苏黎世投机定律-第6部分

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要你认为这是好机会，就该奋力下注。
　　但是不要被关于规则的幻想所迷惑。你的研究能提高对你的胜算，但你始终不能忽略在投机活动中那势不可挡且起着巨大作用的运气因素。你的研究不可能为你创造绝对有把握的机会，或是近乎有把握的机会，你仍然得和混乱打交道。只要你对这件事保持敏锐的警觉，你就能免于受伤。
　　你的内心独白应该是这样的：“好吧，我已经尽我所能做好了我的准备工作，我相信这次下注会有回报。但是我不可能看到或控制一切偶然事件，这也会对我赚钱产生一些负面影响。我知道犯错的机会很大，因此我将保持警戒。无论何时发生意外，我就马上脱身。”
　　这就是定律五的教训。谨记它，你将一直会是一位精明的投机者。
　　

苏黎世投机定律六（1）
论灵活
　　避免扎根，它们会妨碍你的灵活。
　　在现代心理健康理论的字典中，不稳定和焦虑属于同一类，它们都使你感觉糟糕。
　　在很多方面稳定确实是件好事，感觉自己属于某个熟悉的环境，其中有老朋友和好邻居，这能给内心带来温暖的感觉。相比之下，这个安逸环境的反面——无根、漂泊的心灵状态，疏离感，显得冷漠，会令人不舒服。毫无疑问，这就是为什么不稳定使多数人畏缩，而更愿意追求稳定的理由。
　　不过你得小心谨慎地应付稳定性，要是你让它影响你的财务生活，它将会浪费你一大笔钱。你越是认真地去寻找熟悉而舒服的感觉，你就越不可能成为一个成功的投机者。
　　这条定律并不只是指地理上的灵活性或没有归属，很多中产阶级就是如此，尤其是那些希望在不动产上发财的人。这条定律所指的是一种心情、一种思维方式和一种组织你生活的惯常的方法。
　　这个定律可以分成两个次要定律。
　　次要定律9
　　不要因为意气或念旧的情绪而驻足于已经没有希望的投资活动。
　　让我们首先看看不动产生意吧！新泽西州有一位房地产经纪人名叫贾尼丝·沙特克，她讲述了一个因为追求稳定而失去机会的悲惨故事。
　　一对刚步入中年的夫妻20年来一直住在同一栋房子里。20年贷款已经全数付清，现在这栋房子属于他们的了，这笔财产是他们的最大资产，很多中等收入的人也是这样。由于他们的孩子已经长大，而且已经离家，开支也变小了。他们正处于一个可以把资本用于投机的时候。如果运气好，他们便可拥有一个富裕的老年。
　　贾尼丝·沙特克是他们的好朋友，她告诉他们，出售房子是个好主意。他们住的那条街已经显出萧条的迹象，因为有几栋房屋已经年久失修了，其中两栋的房东不住在当地，而是把房子出租给在附近读大学的一群年轻人，他们不可能会清理房屋。这条街已经开始露出一种疲惫破旧的外貌。
　　沙特克小姐甚至告诉他们，她能为他们找买主。有一个不住在当地的房东想扩大他的地盘，长期以来就对他们的房屋有所企图，这间房子大而松散的格局正适合作一个大学生宿舍。沙特克小姐相信他会出个合理的价格，于是力劝她的朋友，只要他们能接受这个价钱就把房子卖了。
　　但是他们无法说服自己卖房子，他们解释说，他们在这里有根。这是他们抚育子女的地方，这栋大房子里充满了回忆。他们不能忍受这间房屋被改作大学生宿舍。而且，一些老邻居也力劝他们不要卖，这样又会多一幢房子变成宿舍，并在他们搬家后把一切问题留给其他人：这似乎既不友善又不忠诚。
　　沙特克小姐的朋友们决定住下来。但是这块地区一直在走下坡，其他房子都被卖了，包括那些曾经谈论忠诚的家伙们。
　　最后当这对老夫妇决定将房子出售时，买主一直没有出现。即使有买主，出的价格也非常低，远远低于他们最初决定售卖的价格。而且，他们等待的时间越长，价格就越低。
　　很多时候，你必须在稳定和金钱之间进行选择。如果你对金钱感兴趣（这大概是你研究投机的缘故），你有时就不得不放弃稳定。稳定使你过分依赖于某种外在事物。你应该依赖于人，而不是房子或者附近的环境。同样，你也不能依赖于某家公司。事实上，你也不会知道什么时候卖出是聪明的，但千万不要让稳定性妨碍你。
　　亨利认识一个人，他是一家小型制造厂的总工程师。这几年他累积了一大堆该公司的普通股和优先股股票。曾有一段时间公司很繁荣，股价飙得很高，不过那段时间并没有持续很久。现在，这家公司由于市场突变而陷入严重的困境，特别是遭到一些冷酷无情的日本竞争者的打击后。
　　这种困境所导致的结果是众所周知的，股票价格暴跌。这位工程师相信，问题会比任何人猜测的更糟糕。他把公司产品和日本产品相比，发现质量上差距太大。日本产品不但价格低，质量也优良。这位工程师认为，公司无法克服双重的不利条件。他确信，竞争者迟早会把公司拖垮。
　　

苏黎世投机定律六（2）
他应该把股票抛掉，但是念旧的情绪却妨碍了他的行动。
　　他对这家小公司怀有的忠诚令他困扰，这种感情被董事长、总经理和主要股东们“不要放弃”的讲法所强化。董事长是一个不可救药的乐观主义者，他大声宣称，他还继续在买进公司的股票，它相信这样做是重要的。由于证券交易管理委员会和证券交易法要求他把他在公司所占的股权公开化，而且出售持股的行动要公诸于众，那样做看上去必然是令人伤心的。他的结论是，如果反向行事，他便可能博得美名。因此他买进更多的股票，以此证明他对公司的生存和前途具有信心，他在表示他的忠诚。
　　工程师怀疑董事长的表态是否会有作用，普通股和优先股股价跌得一波比一波低。股东和员工的信心几乎崩溃了。该是离别的时候，但是工程师仍没法让自己放弃，主要原因之一是董事长表示的忠诚。
　　如果一个投资人是一个纯粹的买主，而另一个是纯粹的卖主，那么结果是一定成交。股票交易当然是通过经纪人和专家在营业厅内撮合的。撮合买主和卖主，就和面对面交易是一样的。因此，工程师有一种不舒服的感觉，当他把他的股份卖出后，董事长就必须从他那里买进。
　　如果工程师全数卖出，董事长必然会抱着一大袋一文不值的股票，这看起来似乎不太像话。于是工程师没有采取行动，结果他和董事长两人都抱了一堆不值钱的股票。
　　许多年后，亨利在做一笔交易时，无意中碰到该公司的董事长。这个人现在是一家连锁店的老板，看起来事事很成功。他愉快地谈论着他最近在股票市场上的成就。他在空头市场抛空股票赚了钱，显然他是熟悉抛空的技巧。在你购买股票之前先行出售，以此降低股价。如果股价真的下跌了，你能用更少的钱完成购买。
　　当这位前任董事长谈论这个的时候，一个小而邪恶的想法开始浮现在亨利的脑中。　　他感到疑惑，董事长对那家公司所表现的乐观是否是假装的。亨利猜测，他可能和很多追求利益的人一样，持有两个经纪账户，一个是公开的，一个是秘密的。一个账户买进股票时，另一个则在卖出。
　　但这不过是一种想法。
　　次要定律10
　　如果有更吸引人的机会出现，要毫不迟疑放弃原来的樊笼。
　　如果你植根于某些投机活动，它将迟早有损于你赚钱的目标。最普通的情况是，你无法肯定自己是在进行投机活动或只是一种嗜好而已。
　　譬如说，你收藏了一批稀有的钱币或邮票，或是一堆艺术品。你可能达到了赚钱的目的，但是现在你又舍不得卖掉。你已经太过依赖它们，都有点艺术家的气质了。有时候你会想，以艺术投机赚钱是错的。因此你将收藏品一直搁置在家中，它的价值也没法体现。当其他更好的投机机会出现时，或许你对白银的价格有预感，或者你在某个不动产投机上有机会，这时候，你会怎么做呢？
　　此时，你得决定自己是不是一个投机者。
　　永远不要留恋旧事物，但是别忘了老朋友。留恋旧事物会减少你的灵活性，当有需要时，行动要快，一旦你扎下根，你投机的效率就会明显变差。
　　另一种常见的扎根的心态是等待回报。这对有投机和嗜好两难的人而言，心理的挣扎尤其大。他可能保持等待很多年，即使有大把大把的好机会从指尖溜走，也没法抓住它们。
　　譬如说，你买了价值1万美元的胡博伊公司的股票，你的获利目标设在万美元。但是胡博伊却毫无动静，它不涨也不跌，年复一年这只老癞皮狗只是懒洋洋地伸出舌头坐在那儿。
　　此时，你的眼光又被海澳电子公司所吸引，你通过一些消息认为海澳公司明年可能会赚大钱。如果你有资金，你想买一大笔海澳公司的股票，可你却没有闲钱，你的钱全都绑在胡博伊公司的股票上了。
　　你该怎么做呢？一般人的反应会是继续持有胡博伊公司的股票，“我现在不能卖！我得等涨到预期价格时！”
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苏黎世投机定律六（3）
可是仔细想一想，如果你有充分的理由相信海澳公司的股票可能会更快得到回报，为什么不换股呢？不管投资什么都是一样的钱。要是海澳公司的股票能增值到万美元，你将一样会感到高兴。
　　永远不要因为有它“亏欠”你的感觉而驻足于某一种投机工具，要是一切没有进展而你又看到更好的机会，就不妨换换看。
　　换股后，你唯一失去的就是经纪人的佣金。如果原始投资的价值在你持有阶段发生了改变，卖出股票的行为就要交资本收益税，或者相反，你就需要承受财产损失。但是由于我们讨论的是卖出那些特别没有增值潜力的股票，后一种担心看来可能性很小。
　　当然，如果我们研究了其他定律，换股也可能造成后悔。如果你把胡博伊股换成海澳股，你也可能经历不愉快的情绪：万一胡博伊那只疲惫的老狗突然猛涨，那种情况当然可能发生。然而，要是不换股，你依然可能后悔。当你耐心地守住胡博伊股的同时，海澳突然就像你所估计的那样飞涨起来。你那时将会
　　因为守着原来的投资而痛恨自己。
　　既然不管你怎么做，后悔的可能同样存在，你最好还是不要算计，坚守或换股的决定应该根据自己的判断，以哪一种投机活动会更快得到回报作为选择的依据。
　　任何时候，当你持有一种投资，同时又被其他投资所吸引时，这就是你应该问自己这一问题的时候。千万不可以死抱不放，不管是有投机和嗜好两难的人、持股等待赢利的人，还是那些对放弃某些熟悉的事物而追求新鲜未知的事物感到恐慌或害怕的人。选择最好的机会，然后照做。
　　本章的投机策略
　　定律六要你保持灵活性，它告诫你要避免因为扎根而丧失投机机会，比如忠诚的情感、持续等待回报的行为。它说，你一定要自由自在，随时准备从困境中脱离或尽快抓住机会。
　　这并不意味着你要像乒乓球一样从一个机会跳到另一个机会。你的一切活动都应当经过细腻的估计才决定做与不做，如果价值不大就不要采取行动。但是，当一项冒险已经明显看得出拙劣，而另一些机会看起来却很有前途时，你一定要放弃稳定而重新选择。
　　要小心了，不要让根长得太粗壮，以至于无法斩断。
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苏黎世投机定律七（1）
论直觉
　　如果一个预感可以被解释，那么它就是值得信赖的。
　　预感是感觉的一种。它很神秘，你会感觉到它有些像知识，但又觉得它不值得完全信赖。作为一个投机者，你很可能时常产生很多预感，其中的一些还是非常强烈而持久的，这时你应该怎样处理它们呢？
　　要是可能的话，不妨学着运用它们。
　　提供建议很容易，但无疑你会发现，在实行时就困难多了。对许多人来说，直觉很复杂，不容易被完全理解，甚至于令人困扰。对待这种现象有三种截然不同的处理态度。
　　藐视。许多投机者刻意地忽视自己的预感，甚至嘲笑别人的。他们坚持要以事实或近乎事实的证据来支持一切投机活动。但这些证据经常是相当愚蠢的，如图表分析和经济学家的预测。不过对有些人来说，证据似乎比预感值得信赖。他们时常不顾直觉的强烈劝阻而采取动作：“图表认为这样做是正确的，所以我要依照它的指示去做”。
　　完全信任。有些人过分依赖预感而没有任何怀疑。任何难以捉摸的直觉都可以成为行动的理由，即使理性的分析显示出完全不同的结论。“我要跟着感觉走”，这些人骄傲地这样宣称，完全不顾过分依赖预感会导致不幸的可能。
　　合理的使用。这就是苏黎世的方法。这种想法肯定了直觉的有用性。直接否定这样一种潜在的有用的投机工具（抛弃全部的直觉，只因为其中一些是愚蠢的。），似乎令人汗颜。另一方面，的确有些预感是应该被扔到垃圾箱里去的。差别只是如何识别哪些值得关心，哪些不值得关心罢了。
　　所以，第一步要找出预感是什么，这奇怪的“知识”是从哪儿来的？
　　事实上，预感并没有它看起来那么神秘。有人经常用超感觉或神秘的力量来解释直觉，但这些说法并不可信，预感只是一种普通的精神活动。当你突然有强烈的预感，例如“我相信那家公司比看起来更糟”时，这个结论可能是根据贮存在你头脑中那些实际而可靠的信息推演而来的，只是你不知道自己的脑子是如何推演出这一结果的。
　　这可能么？当然可能，它是每天都有的精神活动。芝加哥大学的心理学家根德林博士花了数年时间研究灵感，然后指出，直觉是人类一种普通的经验，通过它，我们知道某些事却不知道自己是如何知道的。
　　根德林博士还指出，你每天都会获取大量的信息。这些信息比你所能意识到的和能回忆起来的还要多，它们中的大部分贮存在潜意识的某些地方。
　　假如曾有一个人，他（她）在你的生命中扮演过重要的角色。你没有记住这个人详细的特征，比如棕色头发、蓝色眼睛、爱吃中国食物，等等。但历经数年，你仍储存了关于他（她）的数百万个数据。一旦你想起他（她），他（她）便会整个人出现在你眼前。所有有关于他（她）的一切都会同时出现，难以理解吧。
　　如果你在街上碰到他（她），你立即会知道她是谁。你会立刻无意识地做出适当的反应。然而，如果我问你，你是如何认出他（她）的，尤其是依据什么线索：鼻子的形状、走路的方式？你肯定答不上来，你知道你认识他（她），可是你不知道自己为什么知道。
　　同样的，如果这个人给你打电话，你会立刻辨认出是他（她）的声音。为什么？根据什么线索呢？你一样答不出来。如果你试图向我描述那个声音，你会发现这不太可能。这股记忆一定存在你的头脑中，但你根本不知道它是什么或它在哪里。
　　这就是预感的成因。一个好的预感就是你早已知道，但你不知道自己是如何知道的。
　　打个比方，一位投机新英格兰房地产的女士告诉找，一个预感在半夜造访了她。她在缅因州有一幢经过翻修的海岸房，她一直想卖掉它，可是买家的出价一直不理想。有个人给了一个还可以接受的价钱，但是还不到她的心理价位。为了多赚一些，她信心十足地决定等下去。
　　

苏黎世投机定律七（2）
在一个下雨天的黎明，她突然从梦中惊醒，发现自己有一种强烈的预感：她应当接受这个出价。直觉告诉她，缅因州的房地产行情会不太稳定，甚至可能崩盘。她不知自己是如何知道这个的，但她就是知道。
　　但她害怕相信这个预感。她感到很困惑，因为她不知道预感的来源。她和我谈论这个预感，她倾向于漠视它，希望它离去。可是我们渐渐地得到这样一个结论：这也许是可以信赖的信息。
　　长期以来，她为了自己的生意长期研究缅因州海岸的经济，这和房地产业紧密相关。她订阅当地产业协会出版的两种报纸，经常和房地产经纪人以及其他知识渊博的人交谈。她也是商业周刊的忠实读者。因此完全有信心说，她拥有有关出售缅因州海岸房的大量资料。
　　然而，很多这类资料，都是她在无意识的状态下贮存的。的确，很可能大部分的资料都是这样贮存的，而有意识的资料往往少得像冰山的峰顶一样。
　　我们得出结论说，当巨大的无意识资料库里出现关联时，令人困扰的预感就出现了。事实就像拼板玩具一样聚集在了一起。它们可能是一些被遗忘的资料，我们可以断言在预感出现之前，无意识的巨大数据库会开始联结资料，就像玩具拼板一样逐渐移向她的意识。有的是她阅读过的，有的是她在会议上无意听到的，也有的可能是一个房地产经纪人几个月前的一个看法。当这些资料凑在一起时，它们终会形成一个的预感：缅因州海岸房的价格会下跌。
　　她决定相信这个预感，接受了对自己房子的最高出价。仅仅大约一个月后，事实证明，她做了正确的行动。她接受的出价可能是长时间以来所看到的最高价。
　　我们现在能够了解定律七的意义了：“如果一个预感可以被解释，那么它就是值得信赖的”。
　　当预感突袭你时，你首先要做的事情就是自问：是否是存在你脑中的资料库中形成的那种预感。虽然你不能准确地知道有关资料是什么，但它们是否有可能存在呢？
　　如果预感是关于缅因州海岸房地产的话，你可以问是否自己对这个问题有着真正的知识。你曾经研究过它吗？你有没有追踪过它的变化？如果预感是有关白银价格的话，你是否知道大量关于白银知识，以及它与其他经济事件的复杂关系？如果预感是有关一个人，“这个小子一心要骗我”，你足够了解他吗，以至于可以对他的个性做出具有洞察力的描述？
　　预感必须接受这种严格测试，因为我们有时会有瞬间的直觉，但它们却不是基于可靠的事实，它们是虚无缥缈的东西。它们从什么地方来呢？它们像梦，没有来处；它们没有任何价值，也不知去向何处。它们只不过是大脑在和自己开玩笑罢了。
　　一天早上，你在阅读报纸时，偶然发现一篇小文章，是有关胡博伊电脑公司新总经理就职典礼的。突然你有了一个预感，认为这位新人将把胡博伊公司带向繁荣，他将吞并电脑市场，即使IBM也将举步维艰。胡博伊的股价会像火箭一样窜升！
　　但是在你打电话给经纪人之前，不妨测验一下这个预感，你可以在心里像以下所述的那样模拟一下：
　　“好吧，伙计，让我们冷静地看看这件事。你到底对胡博伊公司知道些什么？”
　　“嗯，我偶尔阅读一些有关公司的资料，看起来不错。”
　　“但是你对它做过专门的研究吗？真正跟踪它的资产变化了吗？”
　　“不，不能说我做过。”
　　“关于这位新总经理呢，你知道他很多，是吗？”
　　“噢，完全不是。”
　　“其实，你以前从未听说过他，对吗？所以是什么理由使你对他有这样大的信心呢？”
　　“嗯，新闻记者们似乎认为他是一个稳健的人物。”
　　“记者可能也从未听说过他，文章中的资料可能来自公司发布的新闻。因此你真的相信自己有充分的证据支持那是一个可靠的预感吗？”
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苏黎世投机定律七（3）
“嗯，噢－－。”
　　“得啦，朋友，让我们去喝杯啤酒吧，忘掉它。”
　　这样的试验当然也不能保证永远不出差错，即使最牢靠的预感也可能是错的。反之，莫明的预感也可能是正确的，正如很多疯狂的猜测一样。对你而言，这种做法是为了提高你的成功率。
　　然而，不管你怎么做，都必须记住其他定律。不管预感有多美妙，也不要让它把你哄骗，进入过度信任的状态，要保持疑虑。直觉可以是有用的投机工具，但它不是百分之百的正确。正如我们之前提到的，永远正确的公式是不存在的。
　　次要定律11
　　绝对不要把希望和预感混为一谈。
　　当你非常希望得到某件东西时，你会轻易地说服自己将来必会如愿以偿。这种心理现象和孩子梦想在圣诞节得到某些东西、投机者们梦想会赚到很多钱的心理是一样的。
　　你到一个小镇参加艺术展览会，买了几张由不知名画家画的作品。你把它们带到家里之后，发现自己并不如想象的那样喜欢这些画。事实上，它们很怪异。你内心中有一个小小的恶毒的声音在暗示你：你可能浪费了钱。不过，这些牢骚话很快就被一个强大的预感淹没。这预感说，有一天，这位画家必然会得到人们的赏识！那些画作将受到收藏家的追捧！大博物馆也会为它们出价！
　　这是否是值得相信的预感呢？或者它只是希望？
　　我的个人看法是，任何时候，当预感到一直希望发生的事情即将要发生时，便要持高度怀疑的态度了。这并不意味着所有的预感都是错的。这只意味着一个人要以充分谨慎的态度审查这些预感，以防万一有所闪失。
　　相比之下，我更倾向于相信某种指出我所不希望出现的结果的预感。如果我买了这些画作，之后产生了一个预感，亦即这个画家永远不会成名（要是我有充分的艺术知识得以总结出这样似是而非的预感），我就会赶紧脱手。
　　本章的投机策略
　　定律七认为，嘲笑和一味相信预感都是错误的。虽然直觉不会都是正确的，但如果以谨慎和怀疑的态度对待它，它可能就是一个有利的投机工具。直觉并没有任何魔力或神秘色彩。它只是平日精神活动的显现：你会知道某些事，但你却不知道自己是如何知道的。
　　如果你产生了一个强烈的预感，它告诉你，将你的钱投入某种行动。定律会规劝你对此要作检查。仅仅在你能解释它时，才能相信它。这就是说，只有当你头脑中的资料库能够帮助你做出判断说，这个预感很有可能会出现时，你才能相信它。要是你没有充分的资料储备，那就忽视这个预感。
　　相关的次要定律11告诫说，预感不可以和希望相混淆。要特别警惕任何霎那间的直觉，尤其是似乎预示着你所不希望的结果的。