政府的"粮"-第11部分

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是在一波波的侵袭中，外界只能在损失发生后，才在紧急披露的公告中发现已不复存在的数字。　　　

　　按中金公司最近的测算，目前14家上市银行的账面上，与雷曼兄弟债券类似的公司债余额，大约为612。58亿人民币。若这部分债券的发行主体如雷曼般马失前蹄，这14家银行将为此蒸发183。78亿人民币，对其2008年净利润的平均影响将达到2。7％，其中〃仓位〃最重的中国银行（3988。HK，601988。SH）受这一损失的影响可能会达到12。7％！　　　　　　　　　

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第80节：第八章　眺望华尔街（3）　　　　　　　　　

　　美元债券实际上就是一个大暗箱，哪家银行拿了多少债券，往往在蒙损之后才会知道。由于外币债券明细科目在上市银行的监管披露中未作要求，次按风暴发生之后，外界获知上市银行手中处于风暴眼上的美元债券状况的唯一渠道，只是其财务报表附注中风险管理章节有关货币汇率风险的以美元计价的金融资产披露。商业银行由于持有权益类金融资产受限，且其受监管特批在海外买入的金融机构股权都被列入长期股权投资科目中，其资产中相关的交易类金融资产、可供出售类金融资产与持有到期投资三个科目，实际上绝大部分都是固定收益类的债券资产。　　　

　　按这一原则，14家上市银行无一例外，在2008年中期账面上的美元债券余额总计为8579。50亿人民币（其中招商银行与交通银行为2007年数字）。其中，因历史原因在海外长袖善舞的中国银行，其美元债券的持仓量在中国上市银行中占到了接近半数的比重，高达4129。63亿人民币，而建设银行（0939。HK，601939。SH）与工商银行（1398。HK，601398。SH）的持有余额，也分别高达1731。95亿人民币和1660。58亿人民币。　　　

　　业务规模较小的股份制上市银行持有量相对较少，中信银行（0998。HK，601988。SH）2008年中报披露的持仓为322。90亿人民币，招商银行与交通银行次之，分别为304。26亿与248。32亿人民币。其他上市银行的持仓量均在100亿人民币以下，最少的宁波银行只有700万人民币。　　　

　　此外，从结构上来看，商业银行偏好持有企业债券。相关的披露到此为止，但从较早前美国财务部披露的中国持有美国债券的结构数据，上市银行的各类美元债券的结构也大体可知。美财政部披露称，截至2008年上半年，中国持有的美国债券投资组合总额为1。06万亿美元，其中51％是美国国债，42％是GSE（美国政府相关企业）债券，剩余7％是企业债券（包括资产支持证券和抵押债务证券等）。按如上银行中报中披露的数据，中国的上市银行在整体中国持有美国债券的比例中只占不到1/8的份额。而据记者了解，与中国央行的持有偏好不同，商业银行更倾向于购买美国国债，对企业债券的买入权重也相对较高。　　　

　　按照美国财务部的分类口径，包括两房债券在内的正是GSE债券的大宗部分。但从目前已披露的信息上来看，中国的商业银行对其兴趣并没有央行那么大。　　　

　　较早前中国银监会调查显示，截至2008年6月，中国银行业金融机构共持有房利美和房地美相关公司债券316亿美元。其中持有两公司担保的债券175亿美元，持有两公司发行的债券141亿美元。而在三家国有上市银行的中报中，同期持有的〃两房〃发行的债券及其担保债券的余额分别为143。52亿元和114。55亿元，相对其全部美元资产，这部分GSE债券在中国银行、建设银行与工商银行的美元债券结构中的权重分别只有28。91％、22。99％和11。22％。　　　

　　〃中国的商业银行在通过购买美国国债锁定绝大部分风险之后，更喜欢同类金融机构发行的债券。〃香港一不愿透露姓名的买方分析师说，据他的了解，不少商业银行企业债券的持有权重均在一成以上。　　　　　　　　　

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第81节：第八章　眺望华尔街（4）　　　　　　　　　

　　雷曼破产，中国机构到底损失多少呢？　　　

　　〃当时的两房恐慌，让不少银行急匆匆地卖出了GSE，确认了浮亏；但后来美国政府出手，这部分债券的现在风险反而〃上岸〃了。〃上述香港买方分析师表示，随着雷曼破产案的发生，〃市场才真正意识到那些企业债券才是真正的风险所在〃。按雷曼申请破产时市场中流行的亏损确认方式，大约40％的高等级债券价值与几乎全部的次级债券价值，将随着企业的破产灰飞烟灭。　　　

　　在中金公司的分析中，选择了较为保守的总量40％损失预计的假设，并假设中国上市银行持有企业债券的比例与全国情况相当，为7％。即便如此，14家上市银行的美元企业债券预估值仍高达612。58亿人民币。由于账面录得的资产减值可申请退税，则40％的损失中的75％将最终反映在上市银行的税后利润中，这部分的总额为183。78亿人民币，其中中国银行高达88亿人民币。按中金公司的2008年业绩预测模型，上述美元企业债的损失将为上市银行带来平均2。7％的盈利影响。其中中国银行、中信银行与交通银行三家受影响程度最大，分别为12。7％、7。1％和5。5％。　　　

　　由龙王和黑马组成的中国银行业阵容在第一回合就遭到了华尔街风暴猛烈的冲击。那么非银行类金融机构的日子又过得怎样呢？　　　

　　国内保险公司中最早大手笔〃出海〃的中国平安，将在今年第三季度财报中直面投资富通失利的超百亿损失。中国平安发布公告，决定在2008年第三季度财报中对富通集团股票投资进行一次性减值准备的会计处理，将截至9月30日投资富通所产生的约157亿元浮亏转入利润表中反映。此项会计处理将对中国平安前三季度利润产生重大影响，分析师预计中国平安三季报可能出现不小的亏损，亏损金额约在20亿元至60亿元之间。中国平安投资富通的初始投资额为238。38亿元，富通股价已跌至5。42欧元/股（约合人民币54。2元）。粗略计算发现，平安对富通的投资额已缩水至65。6亿元，浮亏扩大至172亿元左右。　　　

　　多家投行人士分析说，〃减值计提之后，中国平安三季报巨额报亏的可能性很大，对投资者的心理可能产生较大冲击。平安将不得不承受减值带来的盈利减少，从而市值降低的后果。但这并不会威胁平安的整体财务健康，因为绝大部分损失之前已经计入公司的净资产。〃　　　

　　多位分析师预计，中国平安08年前三季度净利润将亏损20亿元至60亿元之间，每股约亏0。3元至1元。不过，根据汇丰的预计，中国平安可能会与监管部门就损失进行税收优惠谈判，因此实际减少的数量将小于减值的数量。　　　

　　金融市场动荡也导致中国平安拟以21。5亿欧元的对价投资富通投资管理公司50％的股权交易〃胎死腹中〃。外部经济形势变化已促使中国平安反思其总体战略，中国平安表示，由于目前市场环境及状况，经与富通协商，估计交易完成的先决条件无法完全满足，因此交易终止。收购富通投资管理公司的交易破裂也是中国平安海外扩张计划遭受的一次挫折。中国平安力图通过投资更加成熟的富通来获取更多资源与经验，从而跃居全球性金融服务公司。不过，业内人士亦表示，放弃收购富通投资管理公司也可能具有正面催化作用，放弃该交易将释放其资产负债表压力，使其资金的调度余地更大，可以挽回部分市场信心，修复部分声誉损失。如果中国平安此前达成交易的话，如今可能就不得不吞下投资大幅缩水的苦果。　　　　　　　　　

◇欢◇迎◇访◇问◇。◇　　

第82节：第八章　眺望华尔街（5）　　　　　　　　　

　　业内人士分析，中国平安等国内金融机构冀望通过投资更加成熟的市场获取更多经验的想法目前看来得打上个问号，因为国际金融机构已经逐渐暴露出了它们在公司治理和风险控制方面的缺陷。截至2008年9月30日，除前述富通集团股票投资以外，中国平安海外投资组合账面价值中主要包括香港联合交易所上市的股票和基金投资约人民币75。94亿元，以及现金及银行存款约人民币15。8亿元。　　　

　　〃合俊〃倒下的警示　　　

　　金融机构频繁陷入漩涡，但整个中国经济似乎还没有到〃临战〃的危急状态，不少人都认为这场冲击波对中国的伤害也就到此为止了。　　　

　　然而就在此刻，中国的高层传来了抗击金融灾害的声音。　　　

　　中国总理温家宝十四日应约与英国首相布朗通电话，就当前国际金融形势交换看法。温家宝表示，这场危机对中国的影响是有限的、可控的，中方有信心维护中国金融市场的稳定。温家宝表示，中方高度关注国际金融危机对世界经济的影响，积极评价包括英国在内的有关国家为稳定金融市场采取的一系列措施，希望这些措施取得积极成效。要认真总结这场危机的教训，正确处理虚拟经济与实体经济的关系，积累与消费的关系，金融创新与金融监管的关系。　　　

　　布朗赞同温家宝阐述的看法。布朗表示，国际社会应共同努力防止世界经济衰退，就应对当前危机加强协商，达成全球共识，英方愿与中方加强沟通与合作。　　　

　　为什么这个时候中国官方会有这样看似硬要把自己卷进去的讲话？原来，就在当天，中国金融市场以外的企业实体，已经开始在华尔街风暴面前倒下：　　　

　　10月14日，合俊集团（02700，HK）以0。099港元收盘，昨日停牌等待公告。和2007年7月20日收盘的历史最高价2。38港元相比，股价缩水高达95％。目前，合俊已关闭了其在广东的两家生产厂，涉及员工超过6000人。熟悉合俊集团的晁钢令教授称，这是他目前所知国内受美国金融风暴影响最大的一个企业，因合俊的业务严重依赖美洲市场的出口，而今年上半年外围经济环境不佳，导致其上半年就亏损2亿港元。在半年报里，合俊披露，上半年公司销售额约为3。87亿港元，微增2。9％。在计及公司于上半年面对的问题后，亏损约2。01亿港元。　　　

　　据公开信息称，合俊在广东经营两家加工厂房，樟洋厂及宝山厂，樟洋厂主要负责生产硬胶及电子玩具、教育及消闲产品及体育用品，而毛绒玩具主要由宝山厂生产。两间厂房均位于东莞樟木头，职工总人数约6500人。今年6月，合俊在樟木头的厂房遭受水灾，存货因而遭受损失。水灾导致物料报废及业务中断，集团耗费近一个月时间方恢复正常生产。此次水灾亦严重影响该集团原材料供应的稳定性及现金流量规划，从而影响本集团的营运效率。因水灾造成的存货受损约达6750万港元。另外，生产成本于过去六个月持续上涨也是负面因素，塑料成本上升20％，最低工资上调12％及人民币升值7％。　　　　　　　　　

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第83节：第八章　眺望华尔街（6）　　　　　　　　　

　　截至6月底，该集团总资产8。36亿元，总负债5。32亿元，其中流动负债便达5。3亿元；净负债比率为71。8％，较2007年底的41。9％为高。合俊在招股说明书中曾指出，依赖主要客户及主要员工、依赖美洲市场、依赖OEM是其存在的主要风险因素。据了解，合俊集团主要按OEM基准从事制造和买卖玩具及消闲产品。集团的若干玩具及消闲产品以其客户指定的品牌出售，例如Mattel、HasbroS。A。、OregonScientific、SpinMaster、Sportcraft、ToyQuest及Megabloks，上述客户拥有芭比娃娃等世界知名的玩具品牌。部分主要客户已与合俊维持业务关系长达5年以上。　　　

　　13年前，合俊集团主席胡锦斌还只是一个加拿大〃海归〃，一次机缘巧合，接到第一笔2500万件礼品订单，3个月内顺利进账1700万港元，由此起步，短短10年内打造了一盘年营业额达7亿元的生意。首个5年里，合俊的设计、制模、生产、装配及包裝等一站式生产模式，开始形成规模。第2个5年里，合俊开始构思有机整合垂直和水平生产系统。2004年，在OEM市场已站稳脚跟的合俊开始挺进成人玩具市场，并开始开发以USB线连接电脑的玩具猫之类的小玩具，以寻求新的增长点。去年10月，合俊宣布以约3。1亿元收购拥有福建省寿宁大安地区矿藏勘探权的福建天成矿业46。51％股权。　　　

　　自2006年起，合俊中期业绩就开始出现下滑，亏损876万元，2007年同期录得亏损316万元，截至2008年中期业绩，合俊股东应占亏损大增至2亿元，集团截至今年6月底的手头现金有1320。7万元，大跌87％。　　　

　　为了加强财务状况，合俊8月初进行了上市以来第3次配股，以每股0。293元配售9209。6万股，集资约2680万元，用作营运资金。另外，集团向独立第三方出售广东省清远市厂房用地，作价2700万元，公司预期出售物业将录得亏损2730万元，将反映于2008年全年业绩上。　　　

　　今年9月，合俊全资附属公司合俊实业被两家供应商告上法庭，追讨合计395。61万元欠款。其中，嘉域印刷制作有限公司向其追讨112。72万元，该公司与合俊实业达成口头协议，于今年2~7月向其供应货品，有90日账期，但合俊一直没有还款；另一供应商DoublePaperProductIndustries今年1月至6月向合俊实业供货，总值合计282。89万元，但也没有还款。　　　

　　按照一些专家的看法，代工企业受金融危机影响无疑是最大的。〃在我的印象里，合俊是金融危机爆发以来倒下的企业当中规模最大的一家。〃上海财经大学国际工商管理学院院长晁钢令表示，合俊的倒下，是代工制造类企业普遍受此轮金融危机冲击的极端表现，〃像合俊这种规模的厂商都撑不住，在此之前倒下的企业数量已经非常惊人了〃。去年下半年，晁钢令曾前往沿海地区考察，发现由于《劳动合同法》实施后用工成本的上升，以及人民币升值后出口利润的降低，代工制造的低成本优势几近丧失，大量的代工制造企业已经出现了麻烦。　　　

　　〃金融危机的爆发，等于在这些代工企业本就难以愈合的伤口上又撒了一把盐。〃晁钢令指出，金融危机虽然直接影响限于资产层面，〃但其实大量的实业企业都有资金在投资领域，而且很多时候企业的经营都依赖银行借贷〃，因此，在经济泡沫尚未破裂之时，实业企业对自身的负债能力大多预计过高。金融危机爆发后，〃内地大部分代工企业都陷入了资金无以为继的困境。〃　　　　　　　　　

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第84节：第九章　手中有〃粮〃（1）　　　　　　　　　

　　第九章　手中有〃粮〃　　　

　　……风暴之后的机遇与选择　　　

　　什么才是政府手中的〃粮〃？当然是内部需求。……我们长期盲从〃出口创汇〃的后果是什么？就是把国民大众辛辛苦苦的劳动成果送到国外，然后换回来成捆成筐的美钞，再然后一夜之间被美联储贬为一地白纸……中国人还要干这样的事到什么时候？　　　

　　就拿我们中国人来说，相当大的一部分购买力恐怕要放到医院和药店里去。难就难在，我们不会天天生病，但是我们不知道自己什么时候会生病，更要命的是一旦生病，医药支出会相当可怕。于是，中国人的大量购买力只得贮存起来，就像压仓粮一样，被大量大量的闲置和浪费掉了……　　　

　　政府不去缩小贫富差距，低收入群体就会自己设法缩小差距，而通过正常的生产劳动，缩小甚至稳定贫富差距都是不可能的，所以他们只能到金融市场去做风险操作，妄想这一夜暴富，造成〃全民炒股〃的盛大而悲哀的中国特色景观，于是，金融泡沫随之而来，国民经济就会朝着魔鬼的陷阱前进。　　　

　　弱化出口创汇，把拉动内需〃上纲上线〃，就必须把劳动密集型产业转型。让这些制造了如山如海般美元垃圾的〃铁杆庄稼〃统统升级换代。　　　

　　因为中国的经济规模非常大，中国目前已经成为世界上最大的贸易国，中国的出口比德国还要大，30年前中国没有任何的贸易，而现在成为第一大了，中国做得越来越大，所以人民币很快就会成为全球货币。　　　

　　目下有句一针见血的话〃华尔街爆发危机，恰恰是因为美国穷得只剩下华尔街了。〃……也不知道是谁想出来，但还真是形容得恰如其分。是啊，平常我们讽刺那些为富不仁的人，总说〃某某穷得只剩下钱了〃，其实在我们说这些话的时候，不可否认内心是充满了羡慕和嫉妒的。是啊，如果换作是我们自己，有几人何尝不也想让自己〃穷得只剩下钱〃？　　　

　　不过各位读者看了我们第六章末尾那个橘子和苹果的故事，并且眼见为实的经历了这次华尔街风暴的洗礼，是不是也能隐约感觉到〃只剩下钱〃也是一种异常恐怖而且并非只有想象中存在的贫穷和饥荒！　　　

　　内需，才是手中的〃粮〃　　　

　　国内需求才是政府手中真正的〃粮〃，让国民大众获得购买力，让中国商品去满足国内需求，换回来的不再是单纯的一文不值的白纸，而是全国十三亿人民的生产力！　　　

　　在正式进入本章内容之前，笔者希望拿出一些时间来感慨一下万恶的经济危机。如果把经济危机比作一个魔鬼，那么华尔街当然不是第一个被践踏的对象。历史的车轮循环往复，虽然魔鬼的脚步总是走着那么恒定的模式和路线，可是一个又一个的国家，历朝历代，总是义无反顾地迎了上去。　　　　　　　　　

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第85节：第九章　手中有〃粮〃（2）　　　　　　　　　

　　工业革命，欧洲的产业率先兴起，世界进入第一次工业大发展时期。但欧洲人的工业产业化蓬勃发展之时，魔鬼就抛出了诱人的苹果……金融。而事实上魔鬼是万恶的，但苹果本身却是无毒的，可是，人心却是贪婪和好逸恶劳的。于是，在金融业中尝到甜头的欧洲人越来越多，通货膨胀和物价虚高造成工农产业成本上升，于是大量的实体产业被迫向外转出，大宗的农产品则依赖殖民地和进口，整个欧洲变成了一个几乎只会消费、享乐的天堂，口袋空空的时候，就去金融市场借贷、套利（当时还有一种方法，就是去殖民地剥削）。久而久之，欧洲人发现原来人生来不用生产也能消费，〃金融永动机〃可以源源不断地制造出钱来。　　　

　　然而，当殖民地不堪忍受爆发革命或是被别的新兴产业化强国抢夺的时候，当巨额的外债向国内回流要求兑现的时候。欧洲人突然发现，自己手中的钱一夜之间成了一张白纸！而这个时候，也正是魔鬼迈着脚步靠近的时候，危机便骤然降临。　　　

　　于是，我们看到一个奇怪的循环。　　　

　　1、产业强国→　　　

　　2、金融业随之发展→　　　

　　3、金融过度物价推动成本上涨逼迫产业外移→　　　

　　4、国内金融泡沫产生→　　　

　　5、金融依赖、进口依赖，奢侈品和服务业兴盛→　　　

　　6、金融泡沫达到临界值→　　　

　　7、泡沫破裂，危机降临　　　

　　……　　　

　　就是这样的魔鬼脚印，其实非常简单，可是10年前的日本、今天的华尔街，都没有逃脱被恶魔几乎是〃按部就班〃践踏的命运，即便是恶魔来临的前一天，他们还在洋洋自得，沉浸在金融泡沫的纸醉金迷之中，执着地妄想着GDP的〃再翻两番〃和国民经济〃再次腾飞〃，而丝毫没有发觉，经济危机的恶魔之脚已经大踏步走来，而自己，已经〃穷得只剩下钱〃了。　　　

　　回来看看那张恶魔脚印的〃程序表〃……其中第一步是产业强国，这没什么可说的，即便是小偷也要选择富人作案，一个本来就穷苦不堪的贫弱之国自然也不会存在什么〃将来爆发金融危机的隐患〃；第二步是金融业随着工农业产业化的强盛而发展，这可以理解为恶魔抛过来的苹果，但之前我们说过，苹果本身是无毒的，金融业本身并不是一个万恶的东西。　　　

　　从第三步开始，便是慢慢落入魔鬼的彀中了。　　　

　　首先是金融过度，造成通货膨胀，导致厂商们发现，国内的原材料、燃料、人工等费用都比国外要贵很多，于是产业陆续外迁，这就使这个国家迈入魔鬼陷阱的第一步，也为最终〃穷得只剩下钱〃埋下了祸根；　　　

　　接下来就是金融泡沫，GDP虚高。这才是魔鬼最厉害的杀招，个人认为比开始那个苹果还要可怕，因为金融市场的活跃，让个人直观的感觉到〃我不用上班，炒股票就能发财〃，让政府也直观的感觉到〃我国的制造业都到国外去设厂了，但是我的税收却增加了〃。于是，在产业外移的危险疼痛信号刚刚生成的时候，金融泡沫就像一针杜冷丁打了进来，既麻醉国民，又麻醉政府。　　　　　　　　　

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第86节：第九章　手中有〃粮〃（3）　　　　　　　　　

　　于是，接下来的第5、6、7步就是顺理成章的走向毁灭了。　　　

　　我们不能只考虑眼前的救市和抗灾，现在，华尔街〃顺理成章〃的倒下了，那么10年之后，20年之后，下一个被魔鬼看中的是谁？　　　

　　从〃产业强国〃这个起点来看，不少目光已经投向了北京，那么，中国会成为下一个〃被钱穷死〃的国度么？　　　

　　想要不被穷死，中国倒是有那么一句古话，叫做〃手中有粮，心里不慌〃。　　　

　　什么才是政府手中的〃粮〃？当然是内部需求。……我们长期盲从〃出口创汇〃的后果是什么？就是把国民大众辛辛苦苦的劳动成果送到国外，然后换回来成捆成筐的美钞，再然后一夜之间被美联储贬为一地白纸……中国人还要干这样的事到什么时候？　　　

　　华尔街风暴给了盲从出口的中国外贸一记响亮的耳光！……是啊，一张张美钞就相当于一张张欠条，且不说赖帐，反正现在人家还不起了，死猪不怕开水烫，你能把我怎样？　　　

　　所以，国内需求才是政府手中真正的〃粮〃，让国民大众获得购买力，让中国商品去满足国内需求，换回来的不再是单纯的一文不值的白纸，而是全国十三亿人民的生产力！　　　

　　购买力是压仓粮，中国又要搞重农抑商了？　　　

　　当前中国城市的消费市场或多或少已经饱和，因此，国内消费的潜在增长应该来自农村。　　　

　　有的时候历史就是喜欢玩些〃轮回〃的把戏。　　　

　　香港《亚洲时报》在线10月15日发布了一篇很有意思的文章，原题是《农村改革将推动中国增长》，这似乎有些奇怪：当世界其他国家都在关注自上世纪〃大萧条〃以来最大的金融动荡时，中国共产党的最高决策机构却在开会讨论农民问题。难道说，金融危机已经让中国人视商业为毒草，干脆恢复古代的〃重农抑商〃、〃自给自足〃了？　　　

　　但是，这当中有着重要联系。　　　

　　自从邓小平30多年前推动中国迈向市场经济以来，土地使用制度改革一直是热点问题，而此次全球金融体系的崩溃使土地改革变得更为紧迫。随着世界经济开始陷入衰退，中国的出口预计将急剧减少，国家领导人想通过把中国新兴财富从城市扩散到仍然贫困的农村地区，来刺激国内消费。　　　

　　与此同时，增加农民收入有助于社会稳定。农村社会动荡经常由土地纠纷和巨大城乡收入差距引起。据统计，中国农村人口达7。275亿，占全国总人口逾55％。如果算上在城市务工的近2亿农民工，这个比例还会高很多。但是，与庞大的人口数量比起来，农民的消费相对较低。这主要是由于农民的收入比城市居民少得多，农民收入的增长速度也慢得多。　　　

　　当前中国城市的消费市场或多或少已经饱和。因此，国内消费的潜在增长应该来自农村。刺激农村消费的关键在于提高农民的收入。为此，刚刚结束的十七届三中全会确立的农村改革总目标是使农民收入到2020年翻一番。达到这一目标的一个主要政策是赋予农民在支配土地方面更多的自由。中国将要接受一项新的农村发展政策的公告。这将潜在地带来扭转乾坤的效果。　　　　　　　　　

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第87节：第九章　手中有〃粮〃（4）　　　　　　　　　

　　最终，北京希望在全球经济衰退造成出口下滑的情况下，经济上获得自由的农村地区能够刺激国内消费，至少弥补出口的部分不足。　　　

　　这是显而易见的，让8亿农民拥有购买力，我们的产品去满足国内需求，换来的不再是单纯的纸钞，而是8亿农民的生产力和劳动力，这是一种什么差别？满足内需换来的巨大生产力还会让中国〃被钱穷死〃？　　　

　　越南佬这回是痛苦到了极点，咱们的这位〃同志加兄弟〃被粮荒饿得鼻青脸肿，体瘦肌黄。中国五千年来的国策便是〃重农抑商〃，虽说〃抑商〃的封建思想实在没什么可取，但〃重农〃却是至今依然重要的课题……只要我们能够把8亿农民稳定在粮食生产线上，你管它东南亚还出不出口〃泰国猫牙米〃，咱们一样能够在国内的超市买到正常价格粮食，粮价稳定，其他的泡沫就失去了〃疯长〃的粘性。　　　

　　〃重农〃不仅包括8亿农业产业战线上的农民，还有2亿的农民工，稳定了他们，便是稳定了国内还有充足数量的实体产业的存在，也就是实质上保证产业不外迁。　　　

　　为了达到这三个目标，完成〃重农〃，让中国国民经济的〃粮库〃能够有充足的〃压仓粮〃，〃城乡一体化〃成为一个大战略路线被正式提出。　　　

　　怎样理解城乡一体化？有人认为这就是让农民进城，变为城市居民。在这种思路的影响下，资本市场上一度还出现过围绕农民进城而展开的投资与操作题材。其实这样的理解并不全面，因为农民不可能全部进城。如果不解决留在农村的农民问题，也就不可能真正实现全面的城乡一体化。严格意义上的城乡一体化，重点在于缩小城乡差距。这就意味着在现在应该通过更多的转移支付等形式，将国家的财力向农村倾斜，为农村提供更多的公共品，将社会保障（包括养老、医疗、失业等）逐步推向农村，努力实现在一定水平上的全国均衡。从这个角度出发，应该说资本市场是可以发挥很大作用的，反正农村金融，为农村公共建设提供金融支持，就是一个很大的课题。众多涉及公用事业的上市公司，当把农村需求与消费纳入其业务拓展的范畴时，无疑将打开新的发展空间。当然，鉴于现在国内城乡差距太大，因此城乡一体化的进程必然是艰难而漫长，同时也必然会给资本市场提出大量的挑战，需要认真对待。　　　

　　现阶段，对农村的改革发展提出的基本目标和任务