股王兵法之股市博弈-第15部分

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有效，或是干脆无效。所以大可不必样样都学，运用时也要时刻注意它们的预报准确性以及随时发生的变化。

第三篇　股市投资哲学（5）
辩证法日线看盘要点：
　　（1）辩证的唯物思想方法，是指导我们处理一切事物的法宝，在股市也同样得到验证。唯物辩证法并非是凭空捏造的，而是来自对客观世界的综合分析与总结。如果我们在做股票时，能以唯物辩证法作为我们的指导思想，就不会被种种假象所迷惑。例如，唯物辩证法告诉我们：事物都是一分为二的。股票在大涨时，我们要清醒地看到下跌的一面；而在股票大跌时，我们又可以看到其反跌为涨的一面。有了这样清醒的认识，就可以透过股市表面现象看到股市的本质。
　　（2）唯物辩证法又告诉我们：量变不会引发事物逆转，但积累的结果是突发性的质变，使事物发展到极端时发生根本变化。如该股趋势的变化就是由量变到质变的结果。
　　（3）刚开始的温柔洗盘如温水煮青蛙，一切都在不知不觉中，连续下跌后逐步放量下跌，青蛙这才被惊醒了，结果不是被煮死就是被吓死了。当投资者实在无法忍受时，底部就形成了。当该股反转的涨停板被一笔笔上千手的大买单扫货封死时，精通辩证法的高手明白了该股主力的用意，出手狙击，一个月内可获利50％，这就是股市哲学、股市辩证法的威力。
　　图9—5合兴包装K线图
　　辩证法周线看盘要点：
　　（1）野火烧不尽，春风吹又生，该股主力进行战略性建仓，已露未来黑马股的本性。当主力战略性建仓成功后先拉高诱多数投资者追涨，然后是欲涨先跌，将追涨该股的投资者一网打尽，向下先洗盘、后砸盘，甚至到最后放大量将股价打到跌停板，主力洗盘的手法也是多管齐下，让个人投资者丈二和尚摸不着头脑。
　　（2）当个股抛盘积累到一定程度时，量变发展到质变的发生，最终形成该股逆转的根本动因。这是辩证法研判股市，股市决策的科学就是所谓软科学。现在思维科学尚在幼年时代，软科学也不是真正的科学，股市决策的学问也处于从投资艺术转化为股市决策科学的过程中，股市决策工作的“艺术”成分还占很重要的位置。将来思维科学不管怎么发展，股市决策工作中的一些思维规律搞清楚了，变成科学了，人脑又向前发展了；股市决策艺术又会有新的软科学，“软科学”对于股市决策是个很准确的词。恩格斯讲的内容只是辩证唯物主义的自然观，也就是用辩证唯物主义来观察自然界，包含观察股市。如何用辩证法观察股票呢？当该股周线趋势连续缩量下调后，至下轨线时，周线放量以中阳线报收，是该股异军突起迅雷不及掩耳之势攻击前的信号，同时该股周线博弈长阳也是该股初露锋芒反攻的信号，当这种周线信号出现后该股多方主力会如同平地一声雷，以气势磅礴、风卷残云之势反戈一击。这就是股市周线的辩证法。
　　第四节　股市投资哲学
　　一、承认自己认识股市的局限性
　　股市也是一个典型的信息不完美博弈，这使得在分析计算时具有很多特点。股市有两个方面的不确定性。第一，股市外部环境状态的不确定性，包括国家的经济政策、市场监管部门的监管政策、商品市场的状况和上市公司经营管理状况等，这些因素是一种竞局外部的力量，硬性影响着竞局的发展，好比一个动力系统受到的外力。面对这些因素的影响，不论是庄家还是散户，都只能消化和利用之，而没有能力改变。这些因素都是具有不确定性的，股民对下一步国家将出台什么政策，公司的经营状况将会如何转化等几乎是很难了解的。另外，每个股民个人生活中的一些问题也在影响着他们的操作，进而影响着走势。
　　二、放弃无法把握的股市机会，只抓稳赚不赔的机会
　　博弈论所研究的都是理想博弈，其研究结果对现实博弈是可以有一定的启发作用的，但由于忽略了竞局方的个性，其结论与现实博弈还有相当距离。这就是博弈论为什么至今仍然只是限于学术研究，不被现实博弈中的广大参与者所接受的原因。理想博弈中参与者是不会犯错误的，而现实博弈中参与者会犯错误，在现实中参与者的一个错误，就可完全改变竞局态势。所以，很多博弈按理想博弈来看是胜负已分，根本没有必要再玩，但在现实中这些竞局仍将继续玩下去，而且胜负还不一定。
　　理想博弈的参与者都是理想人，理想人是根据明确的利益原则行为的，其行为可以根据利益原则来预测。利益仅与博弈规则有关，所以理想博弈只需研究竞局的规律而无需研究具体的人。现实博弈的参与者都是现实人，现实人常常因为种种原因不能按照利益原则去行为，按理想博弈的研究此时就不知道该如何处理了，因为竞局的演化将是不确定的。
　　那么，现实博弈该按怎样的思路来计算呢？在理想博弈中，决定自己的每一招要分两步计算：第一步，根据利益最大原则确定，对手对我这一招将采取什么对策，而形成彼我双方的策略组合，在这种策略组合下我的得分是我这一招的得分；第二步，根据我每一招的得分选出得分最高的一个作为我的决定。现实博弈与此差异在第一步，在确定对手会选哪一招时，不假定对手按利益最大原则来计算，而是认为对手会按某种规律来选择对策，并按照这样的选择来确定最后的策略组合，据此计算自己每一招的得分。一般而言，心理规律是概率性的，在计算自己每招的得分时，要综合考虑对手几种可能对策下的综合成绩，即用对手出某一招的概率，对相应的策略组合得分进行加权，来确定自己每一招的得分。　txt小说上传分享

第三篇　股市投资哲学（6）
正确确定对手将采取什么对策，是现实博弈计算的关键，如果估计对了，那么一般总可以得到比理想博弈更高的得分；反之，如果估计错了，则成绩会比按理想博弈出招差。要分析对手将出什么招就要研究对手的心理。人的心理活动是有共性的，这种共性可以被研究和利用。按规律出招不符合利益最大原则，是在犯错误，从这个角度讲，现实博弈的思路是在研究对手犯错误的规律性和怎样利用对手的错误。
　　现实博弈的计算思路是在理想博弈的基础上，进而研究对手的行为规律，这样就有了更多可研究的规律，有了更大的研究空间。比如，猜币博弈，从理想博弈的角度已经没有什么可玩的了，但从现实博弈的角度仍然可以玩下去，而且可以分出水平高低。有的人善于抓住对手出币的规律性，水平较高，有的人反应迟钝，水平较低。股市也是如此，随机漫步理论已经从理论上论证股市中没有必赢的方法，人们能够指望的只是一个平局，作为理想博弈结论已经出来了，大家可以不必再玩下去了。只要人们继续参与股市竞局，那么就必然是在进行一场现实博弈，必须按照现实博弈的思路考虑问题。在股市的现实博弈中没有理想的人，因此在股市的现实博弈中只能放弃无法把握的机会，抓住能够把握的机会；博弈论必须从理想博弈的研究，进展到对现实博弈的研究，才能对股市操作有更大的指导意义。
　　从现实博弈的角度应该空仓耐心等待市场先生犯错误后再狙击。博弈长阳之后的回落是中线介入信号，也是稳赚不赔的机会。首先得区分一下市场总机会和每个人可把握的机会。我们看这样一个问题，如果一只股票的每一次上涨都被抓住，每次下跌都被逃掉，也就是说抓住了这只股上涨的所有机会，回避了所有风险。问，在这种理想情况下，如果有一笔资金滚动操作，那一年下来，收益是多少。笔者做了个计算，还没有考虑一日内的涨跌，假设每天按开盘价操作，统计结果，就算是跌得再厉害的股票，一年下来也有5倍以上的获利。这个计算反映了每只股票的总机会，可见市场总机会是非常巨大的。如果以市场总机会为100分，那么模拟训练时，好的情况下可以得十几分，也就是说可以抓住总机会的1/10。这是可以抓住的机会。
　　这就引出了一个概念，实际可以抓住的机会比起总机会来是非常少的，而对操作有意义的只是这部分可以抓住的机会，也是笔者讲的只抓稳赚不赔的机会；总机会再多如果都是无法抓住的那也没有意义。
　　三。听话听反话不会当傻瓜
　　在证券市场进行投资活动；如果我们听到什么都相信的话是要吃大亏的；不同的人到媒体上花钱去发表自已的观点；那一定是代表了他的老板的利益的；投资者听时；最好要运用逆向思维反着听；也就是说：　听话听反话不会当傻瓜。这是哲学关于语言和语法的研究对分析哲学中的日常语言学派的语言哲学产生了启迪和影响，我们在股市征战中通过吸纳他人高明的哲学观点，为我所用，目的是通过语言分析哲学的学习，来分析判断上市公司批露的信息有多少水分，解决股市信息不对称的问题；同时，语言分析哲学也深深影响了股市的逻辑实用主义。哲学影响已经超出了分析哲学的范围，为我们判断股市信息的真假提供了强有力的哲学依据。比如上市公司的董事长出来讲话，在股价的不同阶段，肯定有不同的目的；那么，我们怎么来判断上市公司讲话的真正目的呢？我们只有运用语言分析哲学来准确地判断上市公司的真正目的，这就是语言分析哲学在股市的魅力。
　　图9—6ST有色K线图
　　股市投资哲学日线看盘要点：
　　该股是股市语言分析哲学代表的个股。当该股经过
　　长时间的下跌后，多方是野火烧不尽，春风吹又生，开始了新的战略性建仓，此时是地量地价形成的趋势反转，主力能在此地量低位收集的筹码不多，只好进行打压吸筹，这种温和压低股价目的还是为了抢筹码。
　　在股市有的东西是能够用语言来描述的，有的东西
　　只能由语言自身来显示，逻辑结构属于后者。语言或者命题面对着实在和逻辑结构，却表现了不同的功能。这里显然有两个哲学论点，其一是，逻辑结构也是实在的结构，是根本的实在结构，逻辑结构与实在的内在结构是相同的。逻辑结构既属于逻辑，也属于本体。其二是，可能说的东西是有界限的，即是有意义的命题的界限，它构成了语言和思维两者的界限，超出界限之外的东西是不能说的，也是不能被思考的。这真像老子的道：道可道，非常道。然而，这样的东西是存在的，而且对人类来说还极为重要，它就是神秘的体验之域。神秘的体验与语言没有共同的结构，所以不可说，也不可思，但是可以显示，显示在生活的方方面面。没有关于超出实在的东西的命题，真正的哲学是体验和显示，是生活，是不必说的。投资者学习语言分析哲学的目的是为了领会股市消息语言发布时主力机构的真实意图。
　　图9—7廷长化建K线图
　　股市投资哲学看盘要点：
　　（1）语言并不是由所有描述事实或事态的命题组成的封闭的、完成了的整体，而是各种各样，功能各异，或大或小，或低级或高级，彼此之间仅具有家族相似性的语言游戏组成的异质的类聚物。语言之所以具有它所具有的诸多功能完全是因为我们在语言实践和生活实践中对它做了如此这般的使用。一个语言表达的意义，在大多数情况下，是它所处的语言实践、生活实践中的用法。

第三篇　股市投资哲学（7）
（2）趋势上止跌企稳的信号，以及主力犹抱琵琶半遮面，千呼万唤始出来的长线战略性建仓意图，加上地量洗盘结束后以逸待劳的试验，对应主力利用消息砸盘猛洗扫货，等到多方博弈　长阳的反戈一击　，都说明主力在
　　（3）故意用语言引诱投资者去理解该消息属于利空消息，但是主力自己又不去说而是投资者自己对语言的曲解，类似这种主力机构利用投资者自作聪明对语言望文生义式的曲解的案例在股市很多，这就是股市高手为什么要下工夫研究语言分析哲学的原因。
　　图9—8ST华龙K线图
　　股市投资哲学看盘要点：
　　（1）对语法的误解和偏见有多种表现形式，而其中主要表现之一是，他们在提出哲学命题或企图为他们寻找答案时常常混淆了哲学命题和有关经验事实的科学命题，抹杀了它们之间的本质区别，即语法区别。将本来是有关语法和符号系统的选择问题等同于有着真假的科学问题。哲学是哲学，科学是科学，两者有不同的性质和任务，不能混为一谈。我们所要避免的谬误是：当我们拒斥了某种形式的符号系统时，我们便倾向于认为被拒斥的是一个假的命题。将对一个度量单位的拒斥和对一个具体体积的拒斥等量齐观是错误的。然而，这种混乱充斥于整个股市哲学之中。诸如此类的语法误解或偏见给投资者带来了困惑和不安，造成了他们对股市消息的误解。
　　（2）例如该股，长期打压吸筹进行战略性建仓，建仓尾声趋势向上显示多方主力已露尖尖角，更重要的是博弈长阳初露主力锋芒，结果一个消息引发了投资者对语言表达形式的误解，混乱和偏见因而引起了投资者的困惑。这种投资者自作聪明，对语言望文生义的理解，高明的机构知道，可是个人投资者从来就不知道这个问题，也许是这个语言分析哲学太深奥了，一般投资者很难弄懂，笔者对语言分析哲学的研究就是语法研究，就是概念研究，而研究哲学的任务就是理解政府发布消息、上市公司发布消息、管理层发布消息等等所有消息的真正意义、真实意图，而不是确立哲学命题。
　　四、黑马股盘口语言
　　1．洗出没有耐心的人
　　ST绵高（600139）
　　图9—9K线图
　　看盘要点：
　　A．超级黑马股的主力总是极其有耐心的，一般会先试验性建仓，然后试盘后将股价打压下去，再耐心在地板价上缩量洗盘，大涨前会再度试盘，经历过再次的低位慢慢洗盘后，先是小幅温和上攻。
　　B．紧接着是慢慢地缩量整理洗盘，直到个人投资者最后卖出该股后才开始大幅上攻，给个人投资者的感觉是自己等了几个月后，实在忍无可忍时刚一卖出该股就大涨，让投资者只有后悔的份，这就是超级黑马股。
　　2．洗出没有胆量的
　　图9—10ST重实K线图
　　看盘要点：
　　A．由缩量下跌到温和放量上涨股价趋势正在发生质变。
　　B．跌停洗盘是最狠毒的一招，没智慧、没有胆量的投资者只有投降的份，这是主力机构最后一洗，此时敢于介入确实需要超人的胆略及智慧。该股的这一上涨波段股价没有翻番之前什么时候卖出都是错误的，但是能够有胆识坚持自己正确观点耐心持有的投资者肯定是胆略过人的高手，只能是胆量过人的高手。
　　3．洗出心里没谱的人
　　ST光明（000587）
　　图9—11日K线图
　　看盘要点：
　　A．上涨前的最后一洗在地板价上被洗出来的投资者肯定是心里没谱的人。
　　B．连续涨停板前的缩量洗盘也是心里没谱的投资者最痛心疾首的，刚一卖出就连续来了几个涨停板，心里没谱做股票有时候让人后悔得想自杀；这就是真实的股市。
　　4．洗出肤浅无知的人
　　图9—12ST玉源K线图
　　看盘要点：
　　A．上市公司股价跌到低位时止跌起稳，然后横盘震荡上攻反复洗盘，这本来就是黑马股即将启动的迹象，结果肤浅无知的人就是在这儿被主力机构洗盘出局。
　　B．涨停板前的缩量回调洗盘，被主力洗出局实在是一种股市实战肤浅无知的表现，让人生气，但就是这么简单的一招，主力运用起来却总是很有效，只能说是有些投资者的肤浅无知。股市投资的人们太忙于现实了，大部分人都在挖空心思地找一只马上就能赚钱的股票，没有时间来进行理性的思维；谁知道越是这样就越像一个输了钱的赌徒——越赌越输最后是输得连生存在股市的权利都没有了。任何领域的最优秀的人一定是个哲学家，不懂哲学的人永远也不能成为优秀的人，因为他不能透彻地看问题。股市投资大家必须是哲学家。没有哲学，股市王国的苦难会是无止境的。就永远不会有自由、健康发展的证券市场。人与动物区别的标准是人有理念，而理念的王国，只有哲人才能进入，才能打开它的大门，只有不计个人眼前得失的人才能进入哲学之门。只有能进哲学之门的人才能成为股市的专家，不学哲学的人永远也成不了股市的投资专家。股市的哲学是用来解决股市复杂问题的，运用股市哲学能识破股市所有的骗局，哲学是一种活动，股市成功的最高境界就是哲学深刻的思辨。哲学是一门智慧的学问。当你对人生、股市感到困惑，当你对自然、股市的奥秘百思不得其解的时候，你会自觉或者不自觉地走向哲学。
　　

第四篇　股市看得见的手（1）
股市看得见的手是指宏观经济政策对股市的调控。近年股市时时可见政策调控的痕迹，股指犹如孙猴子，虽可上蹿下跳，但始终脱离不了“政策”这个如来佛的手心，政策性利好可以使股指如卫星上天，政策性利空又可使股指如鸡毛落地，造成了股指巨幅振荡。在这冰点与沸点轮换、涨停与跌停交替的振荡行情中，如果不掌握正确的操作策略，就会在股市中一败涂地。
　　第一节　　经济政策及股市周期
　　笔者先谈一下经济周期的定义。中国最早实行的是计划经济，一切都是国家计划好的，不会在经济运行中出现萧条、高涨。但是改革开放市场化以后，经济都是在波动中发展的。人们对经济周期看法很多，笔者所使用的概念是最简单、最实际的，经济周期就是GDP增长率，用它的波动来表示。中国的GDP跟外国的GDP实际上不太相同，中国的GDP每年的增长率都很高，在世界名列前茅，发达国家的GDP增长率即使经济状况再好，增长3％、4％就相当了不起了，因此国内外有些学者说中国的GDP是假的、有水分的。如果有水分我们还怎么研究呢？笔者认为，中国的GDP跟外国的GDP是不同的，因为统计的方法不同。中国的GDP是生产法统计的，各行各业生产的东西不管是否卖出，是否积压，只要生产出来就算。外国则是按照销售法统计，东西生产出来，卖掉了，价值实现了才算收入，因此，中国的数字要高一些。
　　经济周期，在它的波动中周期一般都是比较长的，一般来讲有复苏期、繁荣期、衰退期等等这些不同的阶段，复苏和繁荣又可以概括为扩张期，衰退可以概括为收缩期，而且在经济周期运行的时候，它又有低谷点、高峰点。第二个层面的政策是什么呢？是为大政方针服务的，宏观调控政策，具体讲就是财政政策、货币政策，为了贯彻落实大政方针，必须要通过一定的手段，主要是政策手段，而财政政策、货币政策宏观调控主要是控制货币供应量。当市场过热达到高峰点时，就拧紧水龙头——紧缩银根，银行资金是只收不贷；随着市场货币供应量的减少，投资过热就会得到控制。当市场低迷进入低谷点时，就打开水龙头，增加货币供应量，市场就会慢慢启动。例如：2004年4月，政府认为投资过热了，就采用了拧紧水龙头——紧缩银根的政策，于是股市就开始下跌，2007年下半年中央的紧缩银根政策；央行从2007年底2008年不不停地提高存款准备金；2008股市从6124点上方跌到2370点。这就是经济政策对股市的影响。
　　再往下的层面，实际上有很多层面，比如说第三个层面，如小政策、股市政策，股市政策下面还有很多政策，上市公司的政策、股市发行的政策、券商的政策等等。这个政策体系有很多的层面，但是它有一个类似的规律，那就是在政策体系中，共同的规律是什么。大政策决定小政策，小政策是为大政策服务。如果联系实际把它理解透了，那非常重要。在我们研究股市、炒股票的时候，这对于理解很多股市的问题有帮助。虽然大小政策之间存在这种基本关系，但是并不排除在一定的阶段、在一定的时间，小政策可能背离大的政策方向，举个例子，1996年开始，我们的宏观调控政策实际上逐渐趋松，适度偏紧，收紧的程度偏小，而从字面上就可以看出，实际上是在趋松，1996年整个宏观政策是趋松的，所以股市有暴涨的行情。到了12月中旬，小政策在宏观政策放松的背景下，股市政策突然收紧，背离了大政策方向，使股市连着打跌停板，一个星期就从1250点一下就砸到了860多点，所以并不排除这种情况。但是从长期来看，小政策必定是为大政策服务的，从长期讲小政策必定是要顺应大政策方向，小政策马上变了，从极度收紧，甚至用《人民日报》社论的办法，把股市调下来以后，股市政策又趋松了，又顺应了宏观大政策，所以才引发了1997年上半年的一轮更大的爆炸式的股市上涨，因为从长期来讲，小政策必定是为大政策服务的，不能总是背离大政策，所以要注意这个基本关系，对于研究股市、研究经济、研究市场经营都非常重要。
　　那么，什么是股市周期？就是股票市场长期的升势与长期的跌势交替出现、不断循环反复的过程。因为股市每隔若干年就持续地上升，有上升有回调，大方向是持续的上升，但是每隔若干年可能又持续地下降，在下降过程中，有反弹，大趋势可能一直往下走。所以说判断股市的周期是上升还是下跌非常重要，如果你认为现在实际是下降的过程，投资者应该怎么做？要赶紧从股市退出，有反弹也不要理它，别贪图它那短期的小利益。长期的升势就是牛市，长期的跌势就是熊市。牛市作多，熊市作空千万不能逆市操作。
　　股市周期的运行不是直线向上的，而是像波浪一样，上涨像涨潮，下跌像退潮，所以股市运行上升是五浪，下跌是三浪。但是A、C浪是下跌浪，B浪是反弹浪，这是它的经典理论。但中国股市正好跟它相反，上升往往是三浪，下跌遥遥无期。因此这种理论可以用，但不能照搬。
　　我国经济周期运行的总体特征，从1955年到现在，整个运行了七个周期，笔者把它划分为三个阶段。一个是计划时期，1955年到改革开放的20世纪七八十年代之前。第二个阶段是改革开放初期，主要是20世纪80年代。第三个阶段就是90年代，我们把它叫做深化改革时期，把整个经济几十年划分成三个阶段，分别来进行研究。三个阶段中，经济周期运行，有完全不同的特点。在计划时期，经济周期运行的特点是每个经济周期的时间不太长，但是振幅非常大，大起大落。

第四篇　股市看得见的手（2）
第二个阶段，改革初期跟计划时期，每个周期的时间不太长，三四年，有的甚至一两年，但是振幅很小，这是周期的特点。计划时期为什么大起大落，而且周期时间缩短？笔者考虑可能跟刚一开始搞的经济建设缺乏经济分寸，较枉过正，总是下猛药，而且计划时期政策对经济影响非常大，立竿见影，所以出现了大幅波动，经济政策跟当时的政治也密切相关，不断的大幅波动，看着曲线很单调，实际上里面都是有故事的。简单地讲讲，比如说1955年～1956年为什么经济拉开的幅度不小？跟政策有关，而且跟当时的政治背景有关，1956年政治有什么大事？党的八大提出要把中国的重点转移到经济建设上来。但是好景不长，1957年大幅滑坡，出现反右运动，影响了中国经济，跟当时政治背景有关，我的理解是这样，因为1956年要搞经济建设，就要调动知识分子的积极性，而当时掌权的人是“骑马打天下”，是外行领导内行，大家调动积极性才能把经济建设调动起来，怎么调动积极性呢？毛主席推出四大，大鸣、大放、大字报、大辩论，抓住积极性，可是四大刚一放开，有些知识分子就胡乱讲话了，中央领导就吓了一跳，非常紧张。马上一个大棍子就打下来，出现了右派。当时清华、北大的学生有很多都被打成了右派。能不影响经济吗？但是为什么1958年突然大幅暴涨？大跃进，三面红旗。经济受到影响，紧接着三年自然灾害，实际上那三年的过来人，觉得比现在还风调雨顺，哪有什么自然灾害。农村的树皮都被啃光了。这都是很多政策带来的。当时中国的经济受到严重的影响，最低跌到负30％，别看是这么简单的一个数据，全国有多少人饿死了，说它是情感线，里面有大量的故事，有大量的悲欢离合。紧接着连续发生三年的恢复时期，过了两天好日子，又出现*，*以后，暴涨了一块，抓革命促生产，前面统一号召，闹革命，把车间大门都锁上了，要两手抓，一手抓革命一手促生产。这些数据可能是有些水分的，但是没法深入研究了，这是计划时期的一个特征。
　　改革开放初期，小幅波动，振幅不大，好像进入了一个股市的调整期，横盘振荡。为什么周期很短、振幅也很小，这跟改革初期主要的手段和步骤有关，改革开放第一步是什么？是权力下放、政企分开。中央掌握的权力，一步是下放到地方政府，一步是下放到企业，给它一定的权力。1984年10月，*中央十二届三中全会关于经济体制改革决定的文件，提出了两权分离的理论。改革初期就是按照两权分离的思路在进行改革，企业的经营权和所有权可以适当分配。那么这个经营权放回多少合适呢？到现在这是个无头案，难以回答，为什么？因为两权可以适当分离，什么叫适当？就是企业是作为相对独立的商品生产者经营的，这些大方向是对的，那什么叫相对分离呢？到现在谁也说不清，相对、适当这些概念都是模糊概念。中央领导说不清楚、老百姓也说不清楚、厂长也说不清楚。出现20世纪80年代改革初期的怪圈，一放权就乱、一乱就收、一收就死、一死就放，中央和地方围绕下放经营权做文章，放多了下边乱了，改革不了还要放，有人叫泥潭，在泥潭里打转。改革初期发生这个情况，就影响了经济的发展，影响了当时的政策。政府调节市场、市场引导企业，这种经济运行机制，实际上受害的就是市场化，政策一放松，经济就过热，过热第二年政策马上收紧，由于政策的波动，导致了经济在20世纪80年代初期小幅波动的特征。
　　深化改革时期是1990年以后，这可能是中华人民共和国历史上运行时间最长的周期，这个周期有什么特点呢？上升的时间很短，有点像中国股市，中国股市上升三