友情提示：如果本网页打开太慢或显示不完整，请尝试鼠标右键“刷新”本网页！
基金投资的16堂必修课-第5部分
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！
对基民来说，当你选到了适合的基金后，如果不能让自己坚持长期持有，不妨按照巴菲
特的说法，远离股市，远离基金，或许，这样做会让你更容易实现长期投资，从容地分享基
金的收益。
长期投资≠简单持有
其实，所谓基金的长期投资，从理念上来说，必须要坚持长期持有的心态，即便是证券
市场出现阶段性波动甚至较长时间的熊市，基民也要不要放弃长期投资的理念。但是，在操
作层面上来说，虽然是要长期持有，但也需要进行阶段性的审视和调整投资重点。
换句话说，基金的长期投资并不等于简单持有，要知道，将购买的基金长期搁置一边与
短期炒作一样，都是不正确的做法。当市场发生逆转，基金公司或基金经理发生变动时，基
民应该密切关注，一旦超过你的风险承受能力，必须进行适当调整，以保证将风险控制在所
能承受的范围之内，获得稳定的回报。
因此，长期投资的正确做法是，必须对你所持有基金的详细情况时刻保持关注。这样，
一旦发生巨大的变化，就可以及时做出必要的反应。或许有的基民又产生疑问："；不是说可
以远离市场的吗？"；不错，是要远离市场，但请注意，所谓长期投资，是说要在心态上远离
市场，做到理性思考，而不是就此离开市场对基金再也不理不顾。
根据事件的级别和程度的不同，基民们所采取的行动和手段也是不尽相同的。一般来说，
对轻微程度的事件，基民可采取密切关注的态度，而对那些可能威胁到基金长期走势的事件，
基民们必须主动出击，果断行动。
大家知道，如果基金公司发生人事变动或者出现违规行为，将有可能发展成为影响基金
长期增长的障碍。所以，只要基金公司出现类似情况，基民们就需要密切关注基金公司的动
向了，同时还要调查事件发生的原因和预测可能出现的结果。
另外，基民们还应该清楚有关基金公司的言论。比如，某基金公司发出公告，暗示可能
会调整仓位（比如降低或是提高股票的持有数量），这些行为都有可能使基金的投资风格发
生改变。当基金的投资风格发生改变，必将会影响到基民最初制定的投资目标的实现，因此，
基民必须对基金公司的言论和行为广泛关注。
"；学会远离市场，才能真正成为投资大师。"；那只是告诉大家，对于股市的震荡和整理，
你大可不必去管它。但是，一旦股市出现大幅度的下跌，特别是当股指连续下跌时，很有可
能爆发"；股灾"；，因此，基民必须给予足够的重视。
所以，建议基民应该减小持仓的比例，否则，不但有可能将前期所赚到的收益全部赔进
去，还有可能让本金长期处于停滞甚至亏损的状态。此时，减小股票型基金的持仓比重，提
高货币型基金（或是债券）的比重将是你最佳的选择。对采用"；核心……卫星"；组合进行投
资的基民，每当股市板块交替的迹象出现后，基民就应该做好准备，并及时地调整持仓的比
重，以期能够最大限度地赚取收益。
另外，基金经理的变动也可能影响到基金的业绩。比如，某只基金的选股和操作都是由
基金经理个人进行的，那么，一旦基金经理发生变动（比如离开公司），其结果很有可能造
成基金投资理念和投资风格的变化。
投资界有一句至理名言，叫做："；宁可错过，不可做错。"；如果真的碰上这样的基金，那
么即便是它的业绩再出众、对你再有吸引力，你也应该断然地将它舍弃。另外，那些因为公
司出现问题就导致基金表现一蹶不振的基金公司，也应在你舍弃的范围之内。
拥有长期持有的心态，并对短期可能出现的情况及时地调整和解决，这才是基民应该坚
持的正确的长期投资，每一个理性的投资者都必须永远牢记于心。
小 结
别以为像股票一样炒基金就能够赚钱，基金可不是股票，短期的低买高卖没有利润可言。
想赚钱，不但要选好基金，还要做到长期投资，记住，好基金都是"；养"；出来的。
长期投资是多久？不是10年，也不是20年，更不是一辈子，而应根据你的自身情况决
定。
成功的投资者一定是有耐心的，因为有耐心，才能做到长期投资，才能真正地赚到钱。
基金不能波段操作，但同样不能简单持有，唯有适时调整才能在长期投资中获利。
基 民 大 学 堂
什么是红利再投资？
将投资者分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位，这实际上是将应分
配的收益折为等额的新的基金单位送给投资者。
什么是后端收费？
是指当您购买、申购基金时，不需要交纳认购/申购费，而是等到赎回时才缴纳该费用。
后端收费的设计目的是为了鼓励你能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着你
持有基金时间的增长而递减。需要提示的是，收费模式在基金认购或申购确认后不得修改。
什么是基金持有人？
即基金投资人，指基金单位或受益凭证的持有人。基金持有人可以是自然人，也可以是
法人。基金持有人的权利包括本金受偿权、收益分配权、剩余财产分配权及参与持有人大会
表决等。
第6课 买基金，首选基金公司
第6课 买基金，首选基金公司
就算基金的当前业绩再突出，基金经理再优秀，所面临的市场再火爆，假如没有一个优
秀的基金公司作为后盾和依托，基金也很难为你持续赚钱。因此，要想买到能赚钱的基金，
首先必须选择一家能够持续赚钱的优秀公司。
买的就是"；公司赚钱能力"；
现如今，不断涌现的基金公司，越来越长的基金名单，以及令人眼花缭乱的认（申）购
广告，着实让那些梦想着靠基金致富的基民们倍感困惑。
的确，在牛市中，你随便选一只基金，或许都能够获得不错的回报。也正因为基金的集
体表现优异，反倒是让基民们产生了无从下手的感觉，不知该选择哪只基金。
其实，基民们大可不必如此烦恼。想一想我们为什么要去买基金？当然是看重它"；专家
集合理财"；的特点。虽说有一部分人具有比较丰富的金融知识和操作技巧，可以自行进行股
票的操作和交易，可是，仍然有相当一部分人并不具备专业知识。
对这些人来说，仅仅凭借自身的知识水平和操作能力，是很难在股票市场中获得收益的，
因此，他们才将自己手中的钱交给了具有"；专家集合理财"；优势的基金公司，成为了基民。
然而，随着基金市场竞争越来越激烈，基金产品开始逐渐走出同质化竞争阶段。因此，
只有那些品质优秀的基金公司才能够稳固地位，塑造明星品牌。而单只基金也必须要有明确
的风格和细分定位，才能够与市场对接。在这种形势下，基民要想获得一个长期令人满意的
回报率，选择优秀的基金公司是首要前提。换句话说，基民买基金，实际上就是在购买了基
金公司的赚钱能力。
可以想见，只有那些有着良好的信誉、健康的财务状况、稳定的经营业绩、为基民着想
的基金公司，才有可能培育出更多的优质基金。当基民将钱投资到这些基金公司的某只基金
后，其投入的钱也就有了安全的保证，获得了持续增长的机会。
反之，如果基金公司的管理能力不高，即使旗下也有某些基金的过往业绩表现较好，也
会因为基金公司的管理能力不足而导致基金业绩难以维持长久。这不仅增加了基民所承担的
风险，同时也造成了长期投资回报的不稳定，甚至出现亏损的情况。而优秀基金公司的某只
基金即便是某个时期出现不稳定的表现，也会因为优秀基金公司出众的管理能力而回到优秀
基金的行列。
由此可见，如果基民想让自己拥有一个长久而稳定的回报，在购买基金时，首先选择一
家优秀的基金公司是多么的重要。
所以，买基金并不是随便买什么都能赚钱。作为基民切记要选出那些真正能够为自己带
来长久的、持续的赚钱能力的基金公司。因为只有优秀基金公司的基金才是真正值得托付的，
才是让你的资产不断增值的坚强后盾。
不求其最大，但求最好
前面已经说过，只有买入并长期持有优秀的基金公司管理的基金，基民们才能够获得持
续的、稳定的回报。那也许有人会问："；什么是优秀的基金公司呢？是那些行业内资产规模
最大的？还是分红最频繁、最多的？抑或是那些市场反应能力强的呢？"；
可以肯定地告诉你，上面所说的每一个都不属于我们所说的优秀基金公司的范畴。行业
内资产规模最大的基金公司，很可能由于规模过大而导致资金难以有效利用和管理，使得旗
下基金的赢利能力受到影响；基金分红频繁，有时是因为找不到好股票，或者只是一种吸引
投资者的促销策略，而且分红频繁、分红最多也并不能代表长期持续赢利；而市场反应能力
出色的基金公司，只代表短期赚钱能力出色，长期是否如此则很难确定。
那么，究竟什么样的基金公司才称得上是最好、最优秀的呢？其实，选择一家优秀的基
金公司的标准很简单，那就是要找到最好的、遵循长期投资的、能够持续为基民们带来回报
的基金公司。
一般来说，优秀的基金公司往往有着强大的股东背景、长远的战略眼光以及雄厚的人才
储备。通常，这类基金公司都有强大的实力和一定的规模，不过，他们不会盲目地扩张公司
的规模。相反，为了能够进行有效的管理，他们常常会将资产规模控制在一定的范围内。
虽然这些基金公司没有庞大的规模，可是，由于他们能够对资金进行恰当的管理和使用，
反而使得他们不仅能够经得起市场中的大风大浪，而且还能够在长期投资的指导下，培养旗
下基金的持续赚钱能力。
而那些盲目扩张规模的基金公司，虽然可能会培育出一只超过平均收益的"；牛基"；，但
其他基金的业绩却往往惨不忍睹。想想看，这样的基金公司能令你相信吗？难道你真的就不
担心某一天它的业绩也变得"；惨不忍睹"；吗？
反观优秀的基金公司，他们的做法则大大的不同。通常，优秀的基金公司往往不太在意
短期内收益的高低，他们希望得到的是细水长流的收益。为了取得更加优秀的业绩，他们很
少会大肆进行铺天盖地式的广告宣传攻势。
因为在他们看来，做这些无聊的事情远不如将时间花在进行公司的管理和股市的研究分
析上更加实惠，那才是对基民负责的真实体现。所以，优秀的基金公司常常举办各种理财会、
联谊会等，不断地调查持有人需求、拓展关系。
而那些总是将目标放在短期的基金公司，虽说他们所宣传的广告可能会迷惑很多基民，
他们短期的高额业绩会吸引住基民的目光，可这终究不过是一种表象。时间一长，他就会被
打回原形，流于平庸了。记住，你买基金的目的是为了长期持续的赚钱，千万不要被那些漂
亮的短期数据迷了你的眼睛。
此外，在推广基金产品的时候，优秀的基金公司不仅是在卖产品，同时也是在进行公司
理念的传播和宣传。通常，他们会把自己的投资理念、经营思路以及未来的投资战略传播给
你，而且为了实现投资目标，优秀基金公司有一个团结、能力突出的集体作为后盾。
反观一般的基金公司，他们总是在想方设法卖出自己的产品，根本就不管他们是否适合
基民的需要。
一个行业内优秀的基金公司，不但可以让基民省却很多的麻烦和风险，而且还可以获得
一份放心的、长久的、稳定的回报，享受财富平稳增长所带来的踏实感和幸福感。
如何选到放心的基金公司
既然对基民来说，选到优秀的基金公司如此重要，基民朋友又应该如何做，才能够真正
地找到令人放心的基金公司呢？
一般来说，要考量一家基金公司的优劣，基民可以参考以下几个方面的内容。
1。 基金公司是否专业。对基金公司来说，他们需要将基民的资金投入股票市场，然后
从中获取收益。因此，基金公司专业程度的高低，直接影响着基金当前和未来收益的大小。
一家优秀的基金公司必定拥有一流的投资分析技术人员，以及一个高效专业的投资团队。
2。 股东背景是否雄厚。在雄厚的股东支持下，基金公司在获得足够的资金支持外，还
能够更多地吸收国外先进的管理经验。如此一来，基金公司便可以轻松地在众多基金公司中
脱颖而出，在长跑中取得稳定的回报。
3。 投资理念是否先进。大家知道，基金是一种以长期理财为宗旨的投资工具，它是否
坚持长期价值投资的理念，是否能够规避投资过程中的风险，投资策略是否具有延续性，投
资人对市场的分析是否理性等，都将决定你能否获得满意的回报。
4。 公司制度是否健全。一个好的公司，必须有规范的管理和运作，相关信息的披露必
须全面、准确、及时，没有明显的违法违规行为，投资管理团队的建设体系要健全等等。记
住，只有一家管理制度规范的基金公司，才有可能培育出优秀的基金。
5。 基金公司是否具有诚信。当今，诚信已经成为全社会广泛遵守的社会准则，在选择
基金公司的时候，基民同样要把诚信放在重要位置，谁会愿意把钱交给不诚实、不守信的人
去管理呢？只有那些对基民负责，将基民的利益放在首位，能够做到公开、公平、公正的基
金公司，才能够得到基民的认可和追随。
6。 基金公司的过往业绩是否优秀。一般来说，只有那些连续几年都能够取得较高收益
的基金公司，才能够让基民看到未来的赚钱能力。否则，基金的过往业绩大起大落，忽高忽
低，基民又怎么相信这样的基金会有一个美好的未来呢？也许没过几年，说不定连基金公司
都不在了。
7。 投研团队是否优秀。很多人认为，一只基金业绩的好坏，主要取决于基金经理的素
质，其实，这种想法并不完全正确。一家优秀的基金公司，它旗下的基金并不完全是靠基金
经理去运作的（虽然基金经理的从业经历和能力的高低对基金业绩有很大的影响），而是依
靠一个团结、专业的团队。基金经理虽然重要，但是只有那些专业程度高、有着丰富实战经
验的投资团队，才是基金业绩持续获得高收益的保证。
8。 基金公司的财务状况是否健康。无论对哪家公司来说，健康的财务状况都是获得长
久收益的保障，基金公司同样也不例外。所以，基民切记要仔细阅读基金公司的资产负债表、
年报等财务数据，以了解基金公司的财务状况是否健康。
9。 对基金公司的评价是否利好。随着网络的日益发达，人们接收信息的途径更为广泛。
为了能够更深入地了解基金公司是否是一家优秀的公司，基民还可以通过网路上获得的信息
来进行研究和判断。例如，基金公司有什么新的公告，投资策略有何变动等等，对这些信息
的仔细研究，将可以使基民判断一家公司的好坏。
对基民来说，只要对以上各点进行深入的分析和研究，找到市场中优秀的基金公司并不
难，获得持续稳定的回报也终会实现。
公司变动时，我们该怎么办
股价在波动，基金公司同样也会出现变动。当前，我国基金公司的变动较为频繁，前不
久，湘财荷银基金公司便因为股东变动，现更名为泰达荷银基金公司。这早已不是第一例了，
据不完全统计，截止到目前，已经有55家基金公司的股东或管理层发生过近200次的变动。
可是，每当基金公司变动时，总是让基民们忧心忡忡。有的开始担心起基金公司的未来，
而有的则在发生变动时便会立即抛出。其实，大家大可不必如此，谁说基金公司的变动一定
是坏事？切记要辩证地对待。
说道基金公司的变动，一般表现在：一基金公司股东的变动，包括主要股东和次要股东；
二基金公司管理层的变动，管理层的变动又可分为基金经理和高管人员的变动（基金经理的
变动将在下一章进行论述）。这些变动并非小事情，无论那个方面出现变动，都可能导致基
金公司投资理念、策略的变化，从而影响到长期的业绩。所以，一旦基金公司发生变动，基
民必须予以高度重视。
那么，当基金公司变动了，它还优秀吗？基民们又该怎么办呢？通常，基金公司的变动
会造成两种结果：市场定位的变化和基金业绩的变化。
★ 第一种，市场定位的变化。
一般来说，当基金公司股东发生变化，特别是大股东发生变化时，常常会影响到基金公
司及其产品市场定位的变化。例如，齐鲁证券兼并原第一大股东天同证券，成为公司的第一
大股东。随后，公司的发展方向从指数产品变更到低风险股票和固定收益类产品。虽然从绝
对收益看，公司产品的业绩并不突出，但却严格地控制了产品的风险。
当基金公司股东发生变动时，基民应该考察市场定位是否发生变化，而不应仅将产品的
绝对业绩当作唯一标准。如果基金公司变化后的市场定位、投资理念等符合自身的要求，并
与市场的运行相一致，那么基民可继续持有，反之，则必须坚决降低仓位。
★ 第二种，基金业绩的变化。
有时，原管理层未能取得股东预期的收益时，股东常常会采用更换管理层等措施，来扭
转经营业绩。光大保德信基金公司便是最为典型的例子，由于产品一度出现市场疲软的情况，
中美双方股东决定更换管理层，交给更熟悉内地市场的人士进行管理。调整后，该公司产品
的业绩开始大幅上升。
此外，新股东的进入也将引发业绩的变化。2002年，富国基金公司的业绩和旗下产品
均处于垫底位置，2003年，蒙特利尔银行参股后，该公司业绩发生了改观。
可见，无论是对原管理层的适时调整，还是新股东的加入，都会在一定程度上对基金公
司及旗下产品产生积极的影响，从而造成基金业绩的上涨。
原管理层被更换，基民应当对其进行重点关注，并对其长期投资策略和短期（半年）的
投资行为进行监督。如果基金公司旗下产品确实因调整而业绩上升，则可坚定地持有；如果
未发生改观，或是业绩长期处于不稳定，基民应进行处理。
当有新股东加入时，如果带来新的变化，基民可观察其投资理念是否有变化，管理层的
行为是否理性，然后决定如何进行后续的操作。
可以说，无论基金公司发生什么样的变动，影响到基金公司及其产品业绩的还是大股东
及管理层的投资理念、态度和投资策略。因此，基民只要能够盯紧大股东的步伐，又何必整
日忧心忡忡呢？
小 结
买基金，买的就是基金公司的赚钱能力。基金公司的赚钱能力强，才能给你带来源源不
断的高额回报。
选基金公司，不用求其大，只求其最好。只有好的基金公司，才能让你不断获利。
基金赚钱靠的就是基金公司，所以，找到让你放心的基金公司最重要。
没用永不变化的事物，基金公司同样也会发生变化。基金公司变动时，必须引起高度重
视，并重新进行评估。
基 民 大 学 堂
什么是基金管理公司？
它是共同基金运作上的主角，募集资金并且操作管理，不论运作损益盈亏，皆由基金的
投资者自行负担。合格的基金管理公司须具备证券投资上的专业能力、健全的财务结构和有
纪律的投资运作，所以在各国对于基金管理公司都有严格的规范与管制，在挑选基金时，优
良的基金公司也是占有相当成份的考虑因素。
什么是基金代销机构？
是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机
构可以是商业银行、证券公司。
什么是基金发行？
基金的发行是指将基金券或受益凭证向投资者销售的行为，是投资基金运作过程中的一
个基本环节。基金的发行内容包括确定发行对象、发行日期、销售形式、发行价格、发行数
额和发行地点。
第7课 找到能帮你赚钱的基金经理（上）
第7课 找到能帮你赚钱的基金经理
作为投研团队的龙头……基金经理，他的能力出众与否，是否为基民着想将起到非常关
键的作用。找到一个能帮你赚得到钱的基金经理，也就相当于找到了赚钱的机器。
买基金要选择基金经理吗
在美国，为什么有那么多的投资者从基金中受益呢？那是因为他们遇到了沃伦*巴菲特、
彼得*林奇。当年购买了他们这些明星基金经理旗下基金的投资者，想不赚钱都难。
当你购买了基金，也就相当于将自己的钱交给了基金公司，然后由这些专业人士从事股
票、权证等证券的投资。这样，不仅可以弥补个人投资者专业知识和技能的欠缺，有效地分
散这些高风险投资的风险，而且还能为他们带来稳定的收益。
而在基金公司，基金经理就是这些专业人士的代表。一个能力出众的基金经理，能够年
复一年地超越市场和其他同类基金的表现，给大家带来丰硕的投资回报。只有当基金经理有
出色的投资能力、真心地为你服务时，你才能够最终获得理想的回报。如果基金经理的能力
并不足以为你带来出色的业绩，或是不能真心实意地为投资者服务，你的投资回报将很难实
现。
在你购买了基金之后，你能不能取得理想的回报，很大程度上取决于基金经理的表现。
因此，要想做好基金投资，首先就必须选择基金经理。一位好的基金经理，不仅能够给基金
带来持续良好的经营业绩，还会真心地为基民着想，从而为大家带来更高的回报。
正是由于基金经理对基金操作的成败有着密不可分的关系，所以，基金公司以及证监会
一般都会对基金经理进行严格的筛选。从工作经历来看，基金经理必须具有证券投资分析经
验，或者是在专业的投资机构负责投资决策或买卖3年以上的，才有资格担任。
除了具有职业资格之外，基金经理还必须了解国内外经济状况、公司的运营和潜力。如
果光有资历而没有深厚的投资功力，不仅很难维持基金的正常运转，更是难以为投资者带来
稳定的收益，严重的甚至会造成难以估量的混乱。
对基民来说，在买基金的时候，必须将基金经理的选择和分析作为一个重要的评判标准，
唯有如此，才有可能选到赚钱的基金，获得长期而稳定的回报。
如何判别基金经理的投资水平
既然基金经理如此重要，那么又该如何正确地评判他们的投资能力的高低呢？要想全面
而又准确地评估基金经理水平的好坏，你必须从以下几个方面考量。
1。 是否具有突出的研究能力。基金经理是否具有突出的研究能力是非常重要的，能否
对基本面进行恰当的分析，将会影响到基金的业绩和投资人所获得的回报。通常，基金经理
必须至少担任过3年以上的研究员，而且精通的产业越多越好。如此一来，他们便可以具有
较为宽广的视野，在选股的时候才不会有太大的偏颇。
另外，一个基金经理是喜欢研究数据还是喜欢勤于拜访上市公司，也会对投资结果产生
一定的影响。数据毕竟是死的、是纸面上的东西，而基金投资并不是仅仅靠研究数据就能够
赚钱的，只有勤于拜访上市公司，才能够取得更深一层的信息。如果基金经理能够像彼得*林
奇那样勤于拜访上市公司，就可以肯定他在这方面的态度和能力。
2。 是否具有出色的运作能力。在这一点上，你可以考察某只基金连续几年的业绩表现。
如果基金连续几年甚至多年都能够保持较为稳定的良好表现，基金的业绩总是保持在同类基
金的前列，而且能够取得高于大盘指数增长幅度，那么，这样的基金将是一只优质基金，而
负责管理该基金的基金经理的运作能力一定非常出色。
基金经理具有出色的运作能力，便可以让基金在大盘下跌时具有很强的抗跌性，而在大
盘上升甚至处于牛市时充分地分享股市上涨的高额收益，从而让基金的业绩总是能够保持相
对稳定的增长。
3。 是否有着良好的职业操守。你一个人投入到基金中的资金或许并不算太多，�
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
温馨提示： 温看小说的同时发表评论，说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦！发表书评还可以获得积分和经验奖励，认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦！