高薪水不如会理财-第1部分

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刘彦斌：会理财胜过高薪水
从金钱的角度讲，人的生活无非分成两部分：上班赚钱，下班理财。很多人往往注重上班赚钱，也就是高薪水，而忽略了理财的重要性。即使你有高薪水，如果不能合理的理财，也会让自己衣食有忧，因为你很难做到一辈子有高薪水，尤其是在你退休后，你就没有薪水了，但你还要继续生活，而生活的来源就是你年轻时积累的财富。这本书的书名：高薪水比不上会理财，已经点出了问题的关键。
　　我把收入比做一条河，财富就是个水库，花出去的钱就是流出去的水，即使你有高薪水，如果都花出去了，那么你的水库还是干枯的，也就是说你没有财。因此理财是始于消费的，合理控制消费是理财的第一步。书中提到的谨慎消费的观点我是完全赞成的，也是非常正确的。谨慎消费的一个核心内容就是不要过度负债消费，这值得很多年轻人引起重视。
　　在你的收入，也就是薪水进入你的水库之前，要经过税收这一关，也就是我们常说的税后收入。在美国，职业理财师的一项重要工作就是帮助客户进行税务筹划，在国内目前还没有引起人们足够的重视，因为我们的税收制度还不完善。随着我们国家税收制度的改革，税务筹划会成为理财的一个新重点，书中提到的递延纳税对我们很有启发性。
　　当你有了剩余的收入后，也就是你有了财之后，就要考虑投资的问题，因为如果把钱都存在银行里，你的钱就会贬值，因为银行存款利率跑不过通货膨胀。我建议你把钱分成三份：应急钱、养命钱和闲钱。应急钱和养命钱应该存在银行里，储蓄是理财最基础的手段，一个人没有银行存款心里会没有安全感。这点我和书中的观点不谋而合。记住：银行永远是金钱最好的住所。
　　你应该用闲钱投资，而股票和基金是最好的长期投资工具。长期投资股票和基金可以跑赢通货膨胀。如果你熟悉股票投资，你完全可以自己投资，如果你上班没有时间研究股票，那你就选择投资基金，而投资指数基金是很简单有效的方法。不要选择衍生金融工具投资，他们复杂难懂，风险很大。我的这些观点和书中的建议完全相同的。
　　对于房产投资，书中的观点是：不是好的投资对象。对此我有不同的想法：在未来的20到30年，国内的房价是上升趋势的，是很好的投资对象。但是，房产适合有钱人进行投资。我和作者观点不同的原因是因为我们身处不同的国家。房产本身就是地域化的投资产品。
　　保险是理财的必需品，我讲过一句话：一个人没有保险就是财富*。我说的保险是指保障型的保险：意外伤害保险、重大疾病保险、定期寿险、医疗保险等。保险还有储蓄型的保险，相当于银行存款；还有投资型的保险，相当于买基金。一个人拥有保障型保险就可以了！
　　书中提到的：长寿也是一种巨大的风险，我非常赞同。中国有句老话：养儿防老。这句话已经过时了，现在养儿不啃老已经是万幸了。养老一定要靠自己！我认为一个人从35岁开始就要储备养老金了，到60岁时要拥有未来20年的养老金。储备养老金的方式包括：股票、基金、房产、养老保险、银行存款等。要记住：没有钱就很难长寿的！
　　这本书是我看到的很好的一本理财书，书中的观点非常值得大家借鉴，希望大家能从阅读这本书中有所收获，让自己的生活更加幸福快乐！
　　刘彦斌
　　国家理财规划师专业委员会秘书长
　　　电子书　分享网站

张昕帆：储蓄须尽早　理财学笨鸟
有一个耐人寻味的现象。世界正在涌现二十出头的划时代人物：神奇的朗朗、伟大的老虎伍兹，但我们很难看到二十多岁的神奇教练、年轻有为的投资理财大师。
　　为什么？
　　原因很简单：任何一种非凡成就都需要长时间的练习。老虎伍兹在1996年获得职业生涯的的第一个美巡赛冠军时只有20岁，但他练习高尔夫球已经十七年了。1999年，十七岁的郎朗在芝加哥拉文尼亚音乐节横空出世的时候，他已经没日没夜练习钢琴十四个年头了。
　　不难想象，如果一名三十岁的退役球员转行做教练员，成为世界名帅的年龄起码要接近五十岁，就如同湖人队的禅师杰克逊，1991年率领芝加哥公牛队夺取总冠军时已经四十六岁了。
　　而投资理财的学问呢？很少出现年轻的大师很重要的原因是学习的起点年纪都比较大。有从三岁开始训练的吗？据我所知，最早开始接触投资的就属巴菲特了，五岁做生意，十一岁炒股票，二十多岁才开始刚刚入点门，三十多岁奠定了一生的投资哲学。五十多岁才开始引起华尔街的真正关注。以现在如日中天的地位，算下来已经辛勤耕耘了七十年的时间。
　　而我们普通人接触财富的时间大都在大学毕业之后，如果每天学习实践，也要在四十岁左右真正入门，这就是学习的规律。以我这么多年从事投资理财的血泪经验来看，我服了巴老那句话：投资理财的学问并不难，但绝谈不上容易。我想，一般人真正搞明白，也需要许多年的工夫——虽然原理是那样的简单。所以世界上才有那样一句话：知易行难！
　　从事证券工作的我，每每看到那么多初涉股市的投资者，带着“炒炒小股票，打打小麻将”的轻松态度谈论着股票投资，心里都在暗暗担心。世界上有那么简单的事情吗？否则人人都能当郎朗和巴菲特了。
　　我慢慢学会了一种态度：敬畏。也许经历的股市风雨多了，你才要敬畏市场、敬畏规律、敬畏人性。很多东西是我们并不了解的；更多东西是我们即使了解了也做不好的；还有一些东西是我们了解了，也自认为能做好，可是因为你的情绪没有控制住而功亏一篑的。都知道在低点买股票，可是谁能在2008年的1600点左右进货呢？都知道要节俭生活攒下投资的本钱，可怎么能忍住买车炫耀的冲动呢？理财本身更多的是对心灵长期的训练，使得它摆脱直觉和情绪的羁绊，成为心灵自由的人，这是财务自由的先决条件。这也就应了孔子的那句话：随心所欲而不逾矩。到了这个境界，财富就是一种水到渠成的结果。
　　这就是我挨了多少次巴掌才悟出的道理：自己远没有没那么聪明，笨鸟先飞，趁早学习理财的知识，并在实践中不断总结，才是早日实现财富自由的捷径。慢就是快。
　　可见，理财之路长且艰难，我们需要一位很有经验的向导。乔纳森的这本《高薪水比不上会理财》是非常适合准备跑理财马拉松的选手拿在手中的路线图。作者符合我对行业高手的严格考察：二十年的商业磨练，拜访无数理财高手，写下了上千篇理财文章，也看惯众人的投资成败，更有美国成熟社会的沧桑阅历。对于很多刚刚进入中产社会，在通胀、子女教育、住房及养老等全新考验面前焦头烂额的很多中国读者来说，是很有借鉴的。
　　作品中揭示了一个我们常常迷失的道理：金钱只是一种手段，而决非目的。建设我们美好充实的人生才是生活的本质：让孩子有学上、让老年有所养、让社会无负担、让资源集中到有效益的项目上、让人生节俭克制不断进取。我认为不管是个人理财还是企业经营，目的都不是为了赚钱，而是为社会和家庭有所贡献。在这一过程中，由于做对了事情，社会或者是上帝自然会对你进行回报，诸如亲情、诸如金钱……。。
　　目前，网络上往往弥漫着暴戾之气，怨社会不公、骂富人不仁、盼房价崩盘。在花费时间泄愤的时候，有没有想想自己究竟为社会贡献了什么？自己增长了什么本事？难道房价真掉到500块钱一平米，你就买到房子发大财了？那时候，有钱人可以买更多的房子，你却只能买一套。如果天上能掉下馅饼，那么你肯定得不到最大那一张，结果是贫富的差距更大了。
　　怎么办？
　　与其坐而论道，不如起而行之。强者的思维显得比金子还珍贵。
　　书中有很多令人深思的智慧总结，着眼于鼓励我们成为生活的强者。正如作者所说的那样：
　　“我们也许不能影响通胀率、债券收益的方向，或是股票市场的价格。但是，还有很多我们能够控制的，包括储蓄和消费数额、投资成本和纳税额度、投资的风险承受力，以及对市场涨跌的反应。我的建议是：停止担心我们不能掌控的事情，关注我们能控制的。这是一种谨慎的理财方法——通常也是更有价值的方法。”
　　是的，理财的人生并不是一场变钱的魔术，而是一种生活的态度和做事的方法。它包含着对历史的感悟，正如作者列举的华尔街几十年的各项翔实数据，更由此塑造了未来生活的准则。我们都是普通人，决不改变无法改变的，也决不放过可以改变的。往往改变了自己，就创造了全新的世界。
　　我常常对一些年轻人说：如果你想二十岁夺得世界冠军，那就三岁开始训练。如果你想五十岁实现财富自由，那么二十五岁的时候就要储蓄、投资。但这往往得到年轻人激烈的反驳：含辛茹苦为了五十岁？那时我说不定早死了，还是现在好好享受吧。但我随即问到：如果你五十岁还活着呢？我记得电影《阿波罗13号》中的场景，宇航员无法返回地面，大家在讨论众多方案的时候，地面控制中心提醒：记住！死亡绝不是一个选项。是的，人活着就是要生活更美好，人生决不能赌博，而要仔细规划。不管明天会怎样，那你还是要认真过好今天，为家人、为自己不算虚度的光阴，哪样明天就会在你今天的努力中变得更加美好！。这就是理财的简单理念带给我们生活的重大启示，让我们有信心地生活吧！
　　张昕帆
　　中信建投证券东直门南大街营业部总经理
　　

《高薪水不如会理财》序言
可以说，乔纳森？克莱门茨在写这本个人理财书籍时投入了很多时间和精力。2008年—自1931年以来股市最糟糕的一年—已经离我们远去，此时此刻人们最迫切想做的，是了解如何管理他们手中所剩无几的资金。倘若你没有阅读本书，你可能会后悔，这里有两个原因。
　　第一，？一般情况下，股票市场的未来走势将会令人欢欣鼓舞。在全球经济都十分萧条，国内金融体系也摇摇欲坠的恶劣环境下，这怎么可能呢？答案很简单。正因为2008年以及2009年年初的经济冲击，全球股市均已受到重创。在此期间，它们显得如此弱不禁风，表现出自大萧条以来我们从未见过的脆弱性。例如，从2008年7月到12月，房地产投资信托（简称REITs）指数波动幅度超过5％的交易日有45个，波动幅度超过10％的交易日有16个，超过15％的交易日有3个。
　　根据市场的逆向思维，股票价格肯定会跌到某个点，在这个点位上，投资者相信他们会因为承担较高的经济风险和极度的金融脆弱性而得到回报。在时下的美国股市，标准普尔500指数的收益率大概为4％，普通股票的收益率为5％，房地产投资信托的收益率为11％。在其他国家，投资收益—进而连同预期未来回报—甚至更高。换言之，高回报往往伴随着高风险，它们总是形影不离。的确，最好的捕鱼方式是在波涛汹涌的水中下网。现在，该是你发挥金融才智的时候了！
　　第二个原因是，乔纳森有20余年的新闻从业经验，曾经为《华尔街日报》（Wall　Street　Journal）的个人理财专栏撰写过上千篇文章，此书融会了他所有关于个人理财的智慧精华。乔纳森独到深刻的见解不仅仅来自长期的实践经验。《财富》和《华尔街日报》不会聘用一个庸才。再往前说，《剑桥大学学报》也很清楚，乔纳森当选编辑之后会给它带来什么。更重要的是，乔纳森是业内最好的聆听者之一。任何人都可以从金融专家那里取经，而乔纳森比其他同行更胜一筹的是，他能够从读者的经历中学到很多。
　　你将会发现，本书中每页的字里行间蕴藏着众多智慧。事实上，这本书的内容如此丰富多彩，以至于我想再添砖加瓦都成为一种挑战。
　　思考之后，我想提醒读者朋友们，当你阅读金融类书籍时，即使那是一本非常优秀的书，你也永远要清楚地认识到：投资游戏并不是让你变富，而是不让你变穷。
　　早在300多年前，著名的法国哲学家布莱士？帕斯卡（Blaise　Pascal）曾经以这样的方式为其对上帝的信仰进行辩护：假设上帝不存在，则怀疑者赢，相信者输；倘若上帝存在，情况则相反。
　　持相信和怀疑态度，犯错误的后果是完全不同的。如果上帝不存在，那么所有虔诚的信徒只是失去了许多单调乏味的教堂礼拜仪式。但如果上帝存在，那些怀疑者则会在死后下地狱，并永远被炙烤。理性的人，或者至少那些相信上帝确实会在意他们的所作所为的人，会选择相信上帝。
　　而此时此刻，乔纳森与我完全相信另一件事：在未来10年，上帝会给长期股票投资者以丰厚的回报。你可能会想，这意味着我们更喜欢100％的股票投资组合。然而你错了。
　　要知道，当你进行投资时，你已经陷进帕斯卡式的赌博之中。首先假设乔纳森和我是正确的，股票市场在未来10年确实会牛气冲天，投资者收益颇丰。然而你是一个保守派，只将60％的资金投在了股票上。显然，如果你是一个激进派，你赚的钱肯定更多。在这种情况下，你“犯错误”的后果是：退休之后，你将开着凯美瑞汽车到迈阿密度假，而不是开着雷克萨斯到塔希提岛去。很失望，对吧？但这远远谈不上损失惨重。
　　现在，考虑一下截然相反的情况，即乔纳森和我对股市未来走势的预测是错误的，你将在股票上赔钱。假设我们的错误预测让你输得一塌糊涂，你的股票价值损失了90％之多，堪比1929~1932年大萧条时代的情形。显然，这种错误的后果—这里无须用引号，因为它根本就是个错误—比前面的情况糟糕多了。当然，你投在债券上的另外40％的资金也不可能让你买得起雷克萨斯汽车，并开着它去塔希提岛旅游，但还不至于让你陷入生活的困境。请记住，投资游戏的意义不在于致富，而是避免变穷。（事实上，任何在大萧条期间持有一定数额债券的人都感到十分幸运，他们不仅获得了还不错的息票，而且本金和利息的购买力也变强了，这得益于长期的通货紧缩。）
　　很多期望获得高收益的投资者，反而成了贫民中的一分子。试想一下：假如你手里只有1美元，而你的梦想是发财，那么你唯一的致富途径就是买一张彩票。任何一个思维正常的人都不会将此视为投资策略之本。
　　出于同样的原因，那些著名专家也会告诉你：将股票投资放在几只精选股票上，以达到投资收益最大化。这简直是一派胡言！这又是一个帕斯卡式的赌博：如此集中的赌注将带来什么样的后果？一个仅包含5只或10只股票的投资组合不会是开往致富之路的快车。
　　所以，类似于彩票，一个小的集中投资组合使你成为富翁的概率最大，然而，你成为贫穷之奴的概率同样也是最大的。相对而言，如果将投资组合进行6∶4的分配，其中股票投资也是谨慎而多样化的，那么你的损失会控制在30％~50％之间。当然，这是不太好的消息，但比起仅仅抓住几只表现拙劣的股票，并惨遭熊市之痛来说，你不会受到灾难性的打击。
　　在过去20多年，乔纳森为《华尔街日报》写了上千篇专栏文章，也收到了数不清的读者来信，他已经成为世界上最优秀的行家之一，可以帮助人们通过很多途径远离不必要的贫穷。本书是理财之道的精华，是金融领域中的引航之灯。现在，请你静静地坐下来，放松自己，让乔纳森？克莱门茨（和布莱士？帕斯卡）讲述如何在不损一丝一毫的前提下大获全胜！
　　威廉？伯恩斯坦，《投资金律》作者
　　2009年3月
　　书包　网　。　想看书来

前言：重建理财观念
这可能是强制婚姻，但请相信我，你和华尔街可以学着爱上对方。
　　在2008年和2009年，我们遭遇了被认为是从20世纪30年代大萧条以来最严重的金融崩溃—一场伴随着股价暴跌、消费信贷破坏、房价下滑和失业率上升的毁灭性打击。情况从一开始就不怎么好。想想整个金融背景。最近10年，传统的公司养老金已经废除，退休时间越来越晚（因此成本也更加高昂），理财选择越来越让人迷惑不解，工作保障逐渐消失，上大学成本急剧上升。
　　该怎么办呢？我们没有太多的选择：我们需要打理资金，接受市场，比以前更有经济头脑。对大多数人来说，这是个艰难的命题。华尔街是吝惜情感的。市场在这一刻飞涨，在下一刻又暴跌，让人捉摸不透，其复杂性难以言喻，赌注也很大。感到不安了？别着急。如果我们能将一些简单的真理牢记于心，就可以与华尔街联姻成功。
　　实际上，对金融基础知识的精通并不重要。此刻，正是人们对股市、楼市、经济和未来繁荣相当怀疑的时候。但我们已经走过最艰难的日子，并将从逆境中恢复过来。为了重建理财生活，我们要抛弃以往的空想主义和挥霍方式，回到最基本的原则。不要被现今的经济混乱所迷惑：历久不衰的理财真理的价值是经得起考验的。
　　这本书花了几个月的时间完成，但是对于我来说，它代表了一生的努力：汇集了我在过去25年间的很多想法和主张。这期间我一直关注着华尔街动态，并写有大量关于理财的文章，我还在《华尔街日报》做了18年的个人理财专栏作家，试图帮助普通投资者了解理财。最近，我又在努力做好myFi（）理财导航栏目的主编—myFi是“我的理财生活”的英文缩写，是花旗集团为普通大众提供的一项新型理财服务。
　　此书不仅仅是一本理财思想概要（尽管每章都会有比较详细的讨论），它更反映了这些年来我形成的理财哲学。虽然书中所提到的税率、历史回报和其他财务细节很快会过时，但我希望这里提倡的哲学观点—对理财问题的思考方式—有持久的价值。
　　这种哲学观包括我在职业生涯中反复提到的7条重要信念。
　　1。　金钱是手段而不是目的。金钱本身并不是目的。在购买共同基金或保险之前，我们要明白为什么积聚资金，我们希望保护什么。如果我们不知道自己的最终目标，可能就制定不了正确的策略，并且不太愿意做出必要的牺牲。
　　2。　不应该忽略现状。常常有人鼓励我们要有远大的目标，就像要考虑到孩子们的大学教育和我们自己的退休。但是，这意味着相当长的等待时间。我的建议是：除此之外，还要为今天内心的宁静而努力。那就意味着要控制我们的债务，在工资范围内舒适地生活，确保有适当的保险，制订紧急情况下的财务计划，并且把钱花在对我们最重要的事情上。的确，如果我们关注今天，我们就很可能会发现自己也在为明天着想。
　　3。　更加认真地思考自己需要什么。我们时常想象自己在成功晋升或者购买更大的房子之后，生活将会有怎样的改变。但是，即使得偿所愿，我们也得不到永远的满足。所以，当我们关注现在，并为明天做准备时，我们需要更加认真地思考怎样开销，怎样安排时间。
　　4。　金钱是有感情的。我们努力定期储蓄，但发现理性投资却很困难。我们要有谨慎而冷静的策略，才能制订出可行计划。如果想成为令人满意的金钱管家，我们需要制定达到目标的战略—并且坚持到底。
　　5。　理财的范围比我们想的更大。理财不仅仅是管理我们的股票、债券和共同基金，也涉及我们的债务、房产、对孩子的财务承诺、收入能力，此外还有很多。明智地处理财务问题，不光要考虑全局，还要考虑局部，这样我们才能做出关键的权衡，抓住机会，找出缺陷。
　　6。　重点关注我们能控制的事情。我们也许不能影响通胀率、债券收益的变动方向，或是股票市场的价格。但是，还有很多是我们能够控制的，包括储蓄和消费数额、投资成本和纳税额度、投资的风险承受力，以及对市场涨跌的反应。我的建议是：停止担心我们不能掌控的事情，关注我们能控制的。这是一种谨慎的理财方法—通常也是更有价值的方法。
　　7。　简单是最伟大的金融美德之一。我们大多数人可能不了解信用违约掉期、商品期货升水和抵押衍生品，其实我们并不需要了解。简单的战略和“纯香草式”①的共同基金就能让我们挣很多钱。事实上，简单的战略往往更好，因为它们通常需要的成本更低，并且犯愚蠢错误的可能性更小。此外，如果坚持简单的战略和投资，我们可能会清楚自己所拥有的一切，从而使我们在动荡市场的严峻考验中更加坚强。
　　以上7个观点指导着我的思想，影响了我自己的理财生活，也融进了本书后面的内容。在你做决定之前，你需要考虑诸多因素，包括风险承受力、目标、收入、福利水平和税级。每个人的财务状况有所不同，所以，本书这21章提出的建议也许并不适合你。然而，不管是你自己投资，还是依靠理财顾问团队，我都希望这里所主张的哲学和理财原理能够帮助你更好地管理资金。
　　我一直试图让这本书短小精练，以便它能够触及最严重的金融恐惧症。但愿你会喜欢它，并希望你能和朋友、邻居、亲戚分享这本书—可能最重要的还有你的成年子女。当我写每一章节时，我时常产生这样的想法：将它的内容传达给我的孩子汉纳和亨利，他们刚成年。为了让这些想法易于消化和理解，我试图删掉所有的废话，从我的思想中提炼出关键概念，尽可能简洁清楚地表达自己。虽然我不能保证已经达到目标，但我尽力了。
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思考你的薪水（1）
想象，大胆想象。
　　当你问人们的理财方式时，他们会提到401（k）退休储蓄计划①、银行储蓄和房屋贷款。但事实上，我们的理财选择远不只这些。到底有多少呢？你可以围绕以下4项内容进行思考：
　　1。　邻居中有位退休教师不应持有这么多债券，并且应该比隔壁的退休律师少得多。
　　2。　你身无分文的22岁的侄女其实是一个百万富翁，她应该通过大力投资股票来分散投资。
　　3。　你的房产经纪人对房地产交易市场非常精通，但这并不意味着她应该去买租用性房产。
　　4。　你的表兄正用借来的钱在股市赌博，而他自己却全然不知。
　　困惑了吧？要想理解这里到底要阐述什么观点，想想你所拥有的一切，以及你所欠的一切吧。
　　买股票
　　当谈到存储你所拥有的资产时，你首先想到的很可能是储蓄账户、个人持有的股票和债券、共同基金及房产。但不要仅限于此，你也可以再加上社保金和养老金。当你和你的配偶死去，你们的社保金和养老金可能会变得毫无价值。但是当你们还在世时，这两项资产就像你持有的大量债券，不断地为你带来丰厚的定期收入。每月带来固定收入的养老金和普通的固定利率债券很相似，每年带来的收益都差不多。此外，社保金就其当前的形式而言，很像一只大规模的通货膨胀指数基金，其收益是与通货膨胀挂钩的。
　　我们再来谈谈那些退休教师，他们因长期为当地社区的学校服务而享受退休金。如果他们的退休金能够维持其所有基本生活所需，那他们就不需要从其投资组合中提取这类开支，这样，他们就可以更自由地增加对股票的投资。股票带来的定期收益比不上债券，并且蕴涵的风险也相对较高，但它能带来潜在的、丰厚的长期回报。
　　事实上，较大规模的股票投资能够使退休教师那类似于债券的养老金多样化，并且可以改善他们退休后的生活。理由是：如果他们的养老金是固定的，那他们每月收入的购买力会随着不断上升的通货膨胀水平而逐渐减小。在退休后的晚年时期，他们的养老金很可能不够应对日常开支。但是，如果他们未雨绸缪，从投资组合中分一部分资金配置于股票，然后放手不管、任其涨跌，长期累积起来的丰足收益可能足够维持他们晚年的日常生活。
　　相比之下，比邻而居的退休律师没有享受到养老金，他们不得不靠其积蓄和社保金等来支付生活开销。为确保拥有稳定可靠的收益，他们可能会保持相当金额的标准退休投资组合，例如，将一半积蓄投资于债券，另一半则投资于股票。而在工作期间，律师们用积蓄进行的投资要激进得多，其中大部分投到了股票市场，剩下的小部分投资于债券。在这段时间里，他们当然不需要从这些投资组合中获得很高的收益，因为他们有源源不断的收入。
　　我们将这些定期的工资收入视为人力资本的回报—这可能是最容易被忽视的资产。这就是为什么你身无分文的22岁的侄女可以把自己看成是百万富翁。她就像一只能在未来40年不断带来收益的债券，其价值可能轻松超过100万美元。当你的侄女考虑如何拿她的积蓄投资时，她并不需要从投资中马上获益。相反，她需要的是长期增长，以便在将来某天能有足够的积蓄维持退休生活。由此看来，你侄女应该大力投资股票，这也是分散她的巨额“债券”投资的需要。但当她临近退休时，她拥有的人力资本将逐渐消逝，她很可能会效仿我们前面提到的退休律师，削减股票投资，并增加债券投资。请看表1–1。

思考你的薪水（2）
表1–1？你的资产负债表
　　当你想知道自己的价值时，请考虑如下几项资产和负债：
　　资产 负债
　　人力资本 退休生活费
　　房产 子女上大学的费用
　　股票 其他支出
　　债券 抵押贷款
　　银行存款 助学贷款
　　养老金 信用卡透支
　　社保金 汽车贷款
　　并不是所有人的收入都能被看成是一只债券。如果你是靠业务提成拿工资的销售人员，或者受雇于一家处于财务困境的公司，再或者是个跑龙套的演员或一个由于奖金不可预测致使年薪不稳定的职业经理人，那么你的收入就不太像债券了。因此，你想将更多的积蓄投放在债券、定期存款、货币市场基金，或者其他较为保守的投资品种上。如此一来，即使收入比预期更差，你也能方便快捷地将手中资产出售变现。
　　假设你对自己稳定的工作信心十足，并且相信它足以维持你的日常生活开支，因此你想将适量的积蓄投资在更具风险的产品上。即便是这样，你也应该