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私募英雄-第3部分
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珠峰8848米（新的数据我记不得了，但又有何意义），有9个深圳梧桐山高。凭我们自己的知识，肉眼是测不准这两座山的比例的，还是相信公开数据吧。
在2006年5月巴菲特的上市公司股东大会上，芒格说：〃我们不去训练企业经营管理者，而是去发现（优秀的）经营管理者。〃
像珠穆朗玛一样巍峨的高山，你无须是天才就能看出〃这是一座高山〃，但如何发现优秀的企业经营管理者，可能并不像芒格说的那样简单。我们常人犯的最常见的错误，就是〃带着放大镜看美女〃，或借用一句老话，叫〃对别人马列主义，对自己自由主义〃，对别人的标准严格，对自己的标准宽松。去上市公司调研，去追究一些细节，就有如〃带着放大镜看美女〃，其实，距离美是相当重要的，西子湖也是〃山色空蒙雨亦奇〃的时候最可爱。
招行的好多员工没有买招行，万科的好多员工没有买万科。原因就是他们手中都拥有可看到美女细部的显微镜。审视美女时，请勿用放大镜，更不能用显微镜。
（五）珠穆朗玛峰与登顶
贪婪和恐惧永远是困扰投资者最大的敌人，市场什么时候到顶，什么时候可以抄底，这永远是困扰投资者最大问题。对此，让我们听听李驰的感触，或许就能够明白为什么他会在合适的时点选择清仓。
去青藏高原的，没有人是奔青藏高原上面的洼地去的，一小部分人如王石就是奔珠峰登顶去的，大多数人也是以能上到更高海拔为荣。如我和我公司部分员工去年自驾经川藏线去到西藏，就将车开到了海拔5300米的珠峰大本营，近距离观赏了珠峰面貌，也为此虚荣了一些日子。
但登顶，对我们这样的体质，想也没想过。
珠峰，我们永远敬畏的目标。到了5300米，已经很满足啦。
知道自己不善于做什么，远比知道自己善于做什么重要得多。我们喜欢、也擅长去平原发现真正的价值洼地，那就空出现金等机会出现时再去用现金填平价值洼地吧。
冲顶、登顶的事，谁喜欢谁去吧，那是极少数人的专利，我们自己知道自己不是那块料，就免了，否则很可能命丧于稀薄空气中。
爱海，也爱山，但成为专业深潜潜水家，或登顶珠峰，都不是今生梦里的内容。
（六）攀登珠穆朗玛峰与漫步股市的相似之处
攀登珠峰、投资股市，看起来风马牛不相及，但从李驰的旅行游记中，我们突然明白一些道理，原来攀登珠峰和投资股市有相似之处：
几乎所有的登山爱好者都把征服珠峰作为最高理想。然而险恶的环境无情地阻碍了人们理想的顺利实现，成功登顶的人总是少数。与此类似，根据美国股市百年发展史，赔平赚的比例是5∶3∶2。赚钱难，赚大钱难上加难。（理性来做又易上加易）
细想一下，攀登珠峰与投资股市有很多相似之处。
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第16节：李驰和价值投资之路（8）
其一，要树雄心、立大志。平庸的登山者不可能有攀登珠峰的想法，自己看不起自己，把登珠峰看得比登天还难，所以一辈子也登不上珠峰之巅。投资股市也要目光长远，胸襟博大，有从股市赚大钱的坚定信念。（要相信赚大钱容易）
其二，要善于学习别人的经验，不断磨炼，反复锤打，打下坚实的基础。以为穿上羽绒服就可以征服珠峰未免太可笑，以为读了两本书就可以笑傲股市未免太天真。（市场才是真正的老师）
其三，要选择合适的时机。珠峰不是任何时候都可以攀登，股票不是任何时候都可以买卖。宁可错过，也不要做错。（第一第二都记住不要输钱，攀登时机错了会要人命）
其四，要选择适合自己的道路。攀登珠峰有几条路线，要根据自己的综合素质和能力确定从哪儿登山，可难可易。投资股市成功的方法千百种，有投资的有投机的，有短线的有长线的，有看基本面的有看技术面的，很难说哪一种方法更好，关键要适合自己的实际情况，要走一条适合自己的投资之路。不能人云亦云，鹦鹉学舌，邯郸学步。（巴菲特不是神，尊敬而不要迷信）
其五，要敢于面对困难。计划再周密，登山过程中也会有许多料想不到的困难，不能气馁，不能半途而废。股市变化莫测，不能只想着赚钱，有可能让你损失惨重。不能正确对待失败的投资者，永远不可能成为股市的强者和成功者。成功的背后是一个又一个惨痛的教训，教训把你推到了成功之巅。（交完学费就要高分毕业）
其六，要能笑到最后。登上了珠峰最高处，激动人心，令人钦佩。可如果在下山途中不小心身遭不测，就很令人惋惜了。一时在股市上赚点钱并不难，难的是长期在股市赚钱，难的是当你永远离开股市的时候赚了许多钱。常在河边走，就是不湿鞋，应该成为我们努力的方向。（一时慢就是一世快！理解〃慢即快〃了！）
（七）滑雪、潜水与熟悉规律
读了李驰谈攀登珠峰一文，我们豁然开朗，原来攀登珠峰和投资股市如此类似。而在滑雪、潜水时，李驰也说出了其与股市的异曲同工之处：
滑雪是一项慢上快下的运动，犹如股市。
在股指期货推出前学会滑雪，熟悉这项运动的规律，是非常必要的。
我现在每次滑雪首先戴上头盔，第一次滑雪重重地摔到了头部的教训一直深刻，这是件绝对大意不得的事情。股市也大意不得，在一个慢上快下的刺激场所，还是要一直戴着头盔为妙。
潜水，是一种上上下下的运动，乐在其中，没有下哪有上。
潜入深处，才知道，鲨鱼好温柔，水下世界没想象的那么凶险。
海底生物如此多样，人类只是陆生动物的一种。
（八）沙漠、星空、投资和历史长河
电影《无间道》有句话：出来混得，迟早要还。证券市场，一直是贪婪与恐惧的混合物，如果你决定在此长久游弋，请先读此文：
2007年9月13日之夜，在塔克拉玛干沙漠中度过。仰望清晰得有立体感的太空顿生无限感叹：银河横空，繁星璀璨……地球上人类之渺小，难用语言描绘。
证券史短暂的三四百年相对于人类的历史长河只是一刹那间而已，人类在此期间进化之缓慢，几乎等于感觉不到的停滞。证券市场，一直不过是贪婪与恐惧的混合物。以前如此，现在如此，看得见的将来也是如此。
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第17节：李驰和价值投资之路（9）
沙漠起伏，市场涨跌，人生起落，寒暑冷暖，月缺月圆，皆同理也。其理循易数之理，阴阳辩则一通尽通，可察万物变化之迹。
美就产生在这个起伏有序的市场中，学会远远地欣赏它比什么都重要。
（九）从美国豪宅看，富不过三代
短期内，证券市场投资很容易让人滋生财富的膨胀感，但是，能够从始至终都抱得财富归就是另外一回事了。从全世界、整个人类历史看，也是如此，李驰文中这么说：
Biltmore house位于美国北卡莱罗纳州的Asheville，游览手册上称是美国当年最大的房子。如今，该房子建造者的孙子辈们以收参观门票的方式经营着这份家产。尽管门票不菲（42美元／张），参观的人也有不少，但该家族与100年前的财富地位相比，已完全今非昔比，家业衰败了。
Biltmore House是19世纪末Vanderbilt的家族财产。资料显示，Vanderbilt一家当年从荷兰逃荒到美国，建此房的人的祖父Cornelius 靠经营渡轮生意起家，然后投资铁路发达壮大，由此成为当时美国数一数二的富豪。后来到了父亲辈William Henry，一个很聪明的投资者，靠投融资8年内再次使家产翻番，达到当时的巨额数字２亿美元！（按1。06利息复利增长，到今天将超过1200亿美元，绝对是当今世界的首富地位）最后才到了此屋的所有者……儿子辈之一的Goerge Washington Vanderbilt。喜欢游山玩水的他，有一天来到Asheville，并很快喜欢上此地，于是就大兴土木开始修这栋豪华大房，一修就修了6年，于1895年竣工。
现在房子流传到Goerge的孙子辈手上后，仅成为今天供人旅游观光生意的一个大道具而已。（不过这门生意现金流应该还算不错，只是看不见增长点）
庭院里漂亮的郁金香与豪宅的主人一样都是祖籍荷兰。
没有投资的头脑，没有持续经营的能力，100年前的巨额财富只沦落为今日的几片砖瓦；当年富可敌国，如今仅得一介小富而已。如果当年Goerge没有盖这座大宅，也极可能是家财耗尽！富不过三代（美国说法：Shirtsleeves to shirtsleeves in three gener…ations），全世界范围内都极其相似啊。
此起彼伏，三十年河东，三十年河西，今天的中国又成为本世纪最大的财富聚宝盆，但如何守住第一桶金，并让财富随时间不断地持续增长，是每一个中国第一代创业者应该不时思考的首要问题。
李驰是一个愿意分享的人，行走在外的日子，他会记得抽时间在博客上写下所见、所闻、所感，还奉上精美的照片，如果我们没有时间、精力、财富来行走于世界，那么，我们可以从李驰的行走之旅、投资之旅中来获得相关知识吧。
以下这段话，是李驰写的《风险投资家环球游记》中文版写推荐序结尾部，所写所述，同样适合于本书。
好了，赶快阅读这本书吧！或者带上它，或者把它放在随手可取的地方，跟着罗杰斯，换一种眼光，去了解去认识去感悟这个世界。你的视野会拓宽，你的知识会丰富，你的投资思路将更明晰。总之，如果你领会了这本书的精髓，你会很快掘到你的人生第一桶金……在路上，你只需耐心等待，一直等到你看到，或者发现，或者碰到，或者通过研究发掘到你觉得稳如探囊取物的东西，这时你唯一要做的事情就是走过去把钱拾起来。
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第18节：告诉你赚钱的秘密，信不信由你（1）
【第二篇】
告诉你赚钱的秘密，信不信由你
在当前的中国资本市场，价值投资的口号泛滥，甚至成为价值投机的假面具，真正的价值投资知易行难。通过对李驰投资历程的追踪，我们会发现，李驰是价值投资的坚定实践者，任由市场涨跌、人生起落、寒暑冷暖、月缺月圆，他十几年如一日坚持此理念。
在李驰看来，投资界的〃常胜将军〃法则是：要赚钱，盯住富人榜。例如巴菲特，半路出家成了亿万富翁，他的追随者也跟着成了富人。除了巴菲特，被李驰列入学习对象还有：彼德·林奇、吉姆·罗杰斯、维特·倪德厚夫、查理·芒格、川银藏、系山英太郎、李嘉诚、李兆基等。
紧盯富人，加上自己的学习和实践，在中国出生、成长的李驰也形成了中国式的价值投资理念，并应用此理念在这个时代投资致富。
但对于大多数人来说，价值投资知易行难。描述价值投资，可寥寥数语，可鸿篇巨制，正如李驰所言，价值投资从来就不是一种纯粹的投资理念，而是需要实实在在的投资实践方可悟道。
让我们有幸的是，李驰从不同角度、不同方式写下了中国式价值投资成功很多的案例和理念，他的几句箴言、一个比喻、精辟的哲理、身边的故事、一小段总结，都那么诙谐、生动、给人以启迪。可以说，李驰心怀坦然、大公无私地把他的赚钱秘密都告诉我们，他在博客中也这么说，〃告诉你赚钱的秘密，信不信由你！〃
之一：同威投资理念=价值投资
李驰目前在深圳同威资产管理有限公司担任总经理职务，通过同威资产公司，李驰将他的价值投资实践于资本市场，同威公司的核心投资理念、投资方式、投资风格也代表了李驰的价值投资实务。这里摘录同威资产公司的相关投资理念、投资方式、投资风格，在后面的文字里，我们再慢慢展开这寥寥数语的真谛何在。
投资理念：我们的投资理念是采用价值增长型投资法进行稳健投资：发现优秀企业，在合理价格购得股权，与企业共同成长，中长期投资，以获取分红和资本利得。
投资方式：资产管理业务……主要投资于国内及国际证券市场，以价值投资为原则，为客户提供专业资产管理服务；私人股权投资业务……主要投资于有良好发展前景的企业，和企业共同成长，未来于海外或国内上市。也为中小企业提供融资服务；法人股信托投资业务……为境内外投资者提供投资国内法人股代理投资服务。
投资方法：以价值投资为中心挖掘成长股。重点关注发展前景广阔、管理制度完善、商业盈利模式清晰、经营稳健、主营收入和利润未来增长稳定、财务结构优良、市场特性活跃、主要产品在其行业具龙头地位或最具竞争力的企业。
投资风格：1。 风险控制。风险控制是投资的第一要点。不熟悉的行业绝不投资，了解不透彻的公司绝不投资，高风险的项目绝不投资；风险控制是成功投资的必要条件。2。 集中资金投资。对于我们经过充分研究认证的项目，我们将集中资金投资。我们并不认可金融界多元化组合投资可以降低风险的说法，分散投资只能说明投资者对于投资的项目没有经过严谨的研究并得出必要的评价。对于看好的项目，我们将集中资金投入以取得最大投资回报。我们认为多元化组合投资是获得高回报的障碍。我们的投资风格是风险控制第一，对于尽量去除了不确定因素的价值增长型公司，我们将集中资金进行投资。〃我们认为目前基金界流行的多元化组合投资是无知的借口。〃（巴菲特1996年年会语）
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第19节：告诉你赚钱的秘密，信不信由你（2）
价值投资是否在中国行得通，在市场波动中，永远会有人对此怀疑。2006年10月，指数经过长达一年的单边上涨，A股的市场开始浮躁，不论你买什么股票，好像都可以赚钱，很多投资者将价值投资远远抛在脑后，甚至很多人开始质疑。
10月17日，在股市喧嚣和浮躁中，李驰写下了这些话：
〃信则有〃，佛的说教也就有了其中的味道。现在中国富人的一大流行爱好就是论佛谈禅。其实就我本人对佛的理解和知识，充其量只是皮毛级别，但为什么用如此玄的语言来讲价值投资呢？
我觉得不是我要用，而是市场和大众太过于〃不信其有〃。信技术分析远胜于价值投资。看看财经书刊、报纸包括新浪博客，到处是会画线的专家，到处是预测明天大盘涨跌和个股的高手，其实大家并没有从内心世界真正信服价值投资，其实大众并没有真正相信价值投资理论有用。所以我才要讲〃信则有〃。
信则有……信价值投资才有永恒的财富；
信则有……没有坚定的信念也就没有了明天的财富；
信则有……没有〃刚愎自用〃式的自信，同样没用；
信则有一点都不玄，但又显得很玄。与禅的境界一样，是要用十年的时间才能悟到的。十年磨一剑，但此剑是天下无敌的剑，十年时间值得。
通过这段话，李驰说明了价值投资者的投资实践非常简单，只要你相信，就能赚大钱。
然而，价值投资知易行难，很多时候会被价值投机代替。2006年10月22日，上证指数正欲突破1800点，此前不久，李驰就表示，上证指数即使突破2000点亦不再成为本轮牛市的障碍，春节前突破2800点亦是正常，这一点得到了验证。
但让李驰担心的是，在这种大牛市之下，A股市场所有股票鸡犬升天，市场上众多人高叫价值投资，其实在做价值投机，而这种氛围之下，不具备价值的垃圾股在各种概念的包装下，开始被市场大力追捧，于是李驰开始预言，这种投资行为一定会付出代价，他提早半年提醒市场不要做投机的事：
在牛市中唱〃赚钱啦，赚钱啦〃的人现在多起来了。但我要说的是，赚得清清楚楚的与赚得稀里糊涂的从短期来看几乎有相同的外形：就是〃赚钱了〃。
中国的汉字，老外是学不明白的，就连我们中国人，自己也搞不明白。单看〃完卵〃与〃完蛋〃的字面，几乎就是一个意思。但〃覆巢之下无完卵〃的〃完卵〃，大家知道是指完整的蛋，而〃完蛋〃，就是〃玩完了〃的意思了。几乎同样的外形，结果竟天壤之别。
〃完卵〃与〃完蛋〃还有一字之差，而这〃赚钱啦〃三字就完全一样，更有甚者，还可能发生很多稀里糊涂赚得比清清楚楚赚得多的真实故事，我想象不出价值投资者在此时有多少人能粗声粗气说话。
想想当年巴菲特在1990年到2001年这10年的境地，也就同情我们的价值投资者了。当年巴菲特在美国已过气的声音非常高涨，伯克希尔股价在跌，而且跌幅不小，各类科技股哪个不涨个10倍8倍，巴菲特〃完蛋〃的依据似乎是非常有板有眼。
转眼也就四五年，现在的伯克希尔股价已创新高到10万美元一股，巴菲特还在第二富豪位置上，而且比原来更富了。看来过气的并非巴菲特，而是当时说他过气的那帮人，绝大多数科技股早已从天堂进入地狱，纸上富贵就是那帮人的写照。
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第20节：告诉你赚钱的秘密，信不信由你（3）
〃只有到退潮以后，谁穿没穿泳衣才分得出〃形容得多形象啊。现在我们只看得到游泳者的头，他／她穿没穿泳衣的确是太难分辨了。
牛市中，〃完卵〃与〃完蛋〃完全是一样的。只有到下一个熊市来临时，是完卵还是完蛋我们才分得清。
市场不幸被李驰言中，2007年三四月份，各种概念、垃圾股股价飞涨，终于迎来了5·30之后的狂泻，喜欢投机的市场参与者被市场惩罚。
为了进一步对真假价值投资进行区分，李驰还多次说明，不管什么时候，市场高唱价值投资都有两类，一类是价值投资的〃知道者〃，另一类知道一些价值投资理论，实际操作则是投机。而只有知道价值投资理论，又在实践中坚持价值投资的，才是真正的价值投资……〃得道者〃。
由于国内股市符合价值投资选股标准的投资对象少之又少，对于言行一致的价值投资〃得道者〃成为集中持股的实践者，他们是市场中的惰性投资者，是少动症患者，是证券营业部最不受欢迎的一族。而且，〃得道者〃表面上并不比〃知道者〃高明许多，在牛市中，〃知道者〃得到的回报似乎比〃得道者〃还要高。
难怪乎道之深浅一时是难分高低？〃得到〃者均自以为〃得道〃了，但时间将证明一切，道之深远是远非以一时得失成败来评的。
大道无形，大道至简。李驰说的道理看似玄乎，但在投资领域能表达的只是一个意思，那就是：投资的道理，其实真的好简单。所以，如果你现在对价值投资仍然一知半解，那就向价值投资得道者前辈学习吧，先成为〃知道者〃，然后在投资实践中成为〃得道者〃。
几十年来，投资的至高之理从未改变：发现价值投资理论但未进行大实践的格雷厄姆著有《证券分析》和《聪明的投资人》；如果你嫌其太深奥，用通俗语言来释理的有费雪的《怎样选择成长股》；如嫌还不够通俗，那就是价值投资伟大实践家巴菲特语录：珍妮特的《沃伦·巴菲特如是说》。这些足以概况价值投资思想的全部，相信一个中学生基本能读懂。何必搞得那么复杂，技术分析、图表、指标……不是我不明白，是大家把投资复杂化了。
投资只需要小学水平。我绝不是要危言耸听，亦不想因此误人子弟，否则大家就会觉得我在〃卖乖〃了。
我的第一层意思是，投资一定要在年龄小的时候开始，最好是上小学的年纪。巴菲特说，要赚大钱，长寿很重要。我想为了有力气有时间花钱，与其到老了才赚大钱，不如早起步。四十年的投资长跑生涯，十多岁就开始，那五十几岁就赚到了〃大钱〃，这就是要在上小学的时候起步的最重要原因。看看潮州汕头地区的许多成功生意人，真的许多都有起步早的影子，小学学历并不罕见。
第二层意思是，投资在数学方面的知识需要极少，我们没必要搞懂复利表，只要会小学的〃＋－×÷〃（加、减、乘、除）就行了，也就是说要做投资，小学水平是够用的。再学会用计算器，那预测一个企业将来的利润数（注意：这个数是学到经济学博士后学位也预测不准的）就可轻而易举粗略地推算出来了。如果学多了，懂了图表啊，技术啊，反而日日想着〃明天钱〃而不是算出〃未来钱〃了，那些误人子弟的东西是越学多越让你赔的，不懂才是福。
第三层意思是，小学时我们基本没有钱的概念，对恐惧贪婪的情绪也没成年人那么强烈，脑子里也没有对世界的主观的错误的认知。那么，在冷清的市场进场买，也就是按书本办的事情了，没有了成人的恐慌后的离场情结；从热闹的市场里退出，也可以按书上说的照着做就可以了，成人的贪婪本性在儿童时应该还没有体现出来。所以难做到〃低吸高抛〃的原因是我们成人被心魔所控制，如果从孩童开始就来投资，相信要养成〃低吸高抛〃的良好习惯并不难。
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第21节：告诉你赚钱的秘密，信不信由你（4）
第四层意思是，小学时我们拥有比成人敏锐得多的观察力，世界的细微变化那时的我们是轻易能感知的。成人后，我们反而对许多事情视而不见：QQ号几乎学生个个有，那就投资香港上市的腾讯吧；招行银行卡大城市几乎人人用，那为什么不投资招商银行？孩子们是不难学会林奇的那一套的，唯独成人拒绝简单！
所以，要做好投资这件事，看来小学水平就够了……
美国汽车大王亨利·福特只受过四年小学教育，然而他却跻身世界大富豪的行列。当时，一些看不起福特的人在《芝加哥论坛报》发表文章，嘲笑他不学无术。福特大怒，向法庭起诉该报诽谤罪。
开庭审判时，论坛报律师向福特提出了各种各样的问题，企图证实他们的报导是正确的。有位律师问福特，英国在1767年派了多少军队前往殖民地镇压叛变。福特漠无表情地回答说：〃我不知道派出了多少军队，但我知道派出去的军队比回国的多出很多。〃
法庭上哄然大笑，甚至连提问的律师也忍不住笑了起来。后来，直到要回答一个近乎侮辱性的问题时，福特终于忍无可忍地用手指着提问的律师，说道：〃如果希望我回答你刚才提的那些愚蠢的问题的话，那么让我告诉你：我办公桌上有一排电钮，我只要按下其中的一个，就可以招来各方面专家，他们不但能回答你们提的任何问题，而且还能回答你们连问都不敢问的问题。现在，你们能不能回答我一个问题：我有没有必要在脑子里记住这些毫无用处的东西，以便应付任何人随时随地都可能发出的这种愚蠢的提问呢？〃
律师们哑口无言。结果，当然是福特胜诉了。
在投资领域，重要的不是我们自己拥有多少知识，重要的是我们要拥有分辨谁是真正拥有正确知识的人的能力，然后相信他／她们的判断，如是而已。
投资就是上面这样一门〃学问〃，一门终身要〃学〃、要〃问〃的学科。
之二：去快乐投资
天道酬勤，这是许多人信奉的人生准则。但在投资上，这句话却被李驰所摒弃。
因为简单，所以快乐，这才是李驰的投资之道。
李驰说，以前有人要送他一幅〃天道酬勤〃字，他没有接受。在李驰的观念里，投资需要的是眼光，是一种智慧和艺术。长线投资完全不需要太频繁、太勤快的操作。根据一两天的涨跌来判断下一步如何应对，那是短线投机者的事。从这一点意义上来说，愈勤效果反而愈差。对资金管理者来说，压力也太大。所以李驰更愿意做一个轻松快乐的投资者。
简单甚至在投资操作上懒惰并不意味着无所作为。李驰说他会对公开信息，如公司盈亏、增长以及净资产收益率等指标进行分析，十几年如一日，一刻都没有停止过。
正如李驰所说：〃可能大家看到同样的投资结果，但其背后可能是完全不同的投资逻辑，实际面临的压力和风险也完全不一样。在便宜合理的价格上，买了好公司股票后决不会睡不着觉，你就容易做一个快乐的投资者。而买进其他说故事的股票就是被套10％，你也可能睡不着觉，吃不下饭。〃
李驰这样描述这快乐的价值投资：
〃睡得着觉的投资〃，是一条快乐而富有的路。
做这种风格的资金管理者，我们可以去周游世界，而不必管每天是涨还是跌。至于其他方法，也许短期赚得更多，因为股市永远有信息不对称的时候，提供了很多赚快钱的机会。但是我感觉，真正能够持续地、有效地保持增长，还是价值投资这条路。
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第22节：告诉你赚钱的秘密，信不信由你（5）
从财富积累的角度来看，巴菲特是价值投资的代表，索罗斯是利用市场缺陷投机的对冲基金的代表，两者的财富差距是很大的。
索罗斯被大家奉若神明，但每隔几年他就有伤元气的时候。大家印象最深的就是索罗斯成功阻击英镑，可是同样的方法在东南亚就以失败告终。所以投机真的不敢说仗仗都赢，以投机的方法是很难持续几十年复利成长的。不像价值投资，一方面可以轻松愉快地工作生活，一方面财富还在不断积累。用真正价值投资这种方法，假设能严格执行，克服各种机制上的限制和人性弱点，找到好企业长期持有，自然会获得满意�
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