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投"基"取巧-第5部分
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选择基金的十大原则（1）
选基金比买基金更重要
在选择基金时除了要了解自己的需求，评估基金的表现，投资者还应当遵循一定的原则，才能更大限度地保证自己的投资可以有钱可赚，这些原则主要包括以下方面。
1安全第一，保守“投基”
由于投资基金也是有一定的风险的，所以投资者最好本着“安全第一”的原则，就像过马路一样，宁可少赚也不要冒险去盲目投资高风险的基金。基民在选择基金时，宜将自己的大部分资金投资于那些比较稳定、流动性较强的投资基金。如选择收入型的开放式基金，在有不时之需时能方便地赎回现金；或选择收入型的封闭式投资基金，可获得长期稳定的收入。
2谨慎选择适合自己的基金
投资基金虽然由于“专家理财”和组合投资，能较为有效地分散投资风险，也能在一定程度上降低风险，但这只是消除了有价证券的非系统风险，而对市场风险（系统风险）却无计可施。因此，投资者并不能认为只要投资了基金就能赚钱，不会有亏本的危险，而应当充分分析自己的风险承受能力，选择适合自己的可以承受风险的基金。市场的基金有很多种，不同基金的投资目标和策略各不相同，获利的情形和风险大小也各不相同，对此投资者应做充分的分析了解。
3切忌“后视镜投资”
所谓后视镜投资，就是指由于信息滞后、缺乏经验等原因，基民一味地追求市场时尚、随波逐流，其结果往往是节奏慢半拍，就是赶不上最新潮流，以至于常常落入潮流之后的漩涡中。这就像在靠后视镜定位取向，驾驶行车。依据过去的优秀排名来选择证券基金，犹如一味追求市场时尚，也许能偶尔奏效，但大多时候很可能是错棋一着，本金赔亏。所以说基金的过往业绩仅仅是选择基金时要考虑的指标之一，但绝不能照单抓药，完全看以往的业绩选基金。
4避免投机行为
基金的种类很多，像在期货、期权等衍生金融产品方面进行投资的收益可能是非常高的，所以一些基民就抱着一种投机心理，选择这样的投资方向。但却忘记了高收入的背后也隐藏着高风险，一旦失败其损失将是相当惨重的，就像一些投资股票失败而跳楼的人一样。所以，基民对主要从事这类投机活动的投资基金，应避而远之，不要为他们一时的侥幸成功所迷惑，不要贪图一时的高收入，它们不可能在投资基金中取得主流地位。
5选择成长型基金进行投资
尽量多选择成长型基金进行投资，可以带来较高的收益，也有利于对付通货膨胀。但投资股票却提供了一种长期对付通货膨胀和购买力风险的最佳措施。成长型或积极型的投资基金，将其绝大部分资金投资在股票上，它们是年轻基民比较理想的选择对象，但要注意与自己的风险承受能力相适应。
6选好入市良机，切忌追高杀低
虽然基民都懂得“低价买进，高价抛出”的大道理，但在何时以怎样的方式从牛市中获利，从熊市中离开，却不是一个能轻松地处理好的问题。许多基民在投资时，不善于把握时机，总是慢一拍，看别人赚了，便心痒难耐，贸然入市，而不管此时基金价位是否过高，结果在市场峰谷快速转换中被套牢了。基民在入市前一定要做好充分的分析，切忌追涨杀跌，那样是最容易被套牢的，要有平常心和耐心，避免在证券市场已升至顶部时向投资基金大量“注资”，也不要在价位接近谷底时轻易脱手。
7选择与市场指数接近的投资基金
投资基金应选择那些与市场指数接近的基金，而不要选择那些投资组合过于集中的基金。如果基金将资金集中投资于某些特定行业，如高科技、咨询业、垄断行业等，基金的业绩就容易大起大落。这些特定的行业看好，获利甚丰；特定行业不景气，赔得也惨。因此，对这类基金的投资切忌过猛，否则有可能人血本无归，这样的基金其实没有起到分散投资风险的作用，失去了基金的本义。而有些基金的投资组合，是选择市场指数的大部分或全部样本股或万分股来建立的。这类投资基金的被动式管理为基民提供了一条低成本的选择。利用这类投资基金的优势，大致可以确保投资不会远远地落在市场整体走势的后面，也会有比较稳定的收益。
选择基金的十大原则（2）
8选择费用低的基金
基金费用是基金投资成本的一部分，从追求利益最大化的角度来看，当然是成本越少越好，费用越低越好。所以低成本的基金相对来说可以为投资者带来更多的回报。因此，高收费基金的绩效若不是十分突出、或者投资者只希望做中短期投资，为保证投资回报，最好回避高收费基金。
9选择那些业绩持续稳定增长的投资基金
业绩持续稳定增长，反映出投资基金的良好业绩，这一方面反映出基金管理人优秀的管理水平、管理技术和管理手段，而并非依靠一时的运气和机遇，另一方面也反映了基民们对他们的信任和信心。所以这类基金可以作为投资选择的重点，但是这也并非是说凡是这样的基金都可以选择，还需要投资者结合其他方面的因素再做出判断。
10基金投资组合要分散
基民应选择那些具有足够分散度的投资组合的投资基金，因为相对于较专业化的基金而言，这类基金能有效地分散风险，保持投资收益的稳定增长。另一方面，如果有足够的资金，在实际投资中，基民也可以选择多个的投资基金，建立自己的基金投资组合，以降低投资中的市场风险。投资者在确定自己的基金投资组合时也要注意分散风险，选择不同类型的基金，而不是简单地选择几个同种的基金组合在一起，这样并不能起到分散风险的目的，反而会增加风险。
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基金选购的几个关注点
在证券市场中可供选择的基金有成百上千种，对于一个投资者来说如何选择一个适合自己投资的基金是一个很难解决的问题，似乎很多基金都可以投资，都有收入的可能，但却选不出一种来，就像狗咬刺猬无处下嘴。下面是几个选购投资基金的关注点，可以帮助投资者从众多的基金中选出要投资的目标基金。
1考察基金累计净值增长率，增长率越高越好
基金累计净值增长率＝［（份额累计净值…单位面值）÷单位面值］×100％。
例如，某基金目前的份额累计净值为118元，单位面值100元，则该基金的累计净值增长率为18％。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。
2考察基金分红比率，分红比越高越好
基金分红比率＝基金分红累计金额／基金面值。
由于基金分红的前提之一是必须有一定赢利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金的运作状况较为理想。
3将基金收益与大盘走势相比较
如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，说明其管理是比较好的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。
4看基金业绩的持续性
基金投资应该强调“稳”字当头，避开投资风险才是第一位的，回报稳健增长的基金业绩比暴涨暴跌的基金业绩更值得投资者拥有。
5将基金收益与其他同类型的基金比较
比较是最能看出基金价值的，但要注意的是必须是同类型的基金才能可比性。如果是新发行的基金，则还可以考察其同一公司管理的其他基金的情况，因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
6借助一些专业公司的评判
专业的评估报告通常会提供一些专门的评估指标，例如夏普比率、特雷诺比率等，这些经风险调整过的业绩指标可以使不同基金的业绩得以比较，更好地判断出某基金是否具有投资的价值。
新基民如何选择基金（1）
2006年在股票一片大好的同时，投资基金者也收益颇丰，远远超过了同期的银行存款。在这种良好收益效果的影响下，再加上基金的安全性，使得许多人都将基金看做是一个稳赢必赚投资方向，因此有很多新基民纷纷将家中所有的资金都投入到购买基金中。过去的良好收益并不能保证未来的收益也是良好的，别人能赚到钱也并不意味着你可以赚到钱，作为刚刚加入的新基民应当如何投资基金呢？
新基民要投资基金首先要对基金有一个最基本的认识，就像要从事一份工作要先了解你的工作是做什么的一样。投资基金先要清楚基金有哪些可以供投资，投资不同的基金其风险其收益都是不一样的。
根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。新基民可以根据自己的投资目的及现实状况选择不同类型的基金。
投资基金可能有很好的收益，但是同时也会有风险，也有亏损的可能，对此新基民也先要心中有数，在投资时既要考虑基金的收益也要考虑基金的风险。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。
基金和股票不同的地方就是它是个理财品种而非投机品，所以，买基金最好是长期投资，让专业的基金经理替自己投资理财，只有这样才可以降低风险，得到稳定的回报。投资基金不应当是搞投机，见利忘形，见钱眼开，追涨杀跌，而要对基金要有耐心，周期性的变动很正常，要看得更为长远。即使是有些损失也要保持一种平常心态，有所得也不要得意忘形，盲目追加投资，有耐心、有平常心才能成为长久的胜者。
以下的方法可以作为新基民在选择基金时的参考：
1对基金公司有所了解
基金公司是基金的运作者，基金是否能有很好的收益，是否会有亏损的风险与基金管理公司的关系很大，所以作为新基民更应当多了解一些基金公司的情况，作好充分的比较后再选择较为可靠的基金公司。比如了解其投资风格、过往的业绩如何等，至于如何选择稳妥的基金公司可以参照第四章“选择稳妥的基金公司”一节中的内容。
2根据自己的风险承受能力选基金
投资基金也是有风险的，新基民更应当注意考虑投资的风险，选择自己可以承受其风险的基金作为投资目标，切忌盲目投资风险过大的基金，一旦投资失误给自己带来不可挽回的损失。若可以承担较大的风险，可以优先选择股票型基金，若风险承受能力较弱，则可以考虑低风险的保本基金、债券型基金、货币基金。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。
3考虑基金投资期限
基金是比较适合长期投资的，对于收入来源比较稳定、可以长期投资的投资者也可以采用分期购入法，每隔一段固定的时间、以固定等额资金购买一定数量的基金单位，可以降低风险，并能取得较好的收益。需要纠正的是，有的人将基金投资当作炒股，在短期内频繁申购、赎回，这样不但难以获得较高的收益，并且由于频繁申购、赎回要付较高的手续费，所以最终可能一无所得。
新基民如何选择基金（2）
4选择后端收费方式
基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20％的速度递减，直至为零。所以，新基民应当选择后端收费的方式，将有利于降低成本，持有的时间越长所要支付的费用就越少。
5优先选择伞形基金
对于投资者而言，投资伞形基金主要有两个好处，一是收取的管理费用较低，二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。尤其是在股市变换不定的时候，新基民可以依据市场行情的变化买卖基金，适时进出市场，规避风险。如股市进入牛市周期的时候买进股票型基金，当股市进入调整周期的时候投资者需要卖出股票型基金，更换其他的基金品种。
6选精不选多
新基民对于基金的选择不要太多，一般买2~3个就足够了，这个道理和买股票差不多，太分散，反而可能会影响整体收益。基金选择的关键在于选到好的基金，而并不是越多越好，每个基金都是风险和收益并存的，多选基金在增加收益的同时也在增加风险。
7不要轻易更换基金
一般新基民对选择基金都心中没底，总是害怕选错了基金，看到别的基金好就赶紧见异思迁。其实可能某些基金短期表现不佳，但是中长期是不错的，新基民一旦选定了股票就不要轻易更换。当然如果业绩实在太差，也得考虑更换，因为越是不好的基金，赎回的人就会越多，赎回的资金越多，就越无法进行很好的投资，这是一个恶性的循环。
此外，新基民在选择基金时还应特别注意以下的问题：
1慎选拆分、大比例分红的基金
2007年有不少基金采取了拆分、大比例分红的手法来持续营销，扩大基金规模，有些基金通过这样的手法，短期内把规模扩展到比其原来的规模几倍。
基金拆分就是将基金的份额按照一定比例分拆成若干份。基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少，好比是股票的“送股”。对于贪图价格“便宜”的投资者来说，此举可以从视觉上造成一种“加量又降价”的错觉，进而与低净值基金进行同一水平线的竞争。
对此投资者要做具体分析：首先，基金规模的扩大之后，其建仓成本也就会加大，而且扩大倍数太大时，此基金完全可以当成新基金来投资了；其次，投资者有必要对基金拆分形成自己的判断。对于业绩优良、大比例分红送配基金所进行的拆分，不妨将其当成一种营销手段，欣然接受甚至增持。但对于净值越堆越高、很少分红配送、而且规模已经很大的基金，对其拆分意图应予以警惕。如果认为它有逃避分红的嫌疑，不妨进行赎回。再次，《基金法》规定，基金公司拆分/分红之后，持续营销结束后10天内必须把股票仓位建立到其基金合同规定的最低比例，由于市场的不确定性，在此期间的风险无法评估。
2不要只买便宜的基金
买基金看的是它的净值增长，看的是它的回报率而不是价格，新基民往往认为便宜的基金容易实现增长，比如是1元的基金要挣1％只需要涨1分钱就行了，而2元的基金需要涨2分钱，才能挣1％，很多新基民都认为涨1分比涨2分容易。其实不是这样的，基金的业绩是看全部资产去除费用后，除以基金的规模，也就是说无论基金净值是多少，都是按它自身来衡量的，如果2只基金他们相对自身的资产都挣了1％，那么2元的基金肯定也涨2分钱，这是毫无疑问的。所以不要只买便宜的基金。
3选择基金的规模不要太大
基金的规模对于基金的收益也有很大的影响，规模太大，再好的业绩也摊薄了，规模太小，有点风吹草动，波动就大，因此规模要适中，新基民最好选择规模10~50亿之间的基金。
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新基民如何选择基金（3）
4慎用网上交易
网络作为新的交易形式越来越受到基民的欢迎，因为网上直销手续费要便宜得多，而且比跑银行、跑证券公司要方便得多，但是网银也有它的最大的弱点——可靠性，一旦发生大量的人赎回，那么就会导致交易系统的繁忙甚至瘫痪，许多基民都是有过这样的教训的。因此，对于新基民来说，还是选择比较可靠的银行的系统和证券的系统，网上交易要慎用。
5没有必要跟着别人买
新基民对基金的了解比较少，所以有人就把基金当作股票去“跟庄”，总是跟着别人的脚步走，这也并不是明智之举。投资是一件很重要的事，要自己做主，要有自己的判断，把自己的利益当赌注放在别人的身上，无疑于是在玩火。诚然，新基民对基金了解较少，难于选择，但也不是没有办法，其实只要关注的就是那些业绩靠前，业绩持续较好的基金就可以有不错的收益。不同基金投资方向不同，那么一段时期业绩可能会有一些差距，但是好的基金会在长期投资后，给投资者一个丰厚的回报。
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购买基金巧打四个“时间差”（1）
选购基金的方法
相对于购买股票来说，投资者购买基金可以省去较多的资产配置时间，通过专家理财，来实现既得利益。但省却一些时间并不是不要花费时间，反而更要巧妙地利用好时间，打好几个时间差，用最小的投入获得最大收益。
1认购期和申购期的“时间差”
开放式基金其认购期一般为1个月，而建仓期却需要3个月。从购买到赎回，投资者需要面临一个投资的时间跨度，这为投资者选择申购、赎回时点进行套利，创造了“时间差”。因此，对于偏好风险的投资者来说，只要掌握了股票型基金的建仓特点，就能获取不菲的基金建仓期收益。
2前端和后端收费的“时间差”
为了鼓励基金持有人持有基金时间更长，同时增强基金持有人的忠诚度，各家基金管理公司在基金的后端收费上设置了一定的灵活费率。即随着基金持有人持有基金时间越长而呈现后端收费的递减趋势。因此对于投资者来说，选择更长的持有时间也就意味着可以选择更低的费率，付出较少的投资成本，有更大的收益。尤其是对于资金量小，无法享受认购期大额资金费率优惠的，不妨选择交纳后端收费的方式，做一次长期价值投资。
3价格与净值变动的“时间差”
对于封闭式基金而言，交易价格和净值波动价格是随时变动的，而且交易价格的变动和净值的变动没有一定的波动规律，但在交易价格与基金净值之间却存在一定的联动关系。即封闭式基金的交易价格与净值之间的价差越大时，其折价率就越高。这为进行交易价格和净值之间进行套利的投资者提供了“时间差”，抓住其间最大的差价时进行投资就能获得较好的收益。
4场内与场外转换的“时间差”
在基金的投资品种中，LOF、ETF基金是既可以进行场内的正常交易买卖，还可以进行场外的申购、赎回，所以存在多种套利机会。如果投资者选择投资这两种基金，能够把握市场的变化，在适当的时机选择在场内进行交易买卖或者退出场外进行申购和赎回，则可以更大程度上规避市场风险，争取更好的收益。
选购基金一定要注意的几个方面
根据自己的需要挑选合适的基金，要挑到自己需要的好基金除了遵循一定的原则，还须注意以下几个问题：
1了解核实基金的详细信息
在做出是否选购某一基金之前，投资者至少应该了解一只基金的具体成分，费用、收益情况以及它的投资风格。只是泛泛地了解基金所属的资产门类并不足以帮助投资者做出正确的决定，投资者还需要投入更多的时间和精力来研究基金的详细情况。投资者可以通过仔细阅读基金契约、招募说明书或公开说明书等文件，并从报纸、销售网点公告或管理网站等正规途径，了解基金的相关信息，以便真实、全面地了解基金和基金管理公司的收益、风险、以往业绩等情况。投资者还要判断一下自己的风险承受能力。如果你厌恶风险，就要考虑投资低风险的保本型基金以及货币市场型基金，如若风险承受能力很强，则可以投资指数型基金、股票型基金。须知道基金投资的是大型股票还是小型股票，是美国股票还是海外股票，但是仅仅掌握这些显然是远远不够的，还应该知道它是属于成长型基金、价值型基金，或是均衡型基金，以及它究竟是怎样贯彻自己的投资策略的。
2定期检视基金业绩
虽然基金是中长期投资品种，但投资人还是要定期检视自己所投资基金的表现，投资策略上的变化等，并在基金公司专业投资顾问及投资资讯的指导下，适当进行基金的转换。证券市场是在不断变化的，再好的基金管理公司也很难保证你的投资就一定可以只赚不赔，经常关注自己投资的基金，适当做出一些调整才是确保赚钱的正确方法。
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购买基金巧打四个“时间差”（2）
3注意基金的价格
这里所说的价格是指基金的最低投资门槛，而并非基金的具体价格。目前，大多数基金都设有可观的门槛，也有很多基金可以降低乃至放弃这个门槛，以吸引那些小额度的定期定额投资者。投资者的资金能力必须超过基金的最低投资限制才可能投资，而去研究自己无法投资的基金也是没有任何意义的。如你只有1 000元资金，而你打算投资的基金门槛却高达20 000元，那么花费大量时间来研究这支基金显然是没有意义的。
4不要卖涨买跌、跟风赎回
基金赎回时机的选择是一个非常关键的问题，它往往决定着投资是否可以见利。投资者千万不要抱着卖涨买跌的心态来对待基金，将赚钱的基金赎回，留着赔钱的基金，这样往往赔了手续费，又降低了收益率。另外，在赎回时也不能跟风，看别人赎回自己就赎回，这样就会慢人一拍，想赚可不容易。决定是否赎回的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率及对市场的判断，而不是跟风。
5不以基金净值高低论好坏
开放式基金的净值不论高低，在某个时间点上，都是站在同一条起跑线上，没有贵贱之分，因此，基金管理人的综合管理实力才是是否投资该基金的依据。管理人的水平高，高净值的基金也会有很高的增长率，管理人没有实力，净值再低也可能继续下跌，赔的还是投资者。
6优先选择品牌管理公司
选基金最重要的就是选基金管理公司，选对了公司投资者的收益就会有保障，就能达到投资的目的。这就像购买微波炉一样，如果两件商品在其他地方并没有明显的差别，只是一个来自默默无闻的生产厂，而另外一个来自著名电气公司，我们通常都会选择后者，因为这会让我们更加感到安心。当然，这里的重要前提是，两个微波炉在其他方面的确是难分优劣的。在选择基金管理公司时也是一样的，投资者应当优先选择知名的品牌管理公司，一家有诚信和保障客户利益的基金公司所管理的基金，长期收益比较有保障，风险也较低。但是这并不是说投资者在一开始就将自己的选择范围限定在几家共同基金公司之内。最初，投资者还是应该广泛地选择，只是当明确了所有其他问题，将筛选范围缩小到了几个最后的候选者之间时，投资者就应当选择相当有信誉、有品牌的管理公司。
如何选择优秀的基金经理（1）
对基金经理的选择
投资者购买基金，关注基金经理是必不可少的。基金经理就是基金的灵魂，负责基金操作的成败。一个只经历多头的基金经理人，很容易忽略空头时杀伤力，而只看过空头的基金经理人，很容易因为过度保守而错失获利良机，因此如果基金经理人经历过多空头市场，操盘历史较久、秉持一贯的操作策略，而且绩效稳定，则是投资人选择基金时值得参考的指标。
从一定程度上讲，投资者购买一只基金产品，首先要看运作这只基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理。一位好的基金经理，将给基金带来良好的经营业绩，谋取为投资者带来更多的分红回报。但是从现实来看，仅看其履历表是不够的，仅凭短期的基金运作状况也是难以发现基金经理的潜在优势的。那么如何来选择基金经理呢？
1选择业绩好的基金经理
业绩是最有说服力的，在以往能够有好业绩的经理可能会为投资者带来更好的收益，就好比是刘翔和一个不知名的运动员一起比赛跨栏，你会选择谁呢？毫无疑问是刘翔。优秀的业绩说明他具备这样的一个能力，能够保证基金净值的持续增长，保持基金份额的稳定，能够带来良好的收益，所以基金经理的业绩是一项很重要的参考标准。
2选择多面手的基金经理
一个优秀的基金经理应当是包括研究和投资、营销在内的多面手，实践证明只有这样的多面手才会在基金投资中有更大的胜算。很多基金经理都是研究型，对某方面研究得很透彻，但是基金投资除了研究更是一门实践的投资学问，只有在投资市场上得到了检验，取得了好的收益才算是有能力，所做的研究也才算是有用的研究。
3不要选择过分个性化的基金经理
虽然基金经理在基金的运作过程中起着非常重要的�
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