好基金是选出来的-第1部分

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前言
人人都需要买基金，这已成为投资界的共识，这个观点也渐渐地为中国的投资大众所接受。在过去的几年里，中国的基金市场发生了前所未有的变化：基金品种不断增加，基金投资者数量呈爆炸性上涨趋势。基金正如同广大投资者所熟悉的股票、银行存款一样，走进了千千万万个普通投资者的家庭。
　　基金之所以受到广大投资者的青睐，主要是来源于其持续的赚钱效应。这种持续的赚钱效应得益于两方面：一是其科学而完善的投资体系；二是其投资管理团队的集体智慧。大家所熟悉的巴菲特和索罗斯等都是著名的基金经理人，他们都是依靠科学的投资理论和依托集体智慧而驰骋投资领域的。近年来，在华尔街流传着一个故事，说在美国总统雕像山的对面，另有一座山是献给世界上最伟大的投资经理人的，山的表面已经雕刻了两座雕像，就是巴菲特和索罗斯的雕像。可想而知，人们对巴菲特和索罗斯这两位基金经理的敬仰程度并不亚于美国总统。
　　中国的资本市场是一个新兴市场，一切方兴未艾，今天的基金经理可能就是明天的巴菲特和索罗斯。尽管最近一段时期，除了货币型基金、保本型基金和债券型基金的净值比较稳定外，有相当一部分股票型基金出现了净值缩水，但这应是暂时现象，是前进中的曲折。相信随着中国证券市场的发展和规范化，融资融券和股指期货等金融衍生工具的推出，基金一定能够为广大投资者带来持续的回报。
　　从相反的方面来考虑，现在基金净值的缩水，恰恰也正是投资基金的黄金时代。在这个时期，投资者只要选对基金经理和基金品种，买入基金，一下能够获得丰厚的回报。为了指导大家投资基金，我们推出了《　好基金是选出来的　》这本书。本书向广大投资者介绍了一些系统而实用的买卖基金的方法，包括：如何选择基金品种？如何根据星级选择基金？何时买卖基金？如何在大盘波动中买卖基金？如何合理规划基金投资组合？另外，作为本书的提高部分，我们还结合国际上投资大师的成功经验介绍了投资中的科学与艺术。我们认为，科学投资是成功的保障。只有遵循投资科学，才能在跌宕起伏的市场中获得较好的投资收益。投资艺术是在科学投资基础上个人天赋的有效发挥，可以使投资者赚取超常的收益。投资艺术来源于个人的天赋和后天的磨炼，中国的基金经理中也不乏有天赋的投资家。所以，如果投资者选中了中国的“巴菲特”或“索罗斯”，自然就可以赚到大钱。本书就是指导你如何选择中国的明星基金和明星基金经理的。
　　作者
　　2008年7月
　　书　包　网　txt小说上传分享

第一节　　　中外基金发展比较
基金作为一种社会化的理财工具，在本世纪初得到了迅猛的发展。
　　2000年，全球基金业资产总体规模约为118　　710亿美元，到了2006年末，发展到217　650亿美元，增幅为，其中，仅2006年一年就增长了。
　　美国基金业的发展一枝独秀。2006年底，美国基金资产总规模达到创历史纪录的104　000亿美元，约占全球基金资产总规模的一半。美国以外，没有任何一个国家的全球占比超过10％。中国的基金业发展较落后，截至2006年末，基金资产总规模在全球仅排第20名，在全球市场的占比仅为左右。这与我国的经济增长和GDP全球排名极不相称。
　　当今全球前十大基金公司几乎为美国所垄断，美国最大的先锋公司基金管理规模超过8　000亿美元，最小的也超过1　000亿美元。而中国最大的基金管理公司的基金管理规模也仅100亿美元略多，与全球大公司相差80多倍。
　　2006年末，全球基金数量为61　506只，较之2000年的51　692只增加了9　814只，增幅为19％。其中，美国一个国家的基金数量就近万只，相比较之下，中国的基金数量才只有不到300只，与全球乃至美国的差距非常之大。
　　在发达国家，基金早已成为一种人尽皆知的大众理财工具，而在我国基民生活才刚刚起步。
　　以美国为例，1980年至2005年期间，美国持有开放式基金的家庭户数从460万户上升到5　370万户，占家庭总户数的比例从％提高到％，也就是说，近一半的美国家庭持有基金。有趣的是，美国的股民也就是个人股票投资者的数量却远远小于基民数。美国目前有9　000万户家庭在股票、国债、基金等证券市场进行投资，但是，只有11％（不到1　000万户）的投资者自己进行股票证券交易。这和中国高达１亿开户数的庞大股民队伍形成了鲜明对比。
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第二节　　　为什么要购买基金
通过上述对中外基金发展的比较，我们不难看出，中国基金业与国外的差距是非常大的，但是正是这种差距，为中国基金业未来的发展提供了非常广阔的市场空间。随着中国基金业的空前发展，以基金为代表的机构投资者之间的大资金角逐将愈演愈烈，而一般散户的生存空间将越来越窄。可以断言，未来中国证券市场一定是以基金为代表的机构投资者之间博弈的市场。因此，购买基金应该取代个人股票投资，成为未来投资的主要方向！
　　我们认为，人们之所以要购买基金，主要基于如下八大理由。
　　1。　投资专业化
　　基金由基金管理公司来运作，基金管理公司的管理人员一般都受过专业的投资训练，具有非常丰富的投资运作经验，信息渠道畅通，分析手段先进，因而能够比较准确地把握金融市场上各种金融品种的价格变动趋势，克服非专业人士在知识、经验、时间和精力方面的不足，最大限度地避免投资失误，提高投资成功率。
　　2。　资金规模优势
　　投资基金可以将零散资金汇集起来成为具备规模优势的资金，交由专业经理人投资于各种金融工具，从而帮助那些并不富裕的中小投资者也能够获得专业化的资产管理，享受到组合投资带来的低风险收益。
　　3。　投资工具先进
　　中国证券投资基金是国内科学投资的代表，也是国内最先使用先进的投资工具进行投资决策和风险控制的机构。目前，国内绝大多数基金公司都配备了现代化的投资组合管理工具，国外通用的资产定价模型和公司分析技术也纷纷派上用场。在技术上，已经实现了与国际化的零距离。
　　4。　收益稳定
　　基金由于采取了组合投资，分散了非系统风险，所以基金净值一般不会像股票或者债券那样波动非常大，而且分红也非常稳定。此外，投资新兴市场还常常能够获得长期稳定的高回报。
　　5。　分散非系统风险
　　非系统风险是只对个别证券构成影响的风险。证券投资基金由于聚积了大量的社会闲散资金，所以能够购买几十种甚至上百种股票，有效地分散了非系统风险。作为基金份额持有人，持有基金就相当于用很少的资金购买了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他股票上涨的赢利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。
　　6。　对冲系统风险
　　系统风险是影响所有证券的风险。基金的重要投资对象——股指期货的最主要的功能之一就是对冲系统风险。对冲系统风险需要很高的技术手段和投资经验，这是散户投资者所无法做到的。假如投资者当前买入了股票现货，担心未来股市会下跌，自己的股票可能跟随大盘下跌，可以做空股指期货。如果到期时股指果真下跌，股票也随之下跌，那么在股票上出现的亏损就可以通过股指期货的赢利来弥补。
　　在目前只允许机构投资者从事跨国投资的情况下，通过购买基金还可以将风险分散到不同国家的金融产品上，从而避免单一市场波动带来的风险。
　　7。　更多投资机会
　　购买基金为投资者提供了更多的投资机会。一般投资者可以通过购买QDII间接进行海外投资，购买货币市场基金间接参与国内银行间同业拆借市场。作为一般投资者，目前单独投资海外市场和同业拆借市场是不允许的。
　　

第三节　　　购买基金前的准备
俗话说，“　知己知彼，百战不殆　”。我们认为，投资人在购买基金之前，应该做好如下六个准备。
　　1。　了解基金
　　与股票相比，证券投资基金的最大特点就是分散投资，规避个别证券风险。但是，分散风险并不等于无风险，所以投资者在购买基金之前，一定要对基金有一个充分的了解，然后才能在自己力所能及的范围内规划投资。
　　2。　了解自己
　　投资者在购买基金之前，应该首先对自己的风险偏好进行评估。风险评估的方法一般采取问卷作答的形式。目前，这种问卷很多，比比皆是，大多数券商和咨询机构的网站一般都提供这类问卷。除了问卷之外，一些投资理财工具提供的基金选择器也是一种很好的心理测试工具。从本质上说，这些基金选择器实际上就是一种心理测试平台，如果运用得当，可以受到通过问卷所无法达到的效果。
　　3。　了解市场
　　了解市场就是要了解基金市场的现状，未来的发展趋势，基金的赢利模式，影响基金净值的各种因素。由前面的介绍我们知道，中国基金市场的发展空间是广阔的，购买基金应该成为一般投资者理财的首选；然而，基金种类很多，在这样琳琅满目的基金品种面前，应该购买什么基金成为投资者面临的一个首要问题。我们认为，投资者在了解自己的基础上，应该了解基金市场竞争激烈的格局，然后才能从中选择好的基金。
　　4。　了解基金公司
　　基金管理公司是基金的管理者，是资本市场健康发展的中流砥柱。我们认为，一个合格的基金管理公司至少应该具备以下几个条件：
　　（　1　）实力雄厚的研发团队和有丰富实战经验的基金经理队伍。
　　（　2　）科学的投资决策体系。
　　（　3　）现代化的投资管理工具。
　　投资者只有选择了满足上述条件的基金公司，才能保证投资能取得长期稳定的回报。
　　5。　了解基金评级
　　首先，要了解中国内地有哪些机构在从事基金评级。目前，中国内地的基金评级机构数量是非常多的，但是，真正作为第三方来客观评价基金的，则只有晨星、理柏、和讯。目前这三家基金评级机构基本上形成了三足鼎立的局面。
　　其次，要了解基金评级机构来自何方，特点是什么。晨星、理柏为外来户，水土不服的症状非常明显；和讯土生土长，是中国证券市场上最具影响力的咨询机构之一，由于非常熟悉中国证券市场，所以推出的“中国基金测评”很对我国投资者口味，非常受广大投资者的欢迎。
　　有了上述两方面的了解后，投资者就可以综合使用上述三家机构的评级，帮助自己在市场中找到中意的基金品种。
　　6。　了解理财工具
　　相对于股票行情软件来说，中国内地高端的基金理财工具还是非常少的。最近两年，伴随着基金业的火爆，在这一方面有了一些发展，一些机构相继推出了基金理财工具。使用这些基金理财工具基本上可以解决如下问题：
　　（　1　）如何选择基金品种（见图1）？
　　（　2　）何时买卖基金（见图2）？
　　（　3　）如何优化基金组合配置（见图3）？
　　（　4　）如何通过基金判断股票市场走势（见图4）？
　　图1　　　基金评级　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　图2　　　基金买卖时机
　　图3　产配置优化　　　　　　　　　　　　　　　　　　图4　　　大盘行情分析
　　

第四节　　　本书的结构
中国基金市场的发展空间非常广阔，然而投资者如何在投资过程中与巨人同行？这其中有什么诀窍？这是本书试图回答的问题。
　　本书共分七章来回答上述问题，结构大致如下：
　　第一章　“　本书必备知识　”。主要介绍了与其他章节有关的一些基金投资知识。
　　第二章　“　如何选择基金品种　”。从介绍测试风险承受能力出发，谈谈投资者如何进行自我评估？如何根据评估结果选择基金品种？
　　第三章　“　根据星级选择基金　”。首先介绍了中国内地独立第三方权威机构的基金评级，然后介绍了如何根据星级选择基金，最后介绍了基金评级的不足及弥补措施。
　　第四章　“　何时买卖基金　”。买卖基金需长线投资，但是并不意味着买卖基金不考虑时机。这一点与买卖股票有些相似。大家知道，好股票并不一定价格好，买卖基金也是这样。经历了2008年初基金净值的大幅波动，大家应该能够看到买卖基金时机的重要性了吧。本书从实际投资出发第一次提出了这个观点，并采取了有效技术手段以解决相关问题，包括传统技术指标的再利用，基金绩效评价指标的创新利用，最后还介绍了三个非常有用的推荐指标。这些都能帮助我们选择基金的买卖时机，在此基础上，还可以实现不同基金之间的套利。
　　第五章“　如何在大盘波动中买卖基金　”。基金是市场的中流砥柱，其行为左右着市场趋势，而市场反过来又作用于基金，影响到基金净值的变化。这是从索罗斯理论得出的结论。把握好了两者之间的相互影响非常有利于基金选时。在本章，我们首先谈了基金运作对市场的影响，其次结合艾略特波浪理论作了具体分析，再次谈谈如何使用科学理财工具判断市场走势，最后谈了如何使用以上分析买卖基金。
　　第六章“　合理规划基金投资组合　”。它包括如下几个小问题：如何分散投资？如何有效配置基金组合？如何规避系统风险？如何调整基金组合？为了便于投资者灵活运用，我们还专门介绍了几个典型的基金组合，以便对投资者有所启发。
　　第七章　作为前几章的提高，谈谈投资中科学与艺术的关系。第一节介绍巴菲特、索罗斯和江恩三位投资大师的生平和成功投资案例。第二节谈谈什么是科学投资。第三节谈谈作为一般投资者怎样进行科学投资。
　　在过去一年多时间里，中国股票市场行情异常火爆。与此同时，中国基金市场也得到了空前的发展。现在，基金正在像广大投资者熟悉的银行存款和股票一样，走进了千千万万个普通居民的家庭。那么，基金市场的未来发展究竟如何？作为本书的开篇，我们将从全球视野的角度，谈谈中国基金业的发展。然后，谈谈为什么要买基金？买基金之前需要作哪些准备？本书的结构是如何安排的？
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第一节　　　基金的概念
基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，它通过发行基金单位，将投资者手中的资金集中起来，由基金托管人托管，基金管理人运作，从事有价证券投资，以获得投资收益和资本增值。
　　基金所表现出集合投资的特点，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金最低投资数量一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。为了支持基金业的发展，我国还对基金的税收给予合理的优惠政策，使投资者通过基金投资证券所承担的税负不高于直接投资于证券所须承担的税负。
　　基金由基金管理人负责投资操作，但是基金管理人本身并不经手基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制对基民的利益提供了重要的保护。
　　此外，为切实保护基民的利益，增强基民对基金投资的信心，各国基金监管机构都对基金业实行严格的监管，对各种有损基民利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。在这种情况下，严格监管与信息透明也就成为基金的一个显著特点，这也是目前基金能够得以快速发展的一个重要原因。
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第二节　　　基金的分类（1）
一、按规模是否变化分类
　　按规模是否变化，可将基金分为封闭式基金和开放式基金。它们的主要区别是：
　　（　1　）封闭式基金是指基金的规模在发行前就已经确定，在发行完毕后和规定的期限内基金规模不变的基金。换言之，投资者无法将买来的基金单位再卖还给基金管理人。开放式基金规模不固定，基金单位可以随时向投资者出售，也可应投资者要求买回，这两个过程分别叫申购和赎回。因此，开放式基金的规模可以因投资者的申购、赎回而随时变动。
　　（　2　）封闭式基金在证券交易所上市交易，投资者可以通过二级市场买卖基金单位。而开放式基金一般在规定的营业场所办理申购及赎回，不上市交易。
　　（　3　）封闭式基金的交易价格主要受二级市场对该基金单位的供求关系影响，而开放式基金的申购、赎回价格则以公布的基金单位资产净值加减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值。
　　（　4　）期限不同。封闭式基金有固定期限，国内封闭式基金的期限一般在5～15年。而开放式基金一般是没有固定期限的。
　　（　5　）基金单位的买卖途径不同。封闭式基金的买卖途径类似于股票，在证券交易所交易。开放式基金既可以由基金管理公司直销，也可以由商业银行等代销机构代销，赎回也经由上述途径办理，不在交易所挂牌交易。
　　（　6　）基金单位的交易价格不同。封闭式基金的交易价格主要受市场供求关系的影响，买卖价格与基金净值一般不同，常常会出现溢价或折价，因此，除了净值变动外，投资者还需要承担因供求关系变化引起的价格波动风险。开放式基金的基金单位买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。
　　（　7　）管理要求不同。开放式基金随时面临赎回的压力，所以更注重流动性等风险管理，并要求基金管理人具有更高的投资管理水平。由于开放式基金规模的可变性，基金管理公司的管理绩效对开放式基金的规模有较大影响。表现好的基金可以吸引更多的资金投资，从而扩大规模；表现差的基金可能引起投资者的赎回，导致基金规模减小，甚至清盘。此外，基金管理公司的客户服务对基金的规模也会产生一定影响。所以，相对封闭式基金而言，开放式基金对基金管理公司改进投资管理和客户服务的压力和动力都较大。
　　二、按投资对象分类
　　依据投资对象的不同，基金可分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等类别。这样分类简单明确，对份额持有人具有直接的参考价值。
　　（　1　）股票型基金。股票型基金是指以股票为主要投资对象的基金。股票型基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的一种基金类型。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60％以上的基金资产投资于股票的为股票型基金。
　　（　2　）债券型基金。债券型基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，80％以上的基金资产投资于债券的为债券型基金。
　　（　3　）货币市场基金。货币市场基金以短期货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场型基金。
　　（　4　）混合型基金。混合型基金同时以股票、债券为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票型基金、债券型基金规定的，为混合型基金。
　　（　5　）其他基金。中国证监会规定的其他基金类别。《　证券投资基金运作管理办法　》所确定的基金分类标准是目前中国基金市场的法定分类标准，凡是在中国内地进行注册成立的基金公司都应该遵守此规定，新发行的基金都会在基金名称中予以写明。
　　三、按投资运作特点分类
　　从投资运作的特点出发，基金可分为指数基金、成长型基金、收入型基金、平衡型基金、对冲基金和套利基金等。
　　（　1　）指数基金。指数基金是以股票指数（或债券指数）的成分股（或债券）为主要投资对象，追求股市（或债市）平均收益水平为基本目标的证券投资基金。　电子书　分享网站

第二节　　　基金的分类（2）
（　2　）成长型基金。成长型基金是以追求资产的长期增值和赢利为基本目标，投资于良好增长潜力的股票或其他证券的证券投资基金。
　　（　3　）收入型基金。收入型基金是以追求当期高收入为基本目标，以稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金。
　　（　4　）平衡型基金。平衡型基金是以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标，在投资组合中比较注重长短期收益—风险搭配的证券投资基金。
　　（　5　）对冲基金。对冲基金是以私募方式募集资金并利用杠杆融资，投资于公开交易证券和金融衍生产品来获取收益的证券投资基金。
　　（　6　）套利基金。套利基金是将募集的资金主要投资于国际金融市场，利用套汇技巧低买高卖进行套利的证券投资基金。
　　四、按基金的组织形式分类
　　从基金的组织形式出发，基金可分为公司型证券投资基金和契约型证券投资基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，中国内地目前设立的基金则为契约型基金。
　　（　1　）公司型基金。公司型基金在组织上是指按照公司法（或商法）规定所设立的、具有独立法人资格并以营利为目的的证券投资基金公司（或类似法人机构）。公司型基金份额持有人是基金公司的股东，享有股东权利，按所持有的股份承担有限责任、分享投资收益。基金公司设有董事会，代表份额持有人的利益行使职权。公司型基金在形式上类似于一般的股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营与管理基金资产。
　　（　2　）契约型基金。契约型基金在组织上是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织。契约型基金由基金份额持有人、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金份额持有人的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范。
　　五、按募集方式分类
　　按募集方式不同，基金可分为私募基金和公募基金。
　　（　1　）公募基金。公募基金是以公开发行方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有公开性、可变现性、高规范性等特点。
　　（　2　）私募基金。私募基金是以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点。
　　公募基金可以面向社会公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定，投资金额要求低，适宜中小份额持有人参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
　　私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，份额持有人的资格和人数常常受到严格的限制。如，美国法律要求，私募基金的份额持有人人数不得超过100人，每个份额持有人的净资产必须在100万美元以上。在运作上，私募基金具有较大的灵活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品，进行买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。
　　六、按资本来源和运用地域分类
　　从资本来源和运用地域的不同出发，基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等。
　　（　1　）国际基金。国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金。
　　（　2　）海外基金。海外基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金。
　　（　3　）国内基金。国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金。
　　（　4　）国家基金。国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金。
　　（　5　）区域基金。区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。
　　

第三节　　　基金与其他投资理财产品的区别（1）
目前可供国内居民投资的金融产品日益增多，除了传统的银行存款、债券、保险和股票之外，基金作为一种高收益而风险相对较低的投资品种，越来越受到广大投资者的青睐。那么，基金与上述金融产品有什么不同呢？下面我们以基金的收益性、风险性和流动性为基准，对各种投资理财产品进行比较。
　　一、基金与银行存款的区别
　　银行存款的特点是安全，容易变现，储户可以随时取回资金，以应付即时的消费或意外支出，而且还有一定的利息收入。但是银行存款的利率通常很低，还要缴纳利息税，如果把通货膨胀考虑进去的话，银行存款可能是负利息。因此，银行存款一般不作为长期投资的首选。
　　基金广泛投资于股票、债券等金融工具品种，有可能获得较高的收益，而且可以像活期存款一样随时赎回。此外，与定期存款相比，基金有更好的流动性。同时，投资基金还可合法避税。在我国，根据现行有关法规，投资基金可享受收益所得税方面的优惠政策，但存款产生的利息却要收取一定的利息所得税。
　　二、基金与股票的区别
　　股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表持有者（股东）对公司的所有权。股票的投资收益是不确定的，如果公司经营良好，股东就可以分享利润（通常是以红利形式），并且可以从市场股票价格上涨中获益。相反，如果公司出现问题，股东的投资就会贬值。由于发行公司的经营效益有很大的不确定性，而且股票的市场价格波动也比较剧烈，所以股票投资的风险更高。只有那些资金较多、有时间作研究分析，并能及时取得相关信息的人才有较大的胜算。
　　基金由专家理财，采取组合投资的方式，能够在一定程度上降低风险，收益相对股票比较稳定。
　　概括起来，基金投资与股票投资的主要区别如表1…1所示。
　　表1…1　　基金投资与股票投资的主要区别
　　品种