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理财有绝招:看好你的钱-第4部分
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今天首次公开募股市场已经不像20世纪90年代后期那样狂热躁动了。大多数进行首次公开募股的公司在踏入证券交易所之前已经拥有了丰厚的盈余。这是否意味着，现在就应该在投资组合中吸纳首次公开募股吗？
时机抉择
一家私人持股公司的所有者拥有很大的自由度，可以自行决策，不必向公共监督委员会和股东就此作出说明或者解释。他们想怎么做就可以怎么做，想什么时候做就可以什么时候做，很少受那些条条框框的约束。
可是一家公众持股公司并不能如此，它必须每个季度都向股东发布财务报表，在年度报告中还必须就全年的所有财务信息提供一份全面的综述。《萨班斯…奥克斯利法》引入了一大批新的准则，比如更加严格的财务报表披露机制、高层财务人员必须遵守的道德准绳，以及如果该法认定从事了不道德活动的公司需要承担的一系列更加严重的后果等。
实施首次公开募股
高科技泡沫期间的大量范例已经证实，并非所有的公司都适合走公开上市这条路。一家符合要求的公司应该具备以下这些条件：具有一个十分美好的发展前景，提供一种有所创新的产品或者服务，符合一些严格的财务方面的要求。
如果一家公司认为自己已经满足了上面这些要求，接下来需要做的第一件事就是寻找一家证券承销商。高盛、摩根士丹利、雷曼兄弟等银行就是这类机构，它们会和公司一起努力，确信公司拥有必要的法律文件和公开上市所需的适当财政支持。
审视S—1 表
在继续探讨如何在一次首次公开募股中进行投资之前，确认一下自己是否愿意把这家公司的股票收入你的投资组合中。你了解公司正在从事什么业务吗？据你所知公司赚到钱了吗？你应该对此有所了解，阅读招股说明书就是收集这方面信息的最好方法。
按照要求，每家公司在公开上市之前都要填制一份有价证券申请上市登记表，这一登记表应该向那些潜在投资者披露所有的重大事项。在你作出一项重要的投资决策时，这些信息是必须知晓的。
从招股说明书中寻找前景
在第4章中，我们曾经谈到过应该如何去阅读一份招股说明书。那时我把你应该重点阅读以更好地作出基金选取决定的章节挑了出来，另外我还告诉你其余那些部分根本没有必要去阅读（除非你没有更好的事情可做）。在基金的例子里，更加有效率的办法是借助互联网来发现那些容易藏有猫腻的地方。
在招股说明书的第一页，你会找到公司的名称、将来上市时的股票交易代码、提供的总股份数、股票的价格区间和内部购销条款等内容。在这一页的最底端，公司列出了其聘请的证券承销商，按重要性大小从左到右依次排开。接下来，将注意力集中在四个主要部分上。
第6章 对你的投资进行审计（12）
参加“最热闹的聚会”
这些能在公开上市前获得的首次公开募股股份基本上都是为内部人士预留的。虽然公司的主要目标是将股票售予那些大型的机构投资者，但是公司的管理层和承销商也十分渴望获得一部分价格特别优惠的股票。
你应该意识到，这些股票的价格会比公司第一天上市时对外报出的股票发行价低得多。假设
许多准备公开上市的公司还会有一些所谓的“朋友和家人”。除了预留一部分股票分配给自己以及公司的管理层以外，承销商们也会给公司预留出特定数量的股票，供它分配给自己的朋友和家人。
我既非朋友，也不是家人，怎么办？
要想获得这类股票，最直接的办法就是在负责处理此次业务的证券承销商那里开设投资账户。比如你在摩根士丹利公司开立了一个经纪人账户，而且该公司正在经办一项你很感兴趣的一家公司的首次公开募股业务，这样你在摩根士丹利的经纪人就能帮你获取部分股票。你的资金账户规模越大，他们就越愿意帮你从中分一杯羹。
40 天40 夜
在当今这个时代，没有人会愿意把时间浪费在等待上。但是，某家公司在其选择的证券交易所一旦上市，它就正式成为与公众密切相关的公众持股公司。所以从理论上讲，应该存在一定的缓冲时间。这时你需要做的事情就是作壁上观，时不时关注一下它即可。
40天的期限一结束，你就等着迎接那些“地毯式的轰炸”吧。正面的消息、较高的评级、尽是赞誉之词的研究报告等会铺天盖地而来，在这一波宣传攻势的推动下，股票价格很可能会猛涨。那些容易上当受骗的人会相信，这些振奋人心的好消息都是真的，进而拿出资金购进股票。但是你不应该位列其中！
半岁生日快乐
一只刚刚举行过首次公开募股的股票会庆祝自己的半岁生日，只不过在那个时点上股票价格大都会呈现出下滑走势。因为6个月这另外一个里程碑式的时刻通常标志着公司持股封闭期的结束。持股封闭期通常由投资银行强行设定，目的是使那些以极低的价格获得了公司股票的人能够持有股票一段时间。
投资银行最不愿意看到的事情就是股票价格下跌了。这也是它们通常会要求这些以极低的价格获得了公司股票的内部人士必须在首次公开募股之后的180天内持有股票的原因了。在第二个里程碑式的时刻（180天持股封闭期）过后，投资者可以自由交易这些股票。
放弃股票，选择基金
另外一种涉猎首次公开募股领域的办法是考虑购买一直专攻首次公开募股业务的共同基金。市场上存在许多直接投资于首次公开募股领域的共同基金，你可以尝试一下购买复兴资本公司的基金，该基金专注于首次公开募股领域的投资。
其他基金则更多关注小型资本公司，因为大多数首次公开募股都发生在那里。你可以登录获取不断更新的关注于首次公开募股的共同基金名单。
小结
虽然在首次公开募股中投资能获取的收益有时会十分巨大，但在首次公开募股领域内投资会受到严格的限制，而且也颇具风险性。如果你能在公开上市之前获得一些首次公开募股股份的话，更是如此。
无论你决定投身其中，还是决定置身事外，了解一只股票是如何诞生的都是十分重要的。因为一旦知道了它是怎样出现的，进一步理解应该如何深入剖析它就会变得容易许多。
第6章 对你的投资进行审计（13）
第12章 期权与期货
除了交易股票、债券、共同基金和交易型开放式指数基金的投资者，市场上还存在另外一群人，他们从事的是期权和期货交易。期权和期货交易允许交易商拿未来可能发生的事情进行赌博，不过它们的风险相当大，新手不宜介入。
什么是期权
了解期权交易商所做的都是什么工作的确会帮你感知市场对你那只股票的看法如何。这一章我们将首先剖析期权的概念，研究如何在持有股票的同时运用期权以及你能从期权交易中学到什么。接下来我们会谈及所谓的期货市场，
期权市场的术语
期权与保险有些类似，它就是一些合约，能赋予你在某一特定时点或者在此之前以某一特定价格买入或者卖出相关资产的权利，却不需要你承担相应的义务。在股票期权中，相关资产通常是一只股票或者某个股票价格指数，人们多用它来阻止或者确保一只股票的价格不发生下跌。
下面是股票期权的技术定义：一份股票期权就是一份合约，赋予购买者在某一特定时点或者在此之前以某一特定价格买入或卖出一只股票的权利，而不用承担义务。因为你没有义务去做任何事情，所以这份期权常有可能会过期。
一份看涨期权赋予买方在某一特定时期内以某一特定价格购买某项资产的权利，它与长期持有一只股票有些类似。无论持有看涨期权还是持有股票，你都非常希望看到它的价格呈现上涨态势。
一份看跌期权赋予卖方在某一特定时期内以某一特定价格出售某项资产的权利，它与短期持有一只股票有些类似。在两种情况下，你都预期股票价格将会下跌。同样，看跌期权的购买者希望看到相关股票的价格在期权到期前不停地下跌。
每一份挂牌期权都是一份合约，代表着100股某家公司的股票，所以计算一份期权的实际成本或者权利金时，一定不要忘了把期权价格乘以100。当执行价格低于股票实际价格时，一份期权就是到价的。
期权的运作方式
一位股票持有者主要有两种策略可以选择：保护性看跌期权和抵补性看涨期权。
如果担心你那家公司会对外发布一些不利消息，公司的股票价格会因此下跌，或者你认为即将到来的这次总统大选将会对股票产生不利影响，但是你依然看好它的长期成长潜力，你准备买入一份看跌期权来保护你在这只股票上的现有收益，这就是一份保护性看跌期权。
如果你认为从长期来看这只股票拥有巨大的升值空间，但是目前它将会步入平稳发展期，这时你该怎么办呢？或许你还认为受现有环境的制约，市场也将进入平稳调整期。这时可以考虑在等待股票价格上涨的期间卖出一份看涨期权，获取相应的期权收入。
注意到期日：期权到期周
现在，我们一起把注意力集中在这一点上：通过关注期权市场以及它每月一次的“狂欢节”，又称期权到期周，你能学到什么。这能让你对整个市场有一个更充分的认识，信不信由你。
与持有股票不同，你不能永久拥有一份期权。事实上，在每个月的第三个星期五期权会到期，它就会变得毫无价值。在每个期权到期周的星期五来临之前，期权交易商必须作出决定：是执行这些看涨期权或是看跌期权，还是让其自动到期，自己潇洒地离开。
交易数量日益增多
所有这些决定最终都会转化为期权市场和股票市场上日益增多的交易数量。由于有了最后期限的存在，每个月都会有额外的买入或者卖出交易发生。在每个期权到期周期间，登录期权清算公司的网页，你会看到每一天期权交易的数量都在上升，到了星期五这一数量会达到峰值。书包 网 。 想看书来
第6章 对你的投资进行审计（14）
利用期货市场预测股票市场
专家们通常会根据期货市场的行情来作出有关自身持有股票的投资决策。因为他们知道，通过密切关注并及时获悉期货市场的动向，就能收集到有关现有市场环境的大量信息。我们只把注意力集中在通过探究期货市场你能获得什么收获上。只需要观察并了解一下期货市场不同的变化趋势，就足以使你能像专家那样思考问题和熟练进行市场操作。
期货市场上的交易
期货市场是一个高度集中化、全球化的市场，在其中买卖双方可以自由交易期货合约。其实，完全可以把期货想象成健身俱乐部的会员资格。除了与你只支付会费却并不去健身不同之外，期货市场的其他运作方式与此类似。
首先，有金融期货市场，它依存于股票市场，标准普尔500 指数期货、标准普尔100 指数期货和罗素1000 指数期货等都是金融期货。除了金融期货市场外，还有以棉花、咖啡、烟草和牲畜等为交易对象的商品期货市场和以黄金、铜和镍等为交易对象的贵重金属期货市场。
金融期货市场
金融期货可以针对个股，也可以针对整个市场。交易商交易金融期货实际上是在就一只股票或者市场某一特定领域的发展趋势进行赌博。所以期货交易商会说，标准普尔500指数期货实际上就是对标准普尔500指数的变化趋势所做的预期，这种预期大体上会有两种：在短期内上涨或者下跌。
牲畜期货与棉花期货市场
虽然关注商品期货市场的动向并不必然能够预测出股票市场一天的走势，它和金融期货市场却是同等重要的，因为许多公司依赖这些商品来进行业务运转。相关商品的价格变化趋势很可能会反映出一只股票的价格变化趋势。
管中窥豹，可见一斑
虽然不能直接根据期权和期货市场的动态进行股票投资决策，但是你可以借助它们来进行预测，并且深入地洞悉投资者和交易商对你那只股票的观点或者看法。期权和期货市场上的变化会间接地反映出你那只股票将会如何变化。所以在制定交易决策时可以考虑将期权和期货市场的动向作为另一个参考指标。
随着市场上信息的透明度日益加深，期权到期周已经不像以前那样能够强劲地推动股票市场发生变化了。尽管如此，你依然可以从期权市场中推导出丰富而有用的信息。
小结
有选择总是一件好事。密切关注期权和期货市场的变化会使你对人们如何看待你那只股票有一个更加清醒的认识。在期权到期周期间，情况更是如此。所谓期权到期周，就是每个月的第三周，在这一周所有的期权都会到期。如果遇到期货合约也在同一周到期，这周就是三重结算周。不过，你并不能直接依据期权市场的交易量变化来作出相关的股票交易决策，它只是能帮助你更加明智地进行决策的一个参考指标。
第13章 融会贯通
你需要制定一个计划，而且还得是一个不错的计划。你需要一套合理健全的投资策略指引你前行，洞悉市场何时会涨、何时会跌，何时衰退会出现、何时牛市会来临。制定一个长期计划非常重要，不过保持足够的灵活性以及时根据形势进行调整更加重要。本章将为你提供一些可以考虑采用的策略，并帮助你确定自己的终极投资组合。
细化目标
做任何事情都需要有一个明确的目标。设定目标时要注意有一定的趣味性，这样才能更容易地把注意力集中在收获战利品上。我认为每个人都应该设置一个月度自动转存机制，以向投资账户中定期划拨资金。设置了一些合理的目标后这些资金被划转过去时你才不会感觉到太心疼。一旦得出了自己的具体目标，马上投入资金去实现它吧。 txt小说上传分享
第6章 对你的投资进行审计（15）
分摊风险
多样化能帮助你规避风险，我想你肯定深知这一点。接下来需要做的就是，根据具体的目标将你的投资组合多样化。如果你是一位风险爱好者，就请到市场的风险领域尽情地放手一搏吧，只要不用你的全部投资组合去冒险就行。
审时度势
需要保持足够的灵活性。要注意几点：在市场渐入佳境时，不要太过乐观；在市场陷入低谷时，也不要太过悲观。不要随波逐流。别因为其他人都购买了某件物品，你就认为自己也必须如此。不要相信流言，并据此采取行动。某只股票非常便宜并不意味着它就一定值得购买。一只价格低廉的股票很可能在业绩表现上也很“低廉”，因为市场认为它就值这么多钱。
做足功课
应该找到你准备投资的公司之间的全部细微差别。在事前并未对其个人的业绩进行认真考察的情况下，你并不会将辛辛苦苦挣来的钱随手塞给一位理财顾问，让其帮你进行打理。与此相同，在尚未对公司进行同样的考察之前，也不要把你的资金随便投资给一家公司的管理层。
最理想的状况就是每周都能在你所拥有的每只股票上进行1小时的深入研究分析，要是能保证做到这一点，就再好不过了。下面我把你应该完成的任务分为两类，一类是必须在购买一只股票之前完成的，另一类是一旦拥有了它每周都要去做的。
购买之前的任务
在你购入一只股票之前，确保完成五件事。完成了五件事，你就应该掌握了足够的信息来作出决定：这只股票是否值得持有。
持有之后的任务
购买了一只股票之后，你不可置之不理，任其自生自灭，而应该至少每周都在你所持有的股票上花费一定的时间。市场并非一潭死水，所以随着市场的变化，购买股票时看起来天衣无缝的理由可能就会变得不合时宜。你每个星期都要完成一些任务。完成这些任务之后，如果你还不能对自己的股票有一个深入的认识，说明你的工作还没有做到位，再继续做一些分析研究吧。
莫忘交税
如果出售了一只股票，或者获得了派发的股利，有一件事你肯定逃不掉——交税。记住，美国政府是不会“袖手旁观”的。不过税收体系历来都像满屋子青少年那样令人琢磨不透，我只挑选了一些重要的内容解释如下。
资本利得
如果出售一份有价证券——股票、债券、期权或者基金——的收益超出了为之支付的成本，你就需要为两者之间的差价支付资本利得税。计算两者之间的差异时，记得剔除你所支付的代理费，为获得这些有价证券而付出的任何代理费都是你的基价或者购买价格的组成部分。
股利
股利是你持有股票或者共同基金所得的小额收益，许多人可能把这些所得的股利都重新投入到相关资产中了。但是，你没有见到这笔资金并不意味着就可以不为它们支付税款。那种隐瞒共同基金或者股票派发股利的做法只能让你的税单越描越黑。
小结
现在，带着你的终极投资组合开始在市场中努力前行吧。记得要从各行各业中选出5~10
只股票以使自己的投资保持多样化，但不要受制于它们。
我知道你总是异常忙碌，但是现在你已经学会了如何在很短的一段时间内获取大量有用的信息。从今往后，要是再在早上开着电视，一边听新闻一边给孩子准备上学带的午餐，你就能确切地知道新闻中表达的都是什么意思了，也能从中筛选出有用的信息以不断地作出明智的投资决策。书 包 网 txt小说上传分享
第6章 对你的投资进行审计（16）
编后记
有多少人投身股市，手里有被套牢的股票？但你一定有小赚一把的经历，并为此沾沾自喜过。如果有人问你什么是股票价格指数，它和你买进卖出有什么关系，你也许会滔滔不绝，或者不屑一顾，但是当你读了这本书，你会发现自己有很多似是而非的理解。
有多少人远离股市，但家里有被套牢的股票？原本准备再赚点儿就够买车的钱，一下子蒸发了。你不赞同家人去冒这个险，但当他们对你说：“你不懂，……”你发现自己真的拿不出什么有说服力的道理，去看好你的钱。
很多人有定力——不买股票，不买债券，把钱存在银行里，或者做“月光族”。但你发现你仍然不能不关注股票市场，银行的利息会随着股票市场上下波动，原本勉强维生的工作会因为美国的金融危机而丢掉。
很多人有一份收入不菲的工作，不必为“钱”烦恼。但是看不懂为什么美国政府要推出7 000 万美金的救市计划；看不懂为什么美国金融危机，中国政府要启动修铁路这样的大型项目以拉动经济增长。
无论你属于上面四类人中的哪一种，你都应该读一下这本书。道琼斯工业指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数究竟指什么？它们和你购买股票有什么关系？和你的生活又有什么关系？我之所以选择这本书出版就是因为看到作者在前言里说：“写这本书只是希望你在早上打开电视后，当权威电视评论员说标准普尔500指数未来将会急剧下挫，或者股票市场开盘后将会急剧震荡时，你能明白他们说的到底是什么意思。”
作者还说：“2008 年伊始，由于房地产行业不景气和一些大银行陷入了次级抵押贷款危机，许多人开始担心我们的经济进入了严重的衰退之中。其实不必担心，市场肯定会顺利度过这次危机的，就像顺利度过20 世纪80 年代美国储贷危机，就像从20 世纪90 年代后期的高科技泡沫破碎和21 世纪初期从安然丑闻事件中恢复过来一样。”的确，你不必为目前的金融危机而惊慌失措，信心是度过难关的基本保证。但是只有信心却难以看好你的钱。股神巴菲特说：潮水过去后，你就知道谁在裸泳。其实，无论潮涨潮落，你是不是那个无知无畏的裸泳者，自己心里是知道的。把自己武装起来，不一定非要穿上衣服，但要学会鱼儿的本领。
读书向来是一件苦差事，读懂财务报表对很多人来说更是苦不堪言。但是这本书可以在茶余饭后读，在坐火车或等飞机的时候读。作者把股市和逛百货商场联系起来，把密密麻麻的财务报表，化简为几个不能不看的关键指标。帮助读者用最少的时间和精力获得最大量、最有效的信息是作者的写作原则。很多专业人士用“有趣”来评价这本书，并用作者书中的语言去向别人讲解基本的投资理财知识。
读翻译书是让很多人头疼的一件事，不懂英文的读者往往被绕来绕去的句子说得云里雾里；懂英文的读者不得不从自己还原出的英文中努力理解作者要表达什么。这本书的翻译则让人看不出“翻译”的痕迹，流畅的中文甚至再现出英文中的幽默。那些英语世界中读者熟悉而中国读者不熟悉的典故或文学作品中的人物等译者都加了注，有些不太容易理解的财经术语，作者在书中又没有解释的，译者也加了一些注释。如果读者还有些什么概念不理解，可以登陆，你会得到专业人士的解答，或许下一版它们将会作为注释出现在书中。
在世界经济面临危机之时，“看好你的钱”无疑是十分重要的。但是作为编辑更看重的是：本书所给你的一些基本的财经知识和理财理念，无论经济繁荣还是萧条，这些知识和理念都很有价值，其中有些甚至是人生智慧，比如：你打不过一只熊，你能做的只是耐心地等待它离去。
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