of the Firm那么企业的规模将会受到限制,但是在不完全竞争条件下,由于当边际成本等于边际收益时,企业不愿意付出大于产出的生产代价,因此企业的规模也会受到限制。Robinson称这是谋求生存的小企业在不完全竞争条件下的状态。但是,显然企业会生产一个以上的产品,所以没有明确的原因来证明为什么在完全竞争条件下成本曲线是向上倾斜的,为什么在不完全竞争条件下边际成本通常不低于边际收入的事实会限制企业的规模。Robinson的结论,同上书,p249,注释1。他所做的结论似乎完全错了。Horace J White; Jr继承了他的观点,他在《美国经济评论》上发表的一篇名为《垄断与完全竞争》(1936年11月,p645; 注27)的文章中指出:“在垄断竞争中,企业的规模显然是受到限制的。”Robinson夫人Economics Imperfect petition (1934)作出了仅生产一种产品的假设。但是,研究企业所生产的产品的数量是如何确定的显然十分重要,没有哪个假定只生产一种产品的理论会具有很大的实际意义。
  有人也许会说,在完全竞争条件下,由于生产的每一件产品都可以以市场价格出售,那么就没有必要生产其他产品。但是这一观点忽视了这样一个事实,那就是组织一个新产品交易所花费的成本可能会比进一步组织老产品交易的成本要低。这一点可以通过下面的分析得以说明。根据von Thunen的说法,假设有一个城镇,它是一个消费中心,一些产业以环状包围着这个中心。这些假设可以通过下面这个图来表示,其中A、B和C代表着不同的产业。
  图11
  假设有一个企业家从X处开始控制交易。现在,当他在同一种产品(B)上扩张他的活动时,组织成本将会上升直到到达某一点处,它等于组织相邻的另一种产品的成本。随着企业不断地扩张,它将从只生产这一种产品发展到生产多种产品(A和C)。这种对问题进行解释的方法显然是不完全的,正如上面提到的那样,地理位置只是影响组织成本的一个因素。但是对于说明只有成本曲线向上倾斜这一个条件不能限制企业的规模这一结论却是相当必要的。至此,我们只讨论了完全竞争条件下的情况;不完全竞争情况似乎是显而易见的。
  为了确定企业的规模,我们必须要考虑市场成本(即采用价格机制的成本)和不同企业家的组织成本,然后我们就可以确定每一个企业将生产多少种产品以及每一种产品生产的数量。因此,我们可以看到Shove先生G F Shove,“The Imperfection of the Market”; The Economic Journal (1933); p 115。在谈到郊区需求的增长以及它对供应商索价的影响时,Shove先生问:“……为什么老企业不在郊区设立分公司呢?”假如本文的观点是正确的话,那么这是Robinson夫人无法回答的问题。在他有关“不完全竞争”的文章中提出了Robinson夫人的成本曲线理论所不能回答的问题。上面提到的因素似乎是与此有关的。

企业的性质(10)
Ⅴ
  现在只剩下一个问题了,那就是考察现有的企业概念是否与现实世界中的相一致。通过考虑“主人与仆人”或者说“雇主与员工”之间的法律关系,我们可以很好地研究现实中企业的构成问题。“雇主与员工”的法律概念与企业的经济概念是不一样的,企业可能意味着对另一个人的财产以及劳动的控制。但是这两个概念却又十分的接近,使得对“雇主与员工”法律概念的考察可以很好地帮助我们评价企业的经济概念。这一关系的本质如下:
  (1)仆人有义务代表主人向主人或者其他人提供个人服务,否则他们之间的合同关系就只是商品买卖合同或者是类似的合同。
  (2)主人必须有权控制仆人的工作,无论是亲自控制还是通过另外一个仆人或代理人控制。这种控制权或者干预权的本质特征就是告诉仆人什么时候工作(在服务时间内),什么时候不工作,做什么工作以及如何做(在服务范围内),它将仆人与独立的订约人或者仅向其雇主提供其劳动成果的雇员区别开来。在后一种情况中,订约人或者执行人不是在雇主的控制下进行工作;他必须自己组织和进行他的工作,以提供合同所要求的结果。Batt; The Law of Master and Servant; p6。
  因此,我们可以看到指挥是“雇主与雇员”这一法律关系的实质,这和上文所提出的经济概念相一致。在这里,Batt教授的一段话非常值得我们注意:区分代理人与仆人的不是是否存在固定工资或者完成被分配的工作所得到的报酬,而是代理人工作的自由。同上书,p7。由此,我们可以下结论,我们给出的定义与现实世界中的企业十分的接近。
  我们的定义因此是符合实际的。但是,它可以应用吗?这个答案是显而易见的。当我们考虑一个企业的规模时,边际原则是适用的。问题是在组织权威下增加一项额外交易要付出代价吗?在边际点上,企业内部的组织成本与另一个企业内的组织成本或者与通过价格机制“组织”交易所花费的成本一致。商人们不断地进行实践,通过多控制一点或少控制一点来维持均衡状态。这就使得我们可以对均衡状态进行静态分析。但显然动态因素也是相当重要的,通常,研究变化对企业内部组织成本和市场成本的影响有助于解释企业规模为什么扩大或缩小。因此我们有了动态均衡理论。上面的分析也解释创业(initiative)或者办企业(enterprise)与管理之间的关系。创业意味着预测和通过签订新的合约、利用价格机制进行操作。而管理,严格来说则是对价格变化作出反应,并在其控制下重新安排生产要素。上面所讨论的市场成本导致商人们通常拥有这两种职能。最后,这样的分析使我们能更准确地叙述企业家的“边际产品”的含义。不过,对这一点的详述已经超出本文的研究范畴,我们所要做的就是对一些概念进行定义和澄清。
  txt电子书分享平台 

生产的纵向一体化:市场失灵的考察(1)
第2章
  生产的纵向一体化:市场失灵的考察本文的研究由Brookings Institution资助。它是下页注释①中所提到的庞大研究计划的一部分。Noel Edelson; Stefano Fenoaltea; Julius Margolis和Almarin Phillips给予本文一些建设性的评价,在此表示感谢。奥利佛·威廉姆森(Oliver E Williamson)
  对于纵向一体化的研究在理论和政策层面上都遇到了困难。纵向一体化理论从未在价值理论中享有稳固的地位,原因可能在于,在传统假设下,纵向一体化是一种异常现象:如果竞争性市场的运行成本为零,那么“正如我们在理论分析中通常假设的那样”(Arrow,1969,p48),为什么要一体化呢?
  纵向一体化在政策上的好处主要在于它可被用于取得反竞争效应的策略。在缺乏更为坚实的理论基础的情况下,纵向一体化作为一种公共政策,人们的典型看法是,即使它不是完全反社会的,也是应该被质疑的。当然也有例外,例如当技术上存在相互依赖性,或者观察经济(observational economies)存在时。
  技术上的相互依赖是我们最熟悉和最确定的:在时间上和空间上自然衔接的连续性生产过程决定了某些有效的制造业结构,这些连续性的生产过程被认为有着共同所有权意义。这样的技术互补性在流水线作业(如化学和冶金等)中比在部件可分离的制造业活动中更为重要。典型的例子是铸铁和炼钢的一体化可以实现热能的节约。一般认为,当“一体化不具备这种物理和技术的特征时……例如,将零部件的生产和装配一体化就不具备这样的物理和技术特征……一体化能实现的成本节约通常就不明显了”(Bain,1968,p381)。
  然而,这个观点有一个明显的缺陷。这可能起因于一种质疑,那就是,企业并不仅仅是通常的规模经济和最低成本要素比意义上的一种简单而有效的生产工具,除此之外它还拥有一种潜在的协调能力,这种协调能力有时是超越市场的。这一质疑被证实了,从而更降低了上述观点的可信度。事实上,从很多方面来看,内部组织替代市场交易很少是因为与生产有关的技术经济,而是因为在中间产品市场运行中出现的被广泛称做“交易失灵”(transactional failure)的因素。这种内部组织对市场交易的替代被称为“内部化”(internalization)。
  本文的论点所依据的前人的两项主要文献是coase的《企业的性质》(1937)和更近一点的Arrow关于市场和非市场配置的一些评论(1969)。显然,Malmgren(1961)的观点是正确的:在完全静态的条件下,交易成本的分析是没有意义的,只有当需要做出非计划性调整时,讨论市场和内部组织相互替代的观点才有意义。
  但Malmgren发现,企业的优势是在相互依赖的活动中控制信息和实现计划一致性的能力,这可以被看做是一种信息处理优势,而我则主要强调相对于市场而言,企业在激励和控制方面的特性。这并不意味着对信息处理特征的考察不重要,而是因为这一考察并没有将企业独特的优势完全揭示出来,而正是企业的这种优势使得内部组织替代了市场。
  Ⅰ内部组织:积极的方面
  (Internal Organization: Affirmative Aspect)
  对于纵向一体化的完整分析需要对内部组织的优缺点做出评价。如果其他情况相同,当与管理协调有关的摩擦日益严重的时候,就更需要求助于市场交易。然而,解释纵向一体化问题中的组织失灵问题,已经超出了本文的研究范畴。在Aspect of  Monopoly Theory and Policy一书中,我将讨论组织失灵的问题,并说明这一观点的政策含义。更准确地说,本文对于这一问题的简化说明,是因为考虑到有限理性和官僚主义流程,市场交易的客观性更值得信赖,这样在市场可以“运转良好”(work well)的情况下,市场中介一般优于内部供给。如果现期和预期的价格都是非垄断的,并且能反应可以接受的风险溢价,并且如果市场交易的交易成本不高,可以实现必要的节约,那么中间市场会运行良好。如果其他条件不变,而以上的假定条件一定程度上不满足的情况下,内部组织就变得更有吸引力。 txt小说上传分享

生产的纵向一体化:市场失灵的考察(2)
作为替代市场的内部组织,企业的特性可以归为三类:激励、控制和被广泛称做“固有的结构优势”的一种特征。就激励的层面来说,内部组织削弱了面对面讨价还价的激进风尚。内部组织中,即使利益无法实现完全的协调,至少也可以从狭隘的机会主义形式中摆脱出来。包括企业在内的现有的团体中,权利让渡限定了组织内部行为的可接受的范围。因此,在独立的当事人之间的延伸谈判可以被合理地预期的情况下,内部组织变得更有吸引力。当然,共同所有权本身并不能保证目标的一致性。在股份公司的组织形式中,购买方和供给者都是独立的部门,他们都各自追求利润的最大化,因此这种股份公司的形式并不能解决问题。而且,规定追求共同利润最大化并不总是有效。目标应该可以操作化,包括制订规章(例如对于转移定价)和制订有效的内部激励。进一步的讨论,见Williamson(1970)。
  然而,企业最显著的优点可能是,较之企业之间的市场活动,在企业内部用于执行的控制手段的种类更多,而且更有效(Williamson,1970)。企业不仅有制度上的权威,而且比买者能以更低的成本来获得必不可少的数据,以便进行更精确的自我绩效评估(既有当时的,也有根据过去的情况分析的),而且它的报酬和奖金体系(包括员工的选择、提升、报酬和内部资源的分配程序)也更精细。
  特别与此相关的是,当发生冲突时,企业拥有相对有效的冲突解决机制。例如,指令通常比无休止的讨价还价或诉讼更能有效地解决轻微的冲突(即解释的不同)。而在组织间即使指令可以解决冲突,那也是非常罕见的。首先,这需要当事人双方约定一个公正的仲裁者,而这种协议本身很难完备。而且,它还需要建立关于证据和程序的规则。再者,如果组织间的这类调解情况是普遍的,那么组织形式实际上就可以归结为以仲裁者作为事实上的管理者(即使名义上不是)的纵向一体化。与此相反,组织内的冲突普遍是由指令解决的。(Whinston;1964; p410~414)
  如果考虑信息交换节约的情况,企业也可能采取内部化。其中一些归因于企业和市场间的结构性差异。而另一些则可以最终归因于内部组织和市场组织之间的激励和控制上的差异。例如,人们普遍认为,共同的培训和经历以及在生产过程中形成的共同的行为规范会有利于一些复杂事情的沟通。人与人之间的重复的互相交往可以推动沟通经济(economies of munication)。因为在一个熟悉的环境中,人们可以获得一种心领神会的感受,而在一个陌生的环境中,做到这一点则需要花费极大的努力。尽管如此,划分组织的边界本身并不需要阻止组织间密切关系的发展。特别是,要不是上面所提及的目标和控制方面的差异,内部组织相对于市场组织在信息方面的优势并不明显。因此信息经济的断言应该被区分为:信息流动的属性本身(结构)和获得不同的实际影响的信息节约(见第Ⅱ部分,D小节)
  Ⅱ市场失灵的考虑(Market Failure Considerations)
  这里所说的市场失灵仅仅局限于以下的失灵,即以内部组织替代市场交易可以减少交易成本。这一讨论分为五个部分。前三个部分是考虑越来越复杂的讨价还价的环境,在这些环境中,可以获得少量的一些关系。后两个部分则讨论企业相对于市场来说享有的特定的结构优势,这些结构优势可能是自然产生的,也可能是因为现有的规则所导致的。 。 想看书来

生产的纵向一体化:市场失灵的考察(3)
A静态市场(Static Markets)
  考虑一个生产多种部件产品的产业,假设一些部件是专用的(产业专用),并且假定相对于市场而言,这些部件在生产中存在着规模经济。那么,这一市场仅仅能够支撑几家少量的有效规模的生产者来生产这些特定的零部件。
  在这样的环境下,可以预期市场的供货合同一定普遍存在着价格超过成本的垄断剩余,虽然,正如Demsetz(1968)所说,如果在契约的最终决定阶段有大量的供给者愿意而且能够投标,这种剩余就不一定会出现。然而假定大量的投标并不可行,那么这一假定条件就对于装配者的纵向一体化和供应商的前向一体化提供了“明确的”激励。应该区分两种不同的情形:双边垄断(寡头)和在供给垄断条件下的竞争性的装配。前者在本节讨论,后者在C部分讨论。
  双边垄断要求在价格和数量上进行谈判。自然,双方都通过遵循而不是违背契约曲线(contract curve)来坚持自己的利益,这是因为契约曲线与共同利润最大化的数量是一致的(Fellner;1947)。但这仅仅确定了交易的数量,而按这一数量进行交易的条件仍需要商定。只要双方都可以获得收益,那么任何价格都可以考虑。可以预料,讨价还价将会发生。讨价还价将会持续下去直到某一方的私人净收益为零为止。尽管这种讨价还价对于双方(和社会)都是非生产性行为,但是它却构成了私人货币收益的源泉。然而,由于它对于双方来说都是利润的损失,所以如果存在可以避免这种成本的措施,那么就会有建立避免这种成本的措施的激励。
  一种可能的方法是通过纵向一体化来使得交易内部化,但是内部组织这样的一次性的永久契约也需要讨价还价。在完全静态的环境中(一种免受任何干扰的环境),它们的不同之处在于,前者涉及部件价格的确定,而一体化则需要就资产的评估达成协议。在以上任何一种情况下,谈判的技巧都是同等重要的(事实上,部件价格可以从资产评估的条款中反映出来,反之亦然)。所以,虽然在这种情况下,纵向一体化可能会出现,然而这一问题的性质并不必然会导致纵向一体化的结果。
  在这样的情况下,我们也可以把类似的观点用于外部性的调整:共同利润的考虑要求受到影响的各方达成和解,但在完全静态的环境中,建立在一次性的永久契约基础上的一体化并没有优势。
  从双边垄断关系到双边寡头垄断关系的转变,扩大了谈判选择的范围。但是,就关于一次性永久契约的一体化协议的讨价还价而言,并无差异。很明显,如果要实现其他的结果,就不得不放松问题的静态特征。
  B契约的不完备性(Contractual Inpleteness)
  把上述的条件扩展到包括以下内容:产品在技术上是复杂的,并且随着环境的变化需要做出周期性的设计或者数量上的改变决定。我们再将在契约决定阶段不可能有大量的投标者的这个假设放宽。由此可以考虑三种不同的供给安排:一次性的永久契约、一系列的短期契约和纵向一体化。
  一次性的永久契约形成的两难困境是:为了防止独立的各方当事人从有利于自己的角度来解释契约的模糊之处,就必须对各种意外的供给关系做出详尽无遗的规定。否则,各种分歧就只能通过无休止的争论、乃至最终通过诉讼才能解决。详尽无遗的规定即使是可能的,它的代价也是高昂的。显然,如果生产函数是已知的,那么可以推出最终需求和要素价格变化的正确的反应,但确定生产函数和让协议得到执行的高昂成本将使这种努力望而却步。更为严重的问题是,技术的变化提出了产品重新设计的问题。不管尽多大的努力和花费多少的费用,制订包含各种可能结果的契约的努力取得成功的可能性都是值得怀疑的。因此,一种适应性的连续性的决策程序就成为必要。但是,如果契约的修改和更正被认为是一种机会主义的谈判,这就可以预料到:如果把这些修正放入一个更为复杂的联合体中,而在这个联合体中,真实的价值可以被隐藏起来,那么,买方将尽可能地延迟和增加这类修正,甚至有可能完全拒绝这种修正。在以上情况下,最优的和连续性的决策程序就有可能被歪曲。

生产的纵向一体化:市场失灵的考察(4)
便于进行适应性的和连续性的决策的短期契约,可能因此而得到青睐。然而,如果(1)有效供给需要对特殊用途的耐用设备进行投资;或者(2)最初契约的获得者获取了一种成本优势,这种成本优势可能是来源于先动优势(例如独一无二的位置和知识,包括掌握的商业秘密或专有技术和管理程序,以及对特定任务的工作技巧),那么也会产生问题。
  情况(1)产生的问题是签订长期契约有利于实现最优的投资考虑,这是因为长期契约有利于给予供给者进行投资的信心。但就像上文所提及的,长期契约面临适应性和连续性的问题。因此在这种情况下,最优的投资和最优的连续性的适应过程是矛盾的。
  有人可能会说,情况(2)没有提出任何问题,因为在最初开始投标时,最初的投标者将充分考虑所有相关因素。因此虽然可以预�
返回目录 上一页 下一页 回到顶部 赞(1) 踩(1)
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
温馨提示: 温看小说的同时发表评论,说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦!发表书评还可以获得积分和经验奖励,认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦!